La compra de Peloton puede representar un 'dolor de cabeza' regulatorio para un gigante tecnológico

(Bloomberg) — Peloton Interactive Inc. —el niño mimado de la actividad física en el hogar durante la pandemia que se convirtió en un posible objetivo de adquisición luego de una fuerte caída en el precio de sus acciones— podría encontrar un clima desafiante si opta por un acuerdo con una gran empresa de tecnología.

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Una consideración clave es el escrutinio regulatorio. Hay un escalofrío contra las grandes transacciones en este momento en Washington, donde los reguladores están investigando a las empresas de tecnología por su alcance e influencia y la Comisión Federal de Comercio demandó recientemente para bloquear una adquisición por parte de Nvidia Corp.

“Será mejor que el acuerdo valga la pena el dolor de cabeza para la compañía porque van a ser examinados en todo lo que compren”, dijo Anurag Rana, analista senior de Bloomberg Intelligence, en una entrevista el domingo.

Peloton está evaluando el interés de posibles pretendientes y está trabajando con un asesor para explorar opciones, según personas familiarizadas con el asunto que pidieron no ser identificadas porque las discusiones son privadas. El interés de adquisición en el fabricante de bicicletas estáticas y cintas de correr con sede en Nueva York es exploratorio y es posible que no conduzca a una transacción, dijeron.

Las empresas que se dice que están analizando Peloton, ya sea para una adquisición, un inversionista o algún otro tipo de vínculo, incluyen algunos de los nombres más importantes en tecnología y fitness. Amazon.com Inc. ha hablado con asesores sobre un posible acuerdo, informó el viernes el Wall Street Journal. Los analistas también han especulado que Apple Inc. podría estar al acecho como comprador potencial. Nike Inc. también está considerando una oferta separada por Peloton, según el Financial Times.

Peloton no respondió de inmediato a un correo electrónico en busca de comentarios. Amazon, Nike y Apple se negaron a comentar.

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Las acciones de Peloton han caído más del 80 % desde su máximo de enero de 2021 en medio de una desaceleración tras la relajación de las restricciones pandémicas. Es un panorama muy diferente al de los primeros días de la pandemia, cuando la demanda de los productos de la empresa superaba la oferta.

Actualmente, la compañía está valorada en poco más de $ 8 mil millones, según el cierre oficial del mercado del viernes de $ 24.60, por debajo de su precio de oferta pública inicial de septiembre de 2019 de $ 29. Las acciones subieron hasta un 43% en el comercio extendido el viernes después del informe del Journal.

El inversionista activista Blackwells Capital LLC emitió el mes pasado una carta exigiendo que la compañía despida al cofundador y director ejecutivo John Foley y busque una venta. Blackwells dijo en la carta que los compradores potenciales podrían incluir a Apple, Nike y Walt Disney Co.

'Distracción' para Amazon

En una breve nota el viernes, Rana y el analista sénior de Bloomberg Intelligence, Poonam Goyal, dijeron que Peloton “solo serviría como una distracción” para Amazon, al tiempo que ofrecería pocas sinergias para una empresa centrada en la nube y la logística. Una empresa de ocio, dijeron, "sería una mejor opción".

“Las marcas de ropa deportiva ya encarnan la escena del entrenamiento a través de carreras, etc.”, escribió Goyal en un correo electrónico el domingo. “Tener una máquina de ejercicios que pueda integrar a sus embajadores y artículos podría ayudarlos a establecerse más en la comunidad activa. Lululemon compró Mirror por la misma razón”.

Si bien Peloton ya se encuentra entre los líderes de acondicionamiento físico en el hogar, una mayor variedad de productos podría ayudarlo a recuperar la demanda, dijo Amine Bensaid, también analista de Bloomberg Intelligence, en un correo electrónico el domingo.

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Apple y Peloton pueden parecer una buena combinación porque Apple ya se está esforzando más en estar en forma, pero incluso con eso, existen posibles inconvenientes. El hardware grande y caro de Peloton no está en consonancia con la estrategia tradicional de rotación de productos de Apple, y tiene su propio software de fitness.

Aun así, el analista Dan Ives de Wedbush Securities dijo que Apple puede tener razones estratégicas para considerar una búsqueda de Peloton.

“Apple puede verse obligada a aceptar este acuerdo si Amazon, Nike o potencialmente Disney persiguen agresivamente a Peloton en un movimiento estratégico de bloqueo defensivo”, escribió Ives en una nota el domingo. “En el frente ofensivo, Apple, a través de su servicio de suscripción Fitness+ y la estrategia Apple Watch, podría aprovechar los servicios y el volante de Peloton para aumentar significativamente sus iniciativas de atención médica, que han sido un eje estratégico clave”.