Más noticias falsas sobre la moneda estable Tether

En estos días circulan varias noticias sobre la desvinculación de la moneda estable de Tether con respecto al dólar. Estas son fundamentalmente noticias falsas, probablemente publicadas para intentar crear pánico o llamar la atención de los lectores. 

Arbitraje en la moneda estable Tether 

USDT es una moneda estable emitida por Tether que está totalmente garantizada en dólares estadounidenses (USD). 

En teoría, su valor de mercado debería permanecer siempre alrededor de $1, porque Tether está dispuesto a devolver $1 a cualquiera que esté dispuesto a canjear $1 USDT. 

Sin embargo, la realidad es ligeramente diferente, simplemente porque los diversos mercados en los que se negocia USDT no están conectados entre sí, y Tether tiene presencia de primera mano solo en el intercambio de cifrado. Bitfinex, que pertenece al mismo grupo empresarial (iFinex). 

Por lo tanto, puede ocurrir que en algunos mercados aislados en un momento determinado se produzca un fuerte aumento de la presión de venta, sin que haya un aumento igualmente fuerte de la presión de compra. Sin embargo, cuando hay inversores que están dispuestos a vender USDT a un precio inferior a 1 dólar, suele haber otros que aprovechan esto para hacer arbitraje. 

El arbitraje implica comprar un activo en una plataforma y luego venderlo en otra plataforma que no está conectada a la primera y en la que los precios son más altos. 

Cuando quienes realizan el arbitraje no son lo suficientemente rápidos o no tienen suficiente capital disponible, en algunas plataformas la presión de venta puede aumentar más que la presión de compra, lo que hace que el precio de UDT caiga incluso por debajo de $1. 

Dado que mantener el precio de $ 1 se denomina "vinculación" con el dólar, cuando el precio se desvía significativamente de $ 1, se denomina desvinculación. 

La depeg de la moneda estable Tether (USDT)

Por ejemplo, mirando los datos de ayer de USDT en CoinMarketCap and on CoinGecko, hay una discrepancia. 

En CoinMarketCap, se encontró que el precio del dólar Tether era inferior a $ 1, aunque ligeramente, pero en CoinGecko no lo era. ¿Cómo es esto posible? 

Los dos agregadores muestran un precio promedio calculado al observar datos de diferentes intercambios. Sin embargo, la fuente original con respecto a los datos de precios de USDT es Bitfinex, que es el intercambio en el que Tether mismo devuelve $ 1 a quienes devuelven USDT. Entonces, esta es la plataforma a la que hay que estar atento para ver si Tether realmente está logrando mantener el valor de USDT en $ 1 o no. 

Comparando Datos de Bitfinex con los datos de CoinMarketCap y CoinGecko no solo muestra que ayer el precio original del USDT siempre estuvo por encima de $1, sino que también muestra que la curva difiere entre ambos agregadores. 

Por lo tanto, los datos reportados por los agregadores en este caso no corresponden a los datos de Tether, sino a los datos promedio de los mercados tomados como referencia. 

En otras palabras, ayer no hubo absolutamente ninguna desvinculación del USDT con el dólar. Por el contrario, en la fuente original, el precio del USDT subió hasta 1.0019, desviándose del precio de referencia en menos del 0.2%. 

Quienes afirman que el USDT perdió su vinculación con el dólar ayer mienten por dos razones. 

La primera es que ayer Tether no tuvo problemas para pagar $1 a cualquiera que quisiera devolver USDT. La segunda es que la desviación del precio original fue mínima, es decir, insignificante. 

El FUD

¿Por qué alguien se tomó la molestia de difundir este FUD inútil y engañoso que fue fácilmente desacreditado? 

Una vez más, hay principalmente dos razones. 

La primera, más trivial, es que afirmar que el USDT ha perdido su paridad con el dólar en estos días llama mucho la atención. Además, para la gran mayoría de los usuarios de criptomonedas sin experiencia, no es nada fácil ir y comprobar por sí mismos cómo es realmente la situación, sobre todo porque muchos desconocen que es en Bitfinex donde Tether canjea USDT. 

Vale la pena agregar que el período actual no está particularmente lleno de noticias interesantes relacionadas con las criptomonedas, por lo que hay quienes intentan llamar la atención incluso a costa de inventar noticias falsas, como la del depeg de Tether. 

La segunda es que desde hace muchos años hay gente que persiste en querer hablar mal de Tether. Suelen ser personas que están convencidas de que la empresa ha puesto más tokens que fondos, tanto que llegan a negar la validez de las auditorías. 

De hecho, Tether tuvo un problema en 2018, que luego se resolvió, probablemente debido a que un banco bloqueó algunos fondos. Pero no hay ninguna evidencia de que no tenga fondos suficientes para cubrir el valor total de todos los USDT en el mercado. 

Muy por el contrario, todas las últimas auditorías realizadas y publicadas indican que el valor total de los activos disponibles para Tether es mayor que el valor de mercado de todos los USDT emitidos. De hecho, no hay indicios de que Tether haya tenido problemas reales para devolver $ 1 a cualquiera que devuelva $ 1 USDT, excepto por un breve período en 2018 y sin causar ninguna consecuencia negativa en el precio de mercado. 

En otras palabras, la suposición de que Tether no puede devolver dólares por USDT en una proporción de 1: 1 actualmente se basa solo en suposiciones y los hechos la refutan por completo. Sin embargo, esto no quita que esta sea solo la situación actual, mientras que para el futuro no hay certezas absolutas. 

Las monedas estables

Sin embargo, los temores no se refieren solo al USDT, que lo está haciendo bastante bien, sino especialmente a otras monedas estables. 

El problema explotó en mayo del año pasado cuando implosionó la moneda estable algorítmica UST. 

Sin embargo, vale la pena mencionar que las monedas estables algorítmicas son muy diferentes a las monedas estables totalmente garantizadas. 

Una moneda estable totalmente garantizada, como la de Tether, requiere que el administrador tenga fondos disponibles que estén al menos a la par con la cantidad de tokens en circulación, y que estos fondos consistan en el mismo activo al que está vinculado la moneda estable, o activos comparables en características y valor al que está vinculada la moneda estable. 

Además, deben poder canjearse a la par, haciendo que el valor de mercado de la moneda estable coincida con el del activo subyacente.

 En cambio, las monedas estables algorítmicas tienen un valor que depende de algoritmos que a menudo se basan en préstamos e intereses, y pueden disminuir fácilmente si los activos prometidos como garantía para esos préstamos pierden valor. 

De hecho, en mayo, una fuerte caída en el valor de LUNA, es decir, el mayor activo utilizado como garantía para UST, indujo una fuerte caída inevitable en el valor de UST, que primero perdió su paridad con el dólar y luego implosionó. 

Desde entonces, se han extendido muchas dudas sobre las monedas estables, en particular las monedas estables vinculadas al dólar, pero sin una distinción clara y nítida entre las monedas estables algorítmicas y colateralizadas. Durante los meses siguientes, otras monedas estables algorítmicas perdieron la vinculación, aunque no todas, mientras que ninguna de las principales monedas estables garantizadas en dólares perdió el valor de $ 1 de manera significativa y durante un período prolongado. 

Aquellos que simplifican demasiado esta imagen al afirmar que la implosión de UST podría ser una señal de advertencia para USDT simplemente están cometiendo un error grave e imperdonable, muy probablemente debido a la ignorancia o la malicia.