Descentralizada stablecoin DAI está creando titulares por las razones equivocadas después de Endgame de MakerDAO economía simbólica. Algunos incluso expresaron su preocupación al recrear enlaces a Terra colapso del ecosistema y evento de desvinculación de UST.
Las monedas estables, en general, se han enfrentado a la incertidumbre de los reguladores de todo el mundo, especialmente las monedas estables descentralizadas. Si las autoridades/reguladores gubernamentales tuvieran que atacar un descentralizado stablecoin, puede ser por varios motivos.
Las monedas estables descentralizadas, como otras criptomonedas, operan fuera del sistema financiero tradicional. Los reguladores pueden estar preocupados por su impacto potencial en la economía o su uso en actividades ilícitas como el lavado de dinero o el financiamiento del terrorismo.
El año pasado, el cofundador de MakerDAO, Rune Christensen reiterado un escenario similar después de las sanciones de Tornado Cash. Según Christensen, era solo cuestión de tiempo antes de que las autoridades gubernamentales atacaran a MakerDAO como una moneda estable descentralizada. En consecuencia, propuso Endgame, un gran plan de reestructuración para hacer MakerDAO y DAI más resistente a la censura.
Documentación de Maker Endgame en 2023
MakerDAO es una financiación descentralizada (DeFi) plataforma que opera en el Ethereum blockchain y permite a los usuarios crear y comercializar monedas estables respaldadas por garantías en otras criptomonedas. El token nativo de MakerDAO (MKR) gobierna la plataforma y mantiene su estabilidad.
MakerDAO presentó un nueva función llamado "Tokenomics Endgame" que tiene como objetivo estabilizar el precio de su moneda estable, DAI, y reducir el riesgo de liquidación. Este nuevo sistema propone romper la DAO en unidades más pequeñas llamadas MetaDAO. Cada MetaDAO tiene tokens únicos, cada uno con objetivos específicos, e introduce un límite del 25 % en los activos centralizados que respaldan DAI además de las tasas de interés negativas.
El cofundador de MakerDAO sugiere que los titulares de DAI pueden producir los nuevos tokens MetaDAO como un incentivo adicional. Sin embargo, el lanzamiento de la propuesta generó mucha censura y enfrentó críticas.
Llamando a este movimiento
PaperImperium, una cuenta criptográfica de Twitter con seudónimo dedicada a los acontecimientos en las finanzas descentralizadas, llamó la atención sobre una parte del documento de hoy. Revela que los usuarios podrían pedir prestado DAI en sus tokens MKR delegados si se aprueba la propuesta. MakerDAO se arriesgó a repetir los errores del último ciclo de mercado.
El comentarista afirmó que, en caso de una espiral de liquidación, los tokens delegados volverían a circular, hundiendo el valor de MKR. Esto, a su vez, podría exponer el protocolo a ataques de actores malintencionados que pueden secuestrar fácilmente la gobernanza, citando Mango DAO. atacar.
Este nuevo sistema atrajo comparaciones con otros DeFi plataformas como LUNA y UST. LUNA es el token nativo de Terra blockchain, una plataforma DeFi que ofrece monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias. UST es la moneda estable ofrecida por Terra, vinculada al dólar estadounidense, que fue testigo de una gran caída en desgracia. Arthur Hayes de BitMEX tuiteó:
Otro usuario recurrió a Twitter para hacerse eco del mismo escenario.
Al igual que Endgame Tokenomics de MakerDAO, la plataforma Terra utilizó un mecanismo llamado "señoreaje” para estabilizar el precio de sus monedas estables. El señoreaje implica crear y destruir tokens en respuesta a los cambios en la demanda, con nuevos tokens que se crean cuando el costo de la moneda estable cae y se destruyen cuando el precio sube.
Otros descrito como una posible estafa de liquidez de salida que permite a los usuarios salir del ecosistema a través de DAI sin vender sus tokens MKR y al mismo tiempo tener voz en la gobernanza del protocolo.
Lo que salió mal con el ecosistema Terra
Terra es una plataforma de cadena de bloques que tiene como objetivo crear un ecosistema de monedas estables. Una de sus monedas estables, TerraUSD (UST), está respaldada por una reserva de otras criptomonedas, incluido el token nativo de la plataforma, LUNA. El respaldo de UST por parte de LUNA tiene como objetivo mantener una vinculación estable con el dólar estadounidense.
Para mantener la clavija, Terra utiliza un mecanismo de menta y quemado. Cuando el precio de UST supera $1, los usuarios pueden acuñar nuevos UST depositando garantías, como LUNA, y recibir UST a cambio. Por el contrario, cuando los precios de UST caen por debajo de $1, los usuarios pueden quemar UST para obtener la garantía subyacente.
Sin embargo, el valor de la UST caído por debajo de su paridad con el dólar estadounidense, lo que condujo a una espiral mortal en la que los usuarios comenzaron a vender sus UST para evitar pérdidas. Esto provocó que el valor de UST cayera aún más, lo que provocó la acuñación de LUNA en exceso como garantía para mantener la paridad.
A medida que se acuñaba más y más LUNA para respaldar a UST, el valor de LUNA también comenzó a caer, lo que exacerbó el problema. Para abordar la situación, Terra implementó medidas para estabilizar el sistema, incluida la quema del exceso de UST y LUNA y la introducción de nuevos mecanismos para mantener la vinculación.
¿Qué tan significativo es el riesgo? ¿Deberíamos estar preocupados?
El incidente destacó los desafíos y riesgos de mantener una paridad estable, particularmente en condiciones de mercado volátiles. También subrayó la importancia de la transparencia y la comunicación en la gestión de tales situaciones, y la necesidad de una sólida gestión de riesgos y planes de contingencia.
Por el contrario, no todos vieron este movimiento como algo negativo. El CEO y creador de Frax Finance, Sam Kazemian, declaró:
Otro investigador destacó la naturaleza de bajo riesgo del desarrollo dado a pesar del revuelo. Aquí, arrojar luz sobre la disparidad de capitalización de mercado entre DAI y MKR hizo que los riesgos percibidos para DAI fueran pequeños.
BeInCrypto contactó a los representantes de MakerDAO para comentar sobre la situación actual, pero aún no ha recibido una respuesta.
¿Cuál es la situación actual?
En general, el atractivo de Endgame Tokenomics de MakerDAO para plataformas como LUNA y UST radica en su potencial para reducir el riesgo de liquidaciones y estabilizar el precio de las monedas estables. Actualmente, USDC respalda a DAI con el 40.8% de todas las garantías. Esto agrega estabilidad y disminuye la posibilidad de una desvinculación.
También se pueden usar otros activos además de USDC y MKR como garantía. Esto reduce el riesgo, pero todavía no es un gran movimiento de MakerDAO. Con este movimiento, MKR se vincula al proceso de acuñación. Al crear un amortiguador contra el precio volátil e incentivando a los usuarios a mantener estables las monedas estables, estas plataformas pueden proporcionar un entorno más confiable y predecible para los usuarios de DeFi.
Al momento de escribir este artículo, DAI sucumbió a cierta presión, dada la incertidumbre dentro de la comunidad antes del último desarrollo.
Observación
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Fuente: https://beincrypto.com/makerdao-proposal-borrow-dai-mkr-heat/