La caída de Sam Bankman-Fried no solo derrocó un intercambio de criptomonedas de $ 32 mil millones en FTX, sino que también amenazó con deshacer el tejido de finanzas descentralizadas en la cadena de bloques elegida por el niño prodigio de las criptomonedas, Solana.
Serum, fundada en agosto de 2020 por un consorcio que incluía a la Fundación Solana y FTX de Bankman-Fried y la mesa de negociación Alameda Research, era una plataforma central de intercambio descentralizada y proveedor de liquidez para el floreciente ecosistema Solana DeFi. Su libro de pedidos fue crucial para DeFi en Solana, integrado en prácticamente todos los proyectos DeFi más grandes en la red, como Júpiter y Raydium.
Pero sus claves privadas estaban alojadas en FTX, lo cual es tan malo como suena.
Tras un aparente ataque a FTX el 11 de noviembre, el mismo día en que la empresa se declaró en quiebra, DeFi Los proyectos en Solana se apresuraron a cortar los lazos con Serum por temor a que la clave privada que podría usarse para actualizar el programa también se hubiera visto comprometida. Esto efectivamente activó el interruptor de "apagado" en Solana DeFi.
Desde entonces, los desarrolladores, inversionistas y otras partes interesadas de Solana se han esforzado por volver a activarlo, avanzando con una bifurcación de Serum, esencialmente una copia del código, libre de vínculos con Bankman-Fried o FTX.
Ahora, la comunidad detrás de OpenBook, el sucesor de Serum, tiene que lidiar con algunas preguntas tokenomics espinosas después de alcanzar un valor total bloqueado de $ 2.7 millones desde que fue agregado a DeFi Llama la semana pasada.
"Ha sido fantástico observar la evolución de la comunidad de Serum a OpenBook", dijo el cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko. Descifrar. “La comunidad se movilizó rápidamente y abiertamente para redistribuir Serum para que continúe en un camino nuevo y seguro, con decisiones tomadas por y para los miembros de la comunidad”, dijo. “Open Book es una gran demostración de la descentralización en acción”.
Cómo empezó, cómo va
Serum prometió hacer que las transacciones de DeFi fueran más rápidas y baratas, un anuncio que tuvo más entusiasmo cuando los precios del gas en la fase previa a la fusión, prueba de trabajo versión de la Ethereum red eran prohibitivamente altos, todo mientras "permanecían totalmente confiables y transparentes".
Se ha convertido en un refrán común entre la comunidad de finanzas descentralizadas, o DeFi, que la descentralización resuelve problemas que han estado surgiendo en gigantes centralizados como FTX. Sus defensores dicen que DeFi no deja el destino de un protocolo completo en manos de una sola persona.
Excepto cuando lo hace.
“La clave de actualización del programa Serum no estaba controlada por SRM DAO, sino por una clave privada conectada a FTX”, escribió el desarrollador seudónimo Mango Max en un hilo. en Twitter el 12 de noviembre, diciendo que había estado en contacto con el nuevo CEO de FTX, John Ray. “En este momento, nadie puede confirmar quién controla esta clave y, por lo tanto, tiene el poder de actualizar el programa Serum, posiblemente implementando código malicioso”.
Que la clave privada de Serum estuviera comprometida ya era bastante malo. La revelación de que un intercambio centralizado, no la comunidad Serum, tenía acceso unilateral fue peor. Para poner ese tipo de conmoción en perspectiva: es como si la comunidad Ethereum DeFi descubriera que Coinbase controla las claves privadas de Maker o Uniswap.
En el último mes, el volumen de DeFi en Solana cayó por debajo de los USD 20 millones, un 75 % menos, según DeFi Llama. Pero todavía hay $ 293 millones en valor total bloqueados en DeFi en la red y los desarrolladores, como el ex ingeniero de Coinbase Mert Mumtaz, están tratando de reunir a las personas para mantener vivo el ecosistema.
"DeFi en Solana ha recibido un golpe, pero está volviendo más fuerte que nunca", dijo. dijo en Twitter en la tarde del lunes. En el tuit, dijo que Helius, la plataforma de desarrollo de la que es director ejecutivo y cofundador, proporcionaría suscripciones gratuitas a los desarrolladores de Solana.
Pero la ayuda gratuita tiene sus límites, y OpenBook todavía necesita una forma sostenible de compensar a los desarrolladores que trabajan en el proyecto.
Una de las características de Serum era su utilidad. ficha, SRM, que otorgó a los titulares un 50% de descuento en las tarifas de negociación y acceso al proceso de gobierno. Ahora, los documentos judiciales del proceso de quiebra de FTX muestran que la empresa, que ayudó a crear Serum, contaba con $5.4 millones en tokens SRM en sus reservas. El alijo de FTX, que casi con certeza se liquidará para satisfacer las reclamaciones de los acreedores, representa el 97% del suministro del token.
Sacar SRM de la ecuación para OpenBook ha sido una decisión fácil para la comunidad. "OpenBook pretende no tener nada que ver con SRM", escribió Soju, jefe de desarrollo comercial del prestamista de Solana, Solend, en Discord del proyecto la semana pasada.
Soju realizó la llamada comunitaria del proyecto el lunes por la mañana, durante la cual hubo mucho debate sobre si OpenBook necesita un token. Un par de personas en la llamada se preguntaron en voz alta si podían contar con las subvenciones de la Fundación Solana que harían que valiera la pena que los desarrolladores siguieran trabajando en el proyecto.
“La fundación está muy interesada en financiar subvenciones, al menos en el futuro previsible, para el desarrollo de OpenBook para que podamos mantener esta pieza central de infraestructura de liquidez para DeFi, sin embargo, ese pozo no es infinito”, Ben Sparango, jefe de desarrollo comercial de Solana Labs, dijo durante la llamada. “Cada una de estas subvenciones será evaluada caso por caso. Así que no va a ser dinero gratis para siempre”.
Más tarde señaló que un próximo hackathon de la Fundación Solana en enero se centraría en DeFi y alentó a OpenBook a enviar solicitudes de propuestas, lo que impulsaría parte del trabajo a los participantes del hackathon.
Pero las subvenciones y los hackatones no se suman a un proyecto DeFi sostenible. Como dijo el desarrollador seudónimo Jimthereaper durante la llamada: "Las subvenciones no funcionan".
El desarrollador Mango Max señaló que siempre ha habido cierta inquietud en torno a DeFi en Solana debido a la participación de Alameda con Serum.
”Siempre existe este elemento cuando tienes una gran parte interesada, como Alameda estaba en el ecosistema, que algunas personas dicen, 'Oh, no hay nada que yo pueda hacer aquí'. Y en cuanto al lado de la liquidez, muchos comerciantes fueron cautelosos al venir a Solana porque pensaron: 'Oh, es como operar en FTX'. Entonces a la vez había gente que fue cautelosa de lanzar una cartera de pedidos porque ese era territorio de Alameda”, dijo durante la llamada. “Ahora, hay una señal clara de que las personas pueden comenzar a trabajar en cosas y quieren hacerlo como parte de un esfuerzo comunitario”.
En algunos aspectos, el ecosistema Solana DeFi siempre pareció estar repleto de Bankman-Fried's Serum como pieza central de infraestructura y Alameda Research que depende en gran medida de la agricultura de rendimiento.—la práctica de proporcionar liquidez a los creadores de mercado automatizados a cambio de recompensas simbólicas. Se sabía que el ex director ejecutivo de FTX estaba tan enamorado de ella como una estrategia que describió infamemente la agricultura de rendimiento como "box" en informe de BloombergEl podcast de Odd Lots, que dice que los inversores invierten dinero en los protocolos DeFi y luego obtienen ganancias.
Es una comparación que generó muchas críticas por parecerse mucho a un esquema Ponzi, que atrae a nuevos inversionistas y usa su dinero para pagar ganancias a inversionistas anteriores siempre que el creador pueda mantener el engaño.
Los datos en cadena muestran que con al menos 18 fichas diferentes, Alameda Research acumularía activos, obtendría rendimiento sobre ellos y luego vendería su reserva en el mercado justo después de que los precios se dispararan luego de su cotización en FTX, según la firma de cumplimiento Argus.
Pero ahora el protocolo Serum original se ha detenido. Aunque todavía le queda un largo camino por recorrer, OpenBook ya ha logrado integrarse con Júpiter, raydium y Prisma desde que se lanzó e hizo $ 1.8 millones en volumen durante el último día.
El “momento crisol” de Solana
Durante el tercer trimestre, hubo señales de que el ecosistema DeFi de Solana estaba comenzando a madurar y estabilizarse, incluso si el mercado bajista ha sido brutal en los precios expresados en dólares estadounidenses, escribió el analista de Messari, James Trautman, en un artículo reciente. Informe Estado de Solana.
De hecho, es la distribución del valor total bloqueado, una métrica de DeFi generalmente abreviada como TVL, en los protocolos de DeFi lo que ayudó a mitigar el riesgo de que cualquier proyecto derribara todo.
“Algunas de las principales redes por TVL tienen exposición a aplicaciones individuales con entre el 50 y el 60 % del TVL del ecosistema”, escribe Trautman. "En contraste, ninguna aplicación de Solana parece 'demasiado grande para fallar', con el protocolo DeFi más grande de Solana, Solend, capturando solo el 14% de TVL al final del tercer trimestre".
A partir del miércoles, el volumen de DeFi en Solana durante el último día fue de USD 27 millones, menos del 2 % del volumen en todo el ecosistema DeFi, según DeFi Llama, que rastrea la actividad en 78 cadenas de bloques diferentes.
El volumen de Solana DeFi alcanzó un máximo histórico de $ 568 millones el 9 de noviembre, el día en que se desbloquearon $ 800 millones en tokens SOL en poder de los validadores. Si los tokens hubieran llegado repentinamente a los mercados, podría haber hundido el precio ya rezagado de SOL. Para evitar calamidades, la Fundación Solana redujo a la mitad el número de fichas de desbloqueo y reanudó su propio suministro, lo que significa que volvió a asignar una parte sustancial de los tokens SOL a la red y evitó que llegaran al mercado.
Ese mismo día, el cofundador de Solana, Raj Gokal, describió la eventos que conducen a todo como el "momento crisol" de la red.
Pero la dirección que parece tomar el sucesor de Serum podría, al final, ser una bendición para SOL, ya que escapa aún más de la sombra de FTX. Incluso ha habido llamados para que SOL se convierta en el token que otorga descuentos y se usa para pagar a los desarrolladores que trabajan en OpenBook. Un tweet al respecto del coleccionista seudónimo de NFT, R89Capital, ganó cierta tracción la semana pasada cuando el cofundador de Solana, Yakovenko, Mango Max y Mumtaz de Helius intervinieron.
Yakovenko dijo que estaba en contra porque OpenBook presentaba la oportunidad de lanzar un token completamente nuevo, “sin pre-mina ni gilipolleces y a ver que pasa.” Mumtaz parecía intrigado, pero no dijo si lo apoyaría. Mango Max dijo la semana pasada y repitió en la llamada del lunes por la mañana que preferiría no introducir un token en OpenBook.
John Kramer, cofundador de Dual Finance, dijo durante la llamada del lunes que temía que un token fuera inevitable y que la comunidad Solana DeFi que bifurcó a Serum para lanzar OpenBook debería aprovechar la oportunidad ahora para crear algunas pautas sobre cómo sucede.
“Creo que es inevitable que haya una ficha, entonces, ¿por qué no dedicar un tiempo a descubrir cómo sería eso? En realidad, no tenemos que implementar nada, pero si vamos a obtener la aceptación de la comunidad, entonces deberíamos tener algo que decir sobre cómo se ve eso”, dijo, “porque la naturaleza humana solo exige que eventualmente sucederá. La gente va a querer ser incentivada para trabajar”.
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