Fir Tree, el fondo de cobertura que previamente anunció que estaba en corto atar, ahora ha presentado una pleito contra Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) alegando mala conducta y buscando registros para ayudar a determinar eso.
¿Qué alega Fir Tree?
Fir Tree alega que Grayscale ha incumplido el acuerdo de fideicomiso al no permitir que los accionistas revisen los documentos relevantes.
Más específicamente, Fir Tree cree que la relación entre Grayscale y Digital Currency Group (DCG) y Genesis significa que debería poder revisar una cantidad relativamente amplia de documentos de Grayscale.
Sus justificaciones alegadas incluyen la necesidad de investigar posibles malas gestiones o irregularidades, para comprender cómo ha cambiado el fideicomiso, para identificar cómo el fideicomiso está expuesto a los préstamos realizados por Génesis y para que Fir Tree pueda comunicarse con otros accionistas de GBTC.
Al punto de la mala gestión o mala conducta apuntan a varias cosas:
- Grayscale no ha permitido los canjes, lo que permite que GBTC negocie con grandes descuentos en el valor neto de los activos (NAV) mientras se beneficia de las tarifas cobradas en función del NAV.
- Grayscale se ha apoyado en partes relacionadas para operar el fideicomiso:
- Hasta hace poco, Genesis Global Trading, otra empresa de DCG, era la única entidad que podía crear o redimir acciones.
- Génesis es el única entidad autorizada para comprar bitcoin para la creación de acciones.
- Grayscale Securities, propiedad exclusiva de Grayscale, es ahora la única entidad que puede crear o redimir acciones.
- Coinbase, en la que DCG invirtió, es el proveedor de custodia.
- Genesis, otra entidad de DCG, estaba prestando los activos subyacentes contra los productos de Grayscale para permitir la creación de más acciones cuando cotizaba con una prima sobre el NAV, y Grayscale lo autorizó específicamente.
- Falta de supervisión independiente de GBTC, con (hasta el año pasado) Barry Silbert sirviendo como director ejecutivo tanto para Grayscale como para DCG.
El problema principal de Fir Tree en torno a los cambios en las preocupaciones de confianza La capacidad de Grayscale para operar un programa de redención.
Hasta septiembre de 2014, Grayscale operó un programa de canje en el que era posible canjear acciones de GBTC por el bitcoin subyacente. En septiembre de 2014, Grayscale recibió una carta de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) informándole que el programa violaba la Regulación M.
Según la Comisión, esto se debió a que permitió que las acciones se emitieran y redimieran simultáneamente. Grayscale no ha canjeado ninguna acción desde entonces. Fir Tree y otros creen que sería posible que Grayscale opere un programa de redención, siempre que no se emita.
El 'Tercer Acuerdo de Fideicomiso', que fue adoptado por Grayscale a principios de 2016, contenía una cláusula según la cual las enmiendas a los acuerdos de fideicomiso que "afectan negativamente" los derechos de los accionistas "ocurrirían solo con la aprobación por escrito" de la mayoría de las acciones. .
En octubre de 2017, Grayscale envió enmiendas propuestas a los accionistas que facilitaron mucho que Grayscale rechazara los reembolsos. También se incluyó en el aviso la condición de que entraría en vigor incluso sin un voto mayoritario. Otras enmiendas que prohibían más específicamente que Grayscale operara un programa de canje se agregaron de manera similar en enmiendas posteriores.
Más información: Grayscale Bitcoin Trust y sus vínculos con criptofusiones
Grayscale sostiene que su objetivo es convertir el fideicomiso en un ETF que luego le permitirá realizar rescates.
Abeto quiere detalles sobre cómo ha cambiado la confianza para comprender mejor cuándo se han agregado restricciones y cambios.
No está claro cuánto de la amplia solicitud de Fir Tree terminará siendo concedida por el tribunal.
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Fuente: https://protos.com/lawsuit-puts-pression-on-grayscale-to-open-gbtc-books/