¿Uniswap [UNI] está realmente sobrevaluado? Estas métricas pueden ayudarnos a responder

• El token UNI puede estar sobrevaluado en función de la relación entre la tarifa y la capitalización de mercado.
• La actividad de los bots en el protocolo junto con la toxicidad del flujo de pedidos aumentó.

Basado en terminal de token datos, se observó que UNI, el token nativo de Uniswap, cotizaba a un múltiplo de 16.20x de las tarifas anualizadas que generaba.

Los usuarios de Uniswap estaban pagando alrededor de $420 millones en términos de tarifas de negociación anualmente, pero la discrepancia entre las tarifas generadas y la capitalización de mercado general de UNI podría indicar que el token está sobrevaluado.

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Las tarifas bajas generadas por Uniswap pueden tener un impacto significativo en su crecimiento como plataforma. Las tarifas se utilizan para compensar a los proveedores de liquidez por asumir el riesgo de proporcionar liquidez a la bolsa y por mantener la estabilidad del mercado.

Sin embargo, con tarifas bajas, es posible que los proveedores de liquidez no estén motivados para continuar brindando liquidez a la plataforma, lo que lleva a una disminución en la liquidez general disponible en Uniswap.

La relación MVRV crece

Otra señal para entender si UNI estaba sobrevaluada era observar la creciente relación MVRV (valor de mercado a valor realizado). El creciente índice MVRV sugirió que la mayoría de los tenedores de UNI generarían una ganancia si decidieran vender.

Esto podría incentivar a los titulares a vender sus tenencias de UNI en el futuro próximo, lo que podría conducir a una disminución del valor del token.

Además, la velocidad del token UNI disminuyó en las últimas semanas, lo que indica que la frecuencia con la que se negociaba UNI disminuyó.

Fuente: Santiment

demasiados robots

Para reducir la discrepancia entre la capitalización de mercado de UNI y las tarifas que genera, Uniswap necesitaría realizar mejoras en su protocolo.

Un área donde Uniswap podría mejorar es reduciendo el creciente número de transacciones de bots en Uniswap DEX. En el momento de la publicación, la cantidad de transacciones de bots en la red Uniswap representó el 48.2% del volumen total de transacciones. Bueno, estos bots constituían solo el 5.2 % de la red general.

Esta tendencia puede afectar la confiabilidad ya que las transacciones del bot pueden afectar la precisión de los precios de los activos en la plataforma.

Fuente: Dune Analytics

Otra área de preocupación para Uniswap fue su Order Flow Toxicity: la práctica de explotar el libro de pedidos de la plataforma para manipular los precios.

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Esto podría resultar en una ventaja injusta para algunos comerciantes y afectar negativamente la experiencia general del usuario en DEX. Para abordar este problema, Uniswap podría implementar medidas para monitorear y prevenir la toxicidad del flujo de pedidos en su plataforma.

Fuente: Dune Analytics

Sin embargo, el despliegue de Uniswap en Ósmosis, una plataforma de cadena de bloques que brinda soluciones para DeFi, podría resultar en una colaboración fructífera y mejorar el estado del protocolo.

Dicho esto, a pesar de las señales de sobrevaluación, Uniswap todavía tiene el potencial de mejorar e impulsar el crecimiento a través de asociaciones y actualizaciones de protocolos.