¿Ether es deflacionario ahora? ¡Depende!

La principal consecuencia de la fusión fue su drástica reducción en los requisitos de energía de Ethereum. No afecta las tarifas de transacción (costos de gas) ni mejora directamente la escalabilidad, aunque es un requisito previo para futuras actualizaciones que lo harán.

Pero hay un impacto importante aún por determinar: la tasa de inflación neta del éter.

Antes de la Fusión, la emisión de recompensas de éter para la minería de prueba de trabajo ascendía a alrededor de 13,000 XNUMX éter (ETH) por día. según la Fundación Ethereum. Puede pensar en esto como el presupuesto de seguridad de Ethereum.

Debido a que los mineros tienen gastos (hardware informático, espacio físico y energía), generalmente se ven obligados a vender una fracción sustancial de su ETH ganado para pagar las facturas.

Pero en un régimen de prueba de participación, varios validadores pueden ejecutarse en un hardware mucho más pequeño y de mayor eficiencia energética. Las recompensas de participación son actualmente de aproximadamente 1,600 ETH por día, lo que cumple el mismo papel en el mantenimiento del consenso y la seguridad que antes, pero con una caída de aproximadamente el 90% en la emisión. eso es lo que el meme del “triple halving” .

viendo la quemadura

Entonces, mineros ausentes, el suministro de éter cae, mucho. Pero ¿qué pasa con la demanda? La fuente obvia es la necesidad de que ether pague tarifas de transacción para usar dapps de Ethereum.

El uso de la red ha disminuido sustancialmente desde los días emocionantes del mercado alcista de 2021, cuando era común pagar 100 gwei o más para obtener una transacción confirmada. En las últimas semanas, los usuarios de Ethereum rara vez encontraron tarifas de gas superiores a 20 gwei, y a menudo en un solo dígito.

Eso se debe en parte al aumento de la actividad de la red en los protocolos de capa 2, donde una variedad de acumulaciones ejecutan dapps a una fracción del costo para los usuarios, y en parte a una consecuencia del mercado bajista actual.

Desde agosto de 2021, una parte de las tarifas de transacción de ether están quemados — sacado permanentemente de circulación. Desde entonces, se han quemado alrededor de 2.63 millones de ETH (3.73 millones de dólares), según lo registrado por ultrasonido dinero.

Allí, también puede simular los parámetros que determinan si el éter es inflacionario o deflacionario neto. Desde la Fusión, el suministro de ETH ha aumentado en alrededor de 400 ETH ($568,000). Pero eso es solo el 2.2% del aumento que esperaríamos si la prueba de trabajo todavía existiera.

La tasa de emisión depende de la cantidad de validadores que operan y obtienen recompensas de participación. Hay 428,000 activos, según beaconcha.in. Con la tasa de participación actual, Ethereum se vuelve deflacionario a una tasa de tarifa base de 15 gwei. 

Nadie sabe si la demanda superará la oferta a largo plazo, pero la probabilidad de que eso suceda después de la fusión ciertamente ha aumentado.

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