Gemini USD se mantiene, a pesar de los temores

Gemini también se ha visto atrapado recientemente por las secuelas del mercado bajista criptográfico, pero su moneda estable GUSD (Gemini USD) se mantiene a pesar de todo. 

Ahora ha caído al octavo lugar por capitalización de mercado entre las principales monedas estables vinculadas al dólar estadounidense, con poco más de $ 600 millones. Basta considerar que el más capitalizado, USDT, vale más de cien veces más, e incluso DAI vale casi diez veces más que GUSD. 

Géminis USD

Gemini Dollar, cuyo ticker es precisamente GUSD, hizo su debut en los criptomercados a fines de 2018, que fue durante la fase más aguda del anterior mercado bajista posterior a la burbuja. 

Nunca perdió su paridad con el dólar, aparte de una caída a $0.90 en marzo de 2020 durante el colapso del mercado financiero causado por el inicio de la pandemia, y otra caída a $0.93 en mayo de 2021. 

Inicialmente capitalizó menos de $ 100 millones, pero con el inicio de la última carrera alcista importante en 2021, logró aumentar primero a alrededor de $ 130 millones y luego a más de $ 300. En otras palabras, su capitalización de mercado se triplicó en 2021. 

Para marzo de 2022, también había aumentado a 400 millones, pero en noviembre de repente se disparó a casi 900 millones y luego volvió a establecerse en 600. 

La razón es que durante el colapso de FTX, hubo un verdadero pánico en los criptomercados sobre la resistencia de las principales monedas estables, por lo que las que comúnmente se pensaba que eran más seguras, como USDC y precisamente GUSD, se aprovecharon. 

El intercambio de Géminis

Gemini es un intercambio de cifrado con sede en Nueva York, que posiblemente sea el estado de EE. UU. con las regulaciones financieras más estrictas, hasta el punto de que varios intercambios de cifrado han optado por no operar allí. 

Esto hace que Gemini sea prácticamente el intercambio de criptomonedas de EE. UU. más regulado, ya que la ley del estado de Nueva York lo obliga a cumplir con regulaciones más estrictas que cualquier otro intercambio de EE. UU., y no solo. 

Es por eso que aquellos que están preocupados por la tenencia de monedas estables emitidas por entidades menos reguladas se refugian en GUSD, o USDC de Coinbase, en los momentos más críticos. 

A pesar de esto, el intercambio de Géminis parece tener algunos problemas de todos modos, no de carácter legal o fiscal, sino económico. 

De hecho, tan pronto como Octubre 2022 hubo rumores de una posible crisis económica para Gemini, pero el posterior colapso de FTX pareció al principio haberlo aliviado, eliminando a un competidor importante del mercado estadounidense. 

En cambio, fue luego descubrió que el intercambio tenía problemas de liquidez resultantes de Los propios problemas de Genesis Global que fueron causados ​​por la falla de FTX. 

En este punto, la caída repentina en la capitalización de mercado de GUSD de casi $ 900 millones a poco más de $ 600 que ocurrió en una semana a mediados de noviembre de 2022 es algo que podría explicarse. Sin embargo, a partir de entonces, cuando se descubrieron los problemas de liquidez, no volvió a caer, por lo que es posible que se tratara simplemente de algún tipo de retroceso seguido de una subida muy grande y demasiado rápida. 

¿GUSD mantendrá la paridad?

En cualquier caso, el futuro parece incierto. 

A análisis reciente por el analista de Kaiko, Riyad Carey, señala que hay poca liquidez de GUSD en los intercambios, y GUSD solo se puede canjear en Gemini. 

Dada la baja liquidez, si las cosas se ponen mal para Gemini, no sería sorprendente ver que el GUSD se desvía temporalmente de la paridad y luego se recupera una vez que termina la crisis de liquidez. Sin embargo, dada la menor importancia de GUSD en los criptomercados, es poco probable que su desvinculación perjudique a otras monedas estables. 

En otras palabras, este es un problema relacionado únicamente con Gemini y sus usuarios, que es muy poco probable que cree problemas similares a los creados por FTX. 

Además, Gemini es un intercambio que existe desde hace varios años, ya que se fundó en 2015 y ya ha resistido con éxito dos mercados bajistas importantes. FTX, por otro lado, solo se fundó en 2019 y enfrentó su primer gran mercado bajista el año pasado. 

Vale la pena señalar que, a partir de julio de 2017, Gemini gestionaba el 26 % del volumen de operaciones de los criptomercados en los EE. UU., en comparación con el 44 % de Kraken y el 30 % de Coinbase, pero desde entonces ha comenzado una tendencia constante debido en parte a nuevos competidores como FTX y Binance EE. UU. Para diciembre de 2022, la participación de mercado de Gemini se había desplomado al 1.2% y, por ejemplo, Binance US superó el 10%.

Así, el mayor problema para Géminis es la competencia, a pesar de que un competidor importante desapareció en noviembre. Queda por ver si será capaz de mantenerse en un mercado bajista tan competitivo y comprimido, o si sus dificultades empeorarán.