El fiasco de Gemini-DCG puede convertirse en un "evento de fondo de mercado" en 2023: informe

Según la última edición de Arcane Research, todo el mercado parece estar estabilizándose aunque todavía queda algo de incertidumbre.

Habiendo dicho eso, todos los ojos están puestos en los próximos pasos de DCG, que pueden intensificar aún más la acción del precio a la baja.

La volatilidad de Bitcoin se acerca al mínimo de 30 meses

La acción del precio actual de Bitcoin se definió como obsoleta ya que su volatilidad se desplomó hacia mínimos poco comunes. Los datos sugirieron que la volatilidad de 7 días de la moneda más grande alcanzó mínimos no vistos durante dos años y medio, ya que cayó al 0.7%.

Los números actuales solo se visitaron una vez desde febrero de 2019, durante los mercados estancados de julio de 2020.

Mientras tanto, la volatilidad de 30 días también sigue una tendencia similar, ya que actualmente ronda el 1.4 % y coincide con niveles que se tocaron brevemente antes del colapso de FTX a principios de noviembre. De hecho, la cifra solo ha sido menor en siete ocasiones desde febrero de 2019. Arcane sugirió que estos períodos de baja volatilidad rara vez duran mucho. Como tal, los períodos de compresión de la volatilidad tienden a ser seguidos por movimientos bruscos, incluso durante mercados aburridos.

Además de la disminución de la falta de movimientos de precios, los volúmenes al contado de Bitcoin también se están agotando. El mercado de futuros, por otro lado, se observó que reinaba en un régimen plano.

“En general, todo el mercado se está estabilizando, acompañado de una participación apática del mercado. Los mercados estadounidenses cerrados son probablemente la razón principal detrás de la aburrida acción de los precios últimamente, pero también se ha exagerado por un éxodo general de participación minorista activa y pocos catalizadores de noticias importantes".

Géminis-DCG Fiasco

En el futuro, 2023 estará determinado por una baja volatilidad y una tendencia de mercado estancada. Pero el fiasco de Gemini-DCG representa una amenaza significativa para el mercado.

El cofundador del intercambio de criptomonedas Cameron Winklevoss dio un ultimátum suave al CEO de Digital Currency Group (DCG), Barry Silbert, para colaborar en el pago de Genesis antes del 8 de enero.

Por contexto, Gemini solía ofrecer un 8% de interés a los inversores en ciertas criptomonedas bajo su programa Earn, cuyo contribuyente era: Génesis. Pero con el colapso de FTX, este último se vio sometido a una grave tensión financiera. La crisis de efectivo obligó a la plataforma a detener los retiros de Gemini durante casi dos meses. Génesis les debe a los usuarios de Gemini un total de 900 millones de dólares.

Según Arcane, una "ruta natural y con menos restricciones de liquidez" para esta venta podría ser iniciar un Reg M, lo que permitiría a los comerciantes canjear acciones en NAV. Esto reduciría los descuentos y su impacto se sentirá en los criptomercados.

“Actualmente, GBTC cotiza con un 45% de descuento en su NAV, mientras que ETHE cotiza con un 59% de descuento en su NAV. GBTC posee el 3.3% del suministro de BTC en circulación y el 2.5% del suministro de ETH. Un Reg M provocaría una estrategia de arbitraje masivo de venta de criptos al contado en lugar de comprar acciones de Grayscale Trust".

Si este escenario ocurre, la desventaja será inevitable. Sin embargo, a largo plazo, el mercado finalmente eliminaría "la gran carga que ha generado el comercio de fabricantes de viudas en escala de grises" y se perfila para convertirse en un "evento potencial de fondo del mercado".