El colapso de FTX fue liderado por varios problemas clave

La retrospectiva es 20/20, pero las luces rojas eran obvias. El club criptográfico FTX de Sam Bankman-Fried para bros criptográficos era una Medusa mal administrada de empresas repletas de problemas: agrupar los fondos de los clientes junto con los suyos.

Había pocas o ninguna institución administrativa en el lugar y se publicaron estados financieros mínimos. Sin embargo, hubo numerosas figuras famosas, un montón de personalidades conocidas. En ese sentido, FTX tenía la parte de marketing clavada.

Sí, te estamos mirando. Tom Brady.

Con SBF ahora enfrenta 30 años de prisión por múltiples cargos federales que incluyen fraude electrónico y lavado de dinero. La gente se pregunta cómo pudo haber sucedido esto y qué medidas se deben tomar para evitar que vuelva a ocurrir.

La revelación del incendio del basurero de FTX (que equivale a un buen esquema Ponzi a la antigua) ha puesto de relieve el hecho de que muchas partes de la industria de activos digitales han estado ciegas en zonas regulatorias confusas. Incitar a los legisladores y reguladores a pedir una regulación muy necesaria.

Protección de los activos de los clientes

Muchas empresas de criptomonedas han fracasado debido a que no han podido proteger los activos de sus clientes. FTX, por ejemplo, prestó fondos de clientes a su empresa hermana. El fondo de cobertura Alameda Research (convenientemente dirigido por la supuesta novia de SBF, Caroline Ellison), que es técnicamente ilegal.

Sin embargo, el Securities and Exchange Commission tiene una regla para proteger los activos de los clientes. Sin embargo, esto no se aplica a las cuentas de criptoclientes ya que la industria se resiste a registrarse en la SEC, argumentando que los tokens no califican como valores.

Gary Gensler, presidente de la SEC y amigo de SBF, tiene una opinión diferente. Lo mismo hizo su predecesor durante la administración Trump, Jay Clayton. Ambos reconocen la prueba de fuego del fallo de la Corte Suprema en 1946 que establece que la SEC procesará un activo cuando las personas financien una empresa con el objetivo de obtener más dinero de los esfuerzos de su liderazgo. En otras palabras, casi todos los tokens son valores según la SEC.

Según la James Cox, un profesor de derecho de la Universidad de Duke que se especializa en la ley de valores, el Congreso podría abordar significativamente el panorama de las criptomonedas simplemente clasificando la mayoría de las criptomonedas como valores. Afirma que hacerlo le daría a los activos definidos acceso a protocolos regulatorios listos para usar, así como a las leyes comunes que rodean esas reglas.

La mercancía Futuros La Comisión de Comercio ha establecido algunas reglas para los criptoderivados. Sin embargo, su regulación solo se aplica a swaps y futuros, no a materias primas.

Mantenlos separados

Algunos proyectos criptográficos han proporcionado una amplia gama de ofertas y servicios que han confundido las reglas, lo que ha tenido un impacto negativo en los clientes. Los intercambios criptográficos son la ilustración más evidente. Estas plataformas ejecutan diversas funciones, como creación de mercado, negociación, custodia y préstamo de valores. 

Gensler y los de su calaña sostienen que este sistema está repleto de contradicciones. En marcado contraste, las compañías financieras típicas que prestan diversos servicios suelen registrar sus sucursales comerciales individuales bajo los órganos de gobierno responsables. Esto también debe practicarse en cripto, según los expertos.

Abran los libros

La exposición a los peligros es fundamental para la dirección financiera en los mercados estadounidenses. Sin embargo, estas divulgaciones son principalmente inexistentes en criptografía. Se carece casi por completo de conocimientos sobre docenas de divisiones no estadounidenses de FTX. Se sabe más sobre FTX US, la unidad estadounidense, pero determinar qué aún existe es difícil ya que era una empresa privada que era de propiedad privada.

Las reglas actuales de la SEC para emisores y asesores financieros disminuirían el anonimato de las criptomonedas, pero es posible que el Congreso deba reforzarlas. “Necesito más conocimiento sobre lo que creó los tokens”, dice Reyes de la Universidad Metodista del Sur, para averiguar si los escritores de códigos pueden controlar los precios de los tokens.

Verdad en la publicidad 

Las criptoempresas como FTX han prosperado al atraer a muchas personas a través de sus llamativos anuncios con celebridades como el mariscal de campo de Tampa Bay, Tom Brady, y el comediante Larry David. Este año, las empresas de criptomonedas emitieron contenido promocional durante el Super Bowl de gran audiencia, que acumuló más de 112 millones de espectadores.

La SEC ya tiene regulaciones que prohíben que cualquier persona publique valores sin divulgar cuánto pago, si es que recibió alguno. Personas notables como Kim Kardashian han sido multadas por

El autogobierno no funciona

Una de las principales fallas de FTX fue su total ausencia de gobierno corporativo. John Ray III, que ahora lidera FTX (y también desempeñó un papel similar con Enron después del colapso). Advirtió al tribunal de Delaware que manejaba los procedimientos de insolvencia de la empresa que no se basara en ninguno de sus estados financieros. Ray también mencionó que la mayoría de las entidades de FTX nunca habían realizado reuniones de directorio. Sin embargo, supuestamente eran muy buenos en robar fondos de inversionistas.

Erica Williams, quien preside la junta de contabilidad pública de la SEC, advirtió recientemente que ninguna agencia del gobierno de EE. UU. puede inspeccionar legalmente las auditorías de empresas privadas de criptografía como FTX. En otras palabras, sugiere que los inversores deben tener cuidado y hacer más preguntas cuando se trata de proyectos de criptomonedas y plataformas comerciales. En efecto, la SEC está promoviendo un programa de atención al comprador.

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