La firma de análisis de blockchain Nansen dice que nunca hubo una delimitación clara entre FTX y Alameda Research, y que la estrategia de FTX para mantener a flote a Alameda comenzó a desmoronarse cuando TerraUSD colapsó.
Nansen publicó un extenso análisis de los datos en cadena el jueves, poco más de una semana después de que las entidades entrelazadas colapsaran, y la falla aún resuena ampliamente en la criptoesfera.
“Al juntar las piezas de nuestra investigación en cadena, fue evidente que el colapso de Luna/Terra reveló una falla profunda entre la relación confusa de Alameda y FTX”, escribió el equipo de Nansen. “Hubo importantes salidas de FTT de Alameda a FTX en torno a la situación de Terra-Luna/3AC”.
Las billeteras pertenecientes a Alameda Research, la mesa de negociación cuantitativa cofundada por Sam Bankman-Fried en 2017, interactuaban con lo que luego se convertiría en billeteras controladas por FTX antes de que FTX comenzara a operar en mayo de 2019.
“Aunque tiene un volumen relativamente bajo (~$160k), esto sugiere fuertemente que Alameda estuvo muy involucrada en el inicio de FTX o que no hubo una separación clara entre Alameda y FTX en ese momento”, escribió el equipo en su del blog, “y tal vez, incluso ambos”.
Las preguntas sobre cuánto dinero fluía entre las dos empresas finalmente llevaron a su caída.
Hace dos semanas quedó claro que al menos $ 5 mil millones de los activos en el balance de Alameda eran tokens FTX, o FTT, y que una gran parte de sus activos no tenían liquidez. En cuestión de días, la noticia provocó que muchos titulares de FTT retiraran sus tokens y otros retiraran sus depósitos del intercambio de FTX. Después de que fracasara un acuerdo para que Binance adquiriera FTX, FTX se declaró en bancarrota.
El análisis de Nansen también encontró que FTX controlaba aproximadamente el 80% del suministro de FTT, a pesar de documentos de la empresa diciendo que tendría solo la mitad del suministro de 350 millones. Pero eso dejó a Alameda en lo que los analistas describen como un "nudo gordiano", ya que la empresa no podía vender grandes cantidades de su reserva de FTT sin hundir el precio.
En cambio, los datos en cadena sugieren que Alameda estaba tomando préstamos contra su FTT de Genesis en septiembre de 2021.
Desde entonces, Génesis ha confirmado que tiene “exposición significativa” a FTX, pero no ha comentado sobre ninguna de las teorías acerca de que sea un prestamista importante para Alameda. El miércoles, la compañía suspendió los retiros de los clientes, citando "turbulencias sin precedentes en el mercado".
Los analistas de Nansen plantean la hipótesis de que Alameda habría tenido pocas opciones para pagar los préstamos retirados después del colapso de Terra y, en cambio, habría tomado prestado de FTX. Los datos en cadena muestran que cuando Terra perdió su paridad y eliminó $ 40 mil millones, hubo una entrada de $ 4 mil millones de FTT de Alameda a FTX.
“Según los datos, las salidas totales de $4 mil millones de FTT de Alameda a FTX en junio y julio posiblemente podrían haber sido la provisión de garantía que se usó para asegurar los préstamos (por un valor de al menos $4 mil millones) en mayo/junio que fue revelado por varias personas cercanas a Bankman-Fried en un Reuters entrevista”, escribió Nansen en su informe.
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Fuente: https://decrypt.co/114985/ftx-catastrophe-linked-terra-collapse