El martes, la Reserva Federal de los Estados Unidos publicó un estudio sobre los posibles efectos de una moneda digital del banco central minorista (CBDC) en la implementación de la política monetaria de los Estados Unidos. El estudio, con fecha de abril, fue un documento de trabajo del personal titulado "CBDC minorista e implementación de la política monetaria de EE. UU.: un análisis estilizado del balance general".
El documento consideró cuatro escenarios que ilustran los efectos potenciales de una CBDC minorista sobre política monetaria desde la perspectiva de tres grupos de interés: la Fed, los bancos comerciales y los hogares estadounidenses.
El primer escenario involucró el intercambio de efectivo por CBDC, lo que afectó la categorización de activos en la Reserva Federal y en el hogar involucrado, pero no tuvo efectos en la implementación de políticas. Los siguientes tres escenarios mostraron un efecto en cascada que comenzó cuando las personas retiraron una CBDC de un banco comercial cuando el dinero se había depositado en efectivo.
Suponiendo una demanda fija de bancos por reservas, los escenarios continuaron discutiendo la reacción de los bancos comerciales a la reducción de las reservas de efectivo como resultado de los retiros de CBDC. Si esos retiros conducen a un déficit en las reservas, los bancos tienen la opción de deshacerse de ciertos valores o préstamos para volver a acumular sus tenencias de efectivo, o aumentar los depósitos ofreciendo términos más atractivos en sus productos. Eso, a su vez, podría conducir a tasas de interés a corto plazo más altas y reducir la demanda de CBDC al mantener los depósitos en los bancos por más tiempo.
Si las tasas de interés suben demasiado abruptamente, la Reserva Federal podría recurrir a la ventana de descuento y al sistema de recompra permanente para moderar las tasas, y si eso falla, el siguiente paso serían las compras de gestión de reservas. Esas operaciones técnicas se discuten con cierto detalle.
El posible vicepresidente entrante de la Fed podría estar analizando detenidamente las monedas estables y las CBDC. https://t.co/EhmAYnQo7t
- Cointelegraph (@Cointelegraph) 19 de mayo de 2022
Según los autores, el documento mostró que "los efectos potenciales sobre la implementación de la política monetaria de una CBDC minorista dependen en gran medida de las condiciones iniciales del balance de la Reserva Federal". Su análisis también demostró cómo la Fed podría usar las herramientas existentes para gestionar el impacto de las CBDC minoristas en la implementación de la política monetaria.
Relacionado: Brainard le dice al comité de la Cámara sobre el papel potencial de CBDC, el futuro de las monedas estables
El papel es lo último. señal de la ráfaga de actividad alrededor de las CBDC en los EE. UU. y otros países.
Fuente: https://cointelegraph.com/news/fed-paper-looks-at-potential-effects-of-cbdc-on-monetary-policy