Exchange Traded Funds conquista el mercado

En el entorno actual del mercado, Fondos negociados en bolsa (ETF), que son herramientas fáciles de usar, transparentes y de bajo costo, han ido ganando cuota de mercado sistemáticamente a expensas de los fondos gestionados activamente. que, sin embargo, todavía mantienen 80% de los activos de la categoría “Morningstar Equity Technology Sector”.

De hecho, el sector tecnológico ha sido el verdadero protagonista del repunte del mercado más largo de la historia. Entre 2009 y 2021, el Tecnología de la información mundial MSCI índice subió más de 650%, marcando solo dos años malos en cuanto a rentabilidad, 2011 (-2.5%) y 2018 (-2.6%) y superando casi siempre al MSCI World, incluso triplicándolo en 2020. 

Un Exchange Traded Fund, conocido como ETF o en italiano como "fondo cotizado en bolsa", es un tipo de fondo de inversión cotizado en bolsa, con responsabilidad limitada para los socios que participan comprando y vendiendo acciones. Los ETF tienen la particularidad de ser administrados pasivamente, ya que se vinculan a un índice bursátil preexistente o similar. 

La situación de los fondos cotizados en el mercado

El año pasado, con la llegada del mercado bajista la caída fue fuerte: -31% frente a -18% para el mercado de valores mundial. Como resultado, los activos gestionados por ETF europeos expuestos al sector tecnológico cayeron tanto como 8 millones €, de 32 24 millones de euros a XNUMX XNUMX millones de euros.

Sin embargo, los inversores no han perdido la esperanza. De hecho, durante 2022, la categoría de Exchange Traded Fund aún logró atraer flujos, registrando entradas netas modestas pero aún positivas de 854 millones de (en 2021 y 2022, las entradas netas habían sido de 6.4 millones y 6.5 millones, respectivamente).

También destaca la resiliencia de los replicantes tecnológicos el hecho de que en 2022, la tasa de crecimiento orgánico de la categoría, que mide el porcentaje de flujos en función de los activos iniciales, fue 2.7%. 

Esto es más que decente si se considera el desempeño del mercado de valores, aunque inferior a la tasa de crecimiento orgánico del 5.2% que marcaron los ETF de renta variable en su conjunto en 2022.

Además, actualmente hay 84 ETF de renta variable del sector tecnológico cotiza en la bolsa de valores italiana. De ellos, 25 se cotizaron en 2022. En concreto, hay algunos que destacan en cuanto a activos bajo gestión a 12 de enero de 2023.

Entre ellas destaca en términos de patrimonio bajo gestión la iShares Automatización y robótica UCITS ETF (RBOT), un replicante físico del iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index, un benchmark compuesto por 159 empresas que generan importantes ingresos de sectores específicos asociados con el desarrollo de la automatización y la robótica. 

Los dos componentes principales son actualmente las empresas de semiconductores con sede en EE. UU. Corporación de semiconductores de celosía (LSCC), que opera en semiconductores y se especializa en la producción de componentes electrónicos programables, e Intuitive Surgical Inc (ISRG), que desarrolla, fabrica y comercializa un sistema robótico para ayudar en la cirugía mínimamente invasiva.

El ETF de OICVM de seguridad cibernética de L&G (ISPY) sigue el fondo. Este es un fondo expuesto a un grupo de empresas globales que generan un porcentaje sustancial de sus ingresos en el sector de la ciberseguridad. 

En concreto, proveedores de infraestructuras que desarrollen hardware y software para proteger el acceso interno y externo a archivos, sitios web y redes, o empresas que presten servicios de consultoría y ciberseguridad. 

Ranking de Morningstar para los Exchange Traded Funds con más clics en el trimestre

El ranking de Exchange Traded Funds con más clics por Morningstar lectores durante el cuarto trimestre confirma el interés en los productos básicos de renta variable, por no hablar de los temáticos. Además, los inversores también buscan protección contra la inflación a través de estrategias de altos dividendos, bonos de alto rendimiento y oro.  

De acuerdo con la clasificación reciente en la parte superior de la Top 10 son los ETF de iShares Core MSCI World UCITS, que está expuesta a los mercados de renta variable mundiales. Le sigue en segundo lugar el iShares Global Clean Energy UCITS ETF, centrado en el sector de las energías limpias. Finalmente, el iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (EUR) cierra el podio.

En cuarta posición se encuentra el Invesco Physical Gold ETC (EUR), esto probablemente se deba a que el oro siempre ha sido visto como un activo refugio en tiempos de gran incertidumbre. Esto es seguido por una nueva entrada: SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Dis (EUR) y por Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF USD Distributing (EUR). 

De hecho, las estrategias de dividendos altos son atractivas en un entorno de inflación creciente que erosiona el valor de los activos, además del hecho de que históricamente tienden a resistir mejor la volatilidad.

En séptimo lugar se encuentra otra renta variable global, el Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR), seguido del Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF – C-EUR, una réplica de una cesta representativa de las principales empresas farmacéuticas de los países desarrollados.

Finalmente, el iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Dist) cierra la clasificación, después de un año muy complicado y con la mayoría de las subidas de tipos quizás superadas, por lo que los inversores pueden estar volviendo a los bonos. 

Aún así, el L&G Hydrogen Economy UCITS ETF-USD Acc (EUR), que ofrece a los inversores exposición a las oportunidades de inversión a largo plazo que ofrece la transición a una economía baja en carbono y relacionada con el hidrógeno. 

La diferencia entre inversiones temáticas y sectoriales 

En cuanto a la diferencia entre temática y sector inversiones, en general se puede decir que no todos los fondos sectoriales son temáticos, mientras que casi siempre ocurre lo contrario. 

El sector de la tecnología es un buen ejemplo, ya que, de acuerdo con la metodología de Morningstar, los subfondos de tecnología para ser incluidos en el universo de inversión temática no deben simplemente invertir en empresas de tecnología, sino que deben enfocarse explícitamente en uno o más temas específicos, como next- tecnologías de generación.

Entonces, de los 84 ETFs pertenecientes a la categoría Renta Variable del Sector Tecnológico, hay 18 que Morningstar no considera inversiones temáticas. Estos incluyen, por ejemplo, el Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF 1C (XDWT).

Con respecto a los otros 66, sin embargo, encontramos tres casos en los que el ETF está incluido en el universo temático de los analistas de Morningstar, pero no en el grupo dedicado al tema de tecnología. Él Rize Educación Tecnología y aprendizaje digital UCITS ETF A USD (LERN), por ejemplo, se asigna a temas sociales y educativos en particular.