eNaira demuestra que las CBDC están madurando

eNaira es noticia vieja en el mundo del Banco Central
CPF
Monedas digitales y criptomonedas. El anuncio de eNaira tiene solo unos meses. En el vertiginoso mundo de las cripto-noticias, ya ha sido sepultada por el éxito de los primates amantes de los barcos y la noticia de que una empresa exitosa, pero muy controvertida, se ha rebautizado como el mundo más allá de este mundo. Cuando los súper-hiperactivos usan la web3 como exageración y los poseedores de algunas de las criptomonedas más centralizadas hablan incesantemente de descentralización, este eclipse no debería sorprender. Cuando se anunció eNaira, había un montón de artículos en muchas de las principales publicaciones criptográficas. El director ejecutivo de Bitt, Brian Popelka, quien fue lanzado al centro de atención, se quejó de que había estado en el circuito de entrevistas durante lo que parecían días y no veía el final de sus tribulaciones. Sin embargo, parece que puede estar tranquilo, al menos en el ámbito de las relaciones públicas. eNaira se ha desvanecido en un segundo plano en la criptosfera. Sin embargo, debido a las razones que se analizan a continuación, es uno de los desarrollos más importantes de 2021, con ramificaciones hasta bien entrado el 2022 y más allá.

El modelo de plataforma

El documento de diseño del CBN (Banco Central de Nigeria) establece el modelo de plataforma como un principio central. Esto implica la creación de infraestructura pública, cuyo elemento clave es el libro mayor básico del banco central. La provisión de acceso API a PSP e instituciones financieras existentes.
FISI
. Permitiéndoles innovar en sus interacciones con usuarios comunes, que son agnósticos al Core Ledger. Este diseño ayuda a preservar el rico ecosistema de soluciones de pago existentes mientras cambia los rieles inferiores sobre los que se ejecuta el sistema.

Por supuesto, los acólitos de la descentralización se quejarán de que este es un sistema centralizado. Un sistema verdaderamente descentralizado no existe hoy, a pesar de las protestas de esta banda devota. Los sistemas de moneda fiduciaria están por naturaleza bajo el control de los creadores de dinero soberano; que son las personas de cualquier país, a través de una infraestructura desinteresada. La evolución de la automatización de tales sistemas hacia la programabilidad y las características de una autonomía descentralizada, solo el tiempo lo dirá, con la codificación de controles legales y constructos en automatización. La cura post-facto de latencia actual es un medio de control ineficaz en comparación con la prevención ex ante. Sin embargo, esto no debe degenerar en una unidad previa a la delincuencia a la Minority Report. Éstas son las líneas finas que hay que recorrer y explorar, ya que uno u otro de los extremos pueden degenerar en delitos propios. La versión actual de la billetera eNaira solo permite micropagos, lo que limita su efecto en las cuentas de depósito y protege a los titulares de cambios destructivos.

Este enfoque de plataforma en capas encaja muy bien con la arquitectura de diseño básica de CBDC a la que llegó Bitt para DXCD.

CBDC 2.0

eNaira es CBDC 2.0 para Bitt. Bitt estaba detrás de DXCD o DCash en el Caribe Oriental, el segundo CBDC en llegar a la producción. Bitt también es una empresa de cartera de exceso de existencias. El diseño de Bitt para DXCD se ha mantenido prácticamente intacto en eNaira. El diseño a continuación ofrece el desacoplamiento de las características del front-end del back-end, donde la cadena de bloques está envuelta dentro de NUMA, como parte de la infraestructura de nivel inferior, accesible solo a través de API personalizadas. Toda la interacción con el nivel superior, ya sea comercial o del controlador, así como con el público, se realiza a través de interfaces autenticadas de múltiples factores para mejorar la postura de seguridad. La cadena de bloques que implementa el libro mayor de CBDC es Hyperledger Fabric, eNaira usa la misma cadena de bloques. Sin embargo, Bitt es agnóstico sobre la cadena de bloques utilizada para implementar el libro mayor de CBDC. Fíjense en el hecho de que en su propuesta para MAS, el libro mayor está en Solana.

La experiencia de Bitt demuestra un camino válido para escalar la innovación. El ECCB (Banco Central del Caribe Oriental) administra una pequeña economía con una moneda fijada entre 2.70 XCD y 1 USD. De hecho, se puede decir que DXCD es el primer CBDC basado en USD, por poder. El Caribe oriental es el laboratorio ideal para una CBDC, con una población y una economía pequeñas. Sin embargo, con el desafío de un archipiélago geográficamente disperso amenazado por el aislamiento digital episódico debido a los huracanes y el amplio Atlántico oriental abierto. Mucho mejor que un "Sandbox", que es un pálido simulacro del mundo real. La estrategia Sandbox es empleada por algunas de las economías más grandes del mundo, incluido el Banco de Inglaterra y otros. Las cajas de arena son para niños. Bitt implementó DXCD en el mundo real.

La experiencia de Bitt en la creación del segundo CBDC que se puso en marcha, aunque en un entorno más pequeño, sin duda ayudó a asegurar el contrato para eNaira de CBN. Comparemos las dos economías. El Caribe Oriental tiene una población estimada de 613,000 habitantes con un PIB de 5.46 millones de dólares estadounidenses. Nigeria tiene una población de 211 millones y un PIB PPA (paridad del poder adquisitivo) de 1.116 billones de dólares. Casi un aumento de 300 veces en escala. No desconocido en el mundo digital. Junto con la escala viene la diversidad, Nigeria tiene una masa de tierra mucho más grande y una diversidad en tribus, idiomas y sofisticación económica con una penetración de casi el 25% para las criptomonedas, mucho más alta que cualquier otra nación. Por lo tanto, eNaira presenta un nivel de amenaza totalmente diferente, en comparación con DXCD.

Desafíos CBDC

Las preocupaciones de una CBDC minorista tienen desafíos comunes, sea cual sea la escala. Se expresa mejor en el esquema MAS (Autoridad Monetaria de Singapur) para CBDC minorista.

1. Instrumento: mejore y amplíe la accesibilidad y la utilidad de los pagos digitales. Nuevas funcionalidades versus inclusividad, seguridad versus accesibilidad, disponibilidad versus riesgo de disputas, recuperabilidad versus anonimato
2. Distribución: mitigar los riesgos asociados con las transferencias de pago y la infraestructura del mercado. Uso generalizado sin fricciones frente a control, protección de datos personales frente a integridad del sistema, ampliación del acceso a los servicios financieros
   CBFV
   CBFV
   frente a la protección contra los monopolios de datos, la coexistencia frente a la complejidad de la integración
3. Infraestructura: provisión de una infraestructura CBDC viable que sea de bajo costo, eficiente y robusta y que proporcione liquidación confiable de transacciones de pago entre los participantes. Descentralización frente a responsabilidad, extensibilidad frente a resiliencia operativa, privacidad frente a rendimiento, interoperabilidad frente a estandarización

La sensibilidad predominante es "Misma Naira, Más Posibilidades", como afirma el CBN. Una continuidad perfecta desde las versiones existentes de moneda fiduciaria hasta las versiones más nuevas. CBN ha elegido un modelo de dos niveles, aparentemente para reducir la interrupción de los bancos y otros intermediarios financieros. Sin embargo, es demasiado pronto para decir lo que la naturaleza (como en el mundo real con múltiples agentes independientes) tiene reservado para las características emergentes de eNaira.

Enfoque por fases

Los desafíos son de amplio espectro. Para gestionar la implementación de una CBDC en un entorno desafiante como Nigeria, CBN (Banco Central de Nigeria) se basó en un enfoque por fases. Este avatar de eNaira es solo la Fase I. Las últimas fases están destinadas a ser lanzadas más adelante en 2022 y más allá.

Es cierto que los desafíos de la adopción de una interfaz de usuario o billetera plagada de fallas pueden manejarse en el ámbito más pequeño de una Fase I.El CEO de Bitt, Popelka, enfatizó la experiencia que tiene el equipo de Bitt con este enfoque de botas en el terreno. Un alcance verdaderamente descentralizado para la diversa base de usuarios. Por supuesto, esto requiere una verdadera sensibilidad entre los sumos sacerdotes de las finanzas a las preocupaciones del público transmitidas por los operadores de campo. La misma técnica se está empleando en Nigeria.

Pagos directos

En las últimas fases de eNaira, dos o tres cambios pueden mover a toda la economía en una dirección diferente. Se trata de la provisión de pagos directos, de beneficios o intervenciones específicas. La acción a distancia de presionar una cadena para los pagos pandémicos, así como controlar la política monetaria a través de tasas de interés indirectas, ha visto a intermediarios y estafadores aprovechar la naturaleza post-facto de los controles. Esta falta de intervención directa ha afectado a los Estados Unidos, así como a muchas otras economías más pequeñas durante la pandemia. Las cuentas directas para los usuarios, así como los pagos directos a los más desfavorecidos provocados por la demora, así como la focalización del gasto en productos básicos, se están considerando en las últimas fases de eNaira. Esto necesitará mucha más sofisticación en la programabilidad del dinero. Además, una forma de enviar fondos directamente también es una bendición para una economía como la de Nigeria, que depende en gran medida de una diáspora. Estas son algunas de las capacidades planificadas para el lanzamiento gradual de eNaira.

Vissitudes del destino

Al principio, el minorista electrónico Overstock, bajo la dirección brillante e inconformista de su entonces director ejecutivo, Patrick Byrne, inició tZero, cuyo objetivo principal era alterar el panorama posnegociación, pero bajo la mirada del regulador. tZero descubrió rápidamente que, a menos que se reelaborara toda la cadena desde la emisión hasta la liquidación, esto sería imposible, una ICO tenía un éxito limitado. Para entonces, Overstock había comenzado Medici Ventures. Bitt se benefició de esta lucha, a través de la inversión de Medici Ventures. Brian Popelka es un alumno de Overstock. Cómo un revendedor de muebles con descuento jugó un papel tan importante en la creación de monedas digitales, tanto en el Caribe como en una de las economías más grandes de África, solo puede explicarse a través de su propio éxito como empresa de plataformas. Los sistemas de TI para la reventa de muebles ayudaron a unir los mundos de la criptomoneda y la moneda fiduciaria, este es un giro irónico del azar, pero también tiene sentido. Que muchas de las preocupaciones operativas de los sistemas de TI fuertes y resistentes se entrecruzan; ya sea para revender muebles o para liquidación posterior a la negociación o para emitir una moneda digital del Banco Central.

En aras de la transparencia total, formé parte de un equipo que evaluó tZero como inversión por parte de un Banco Europeo conservador en 2016. Fuimos rápidos adelantadores de un gigante lento que pensaba que podían innovar con solo tener un departamento de innovación. Más sobre eso en un artículo posterior. Decidieron traspasar la inversión, como sabía que lo harían.