Un estudio muestra que el 90% de encuestados Los bancos centrales de todo el mundo están explorando la futura emisión de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Blockchain.News entrevistó a expertos de la industria para conocer las perspectivas de la moneda digital de Hong Kong y su posible adopción.
La perspectiva de e-HKD
En un documento de debate reciente publicado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), el regulador local se acercó al público para consultar sobre el desarrollo de la moneda digital del banco central minorista (rCBDC) o el dólar digital de Hong Kong (e-HKD). El documento de discusión enumera una amplia gama de temas con una docena de preguntas clave que cubren una amplia gama de temas:
- Los posibles beneficios y desafíos de e-HKD
- El equilibrio entre la privacidad y la prevención de actividades ilícitas
- Interoperabilidad con el sistema de pago existente
- Consideraciones en términos de perspectivas legales, de diseño y políticas
- El nivel de participación de los sectores privados
El papel de e-HKD
Los rCBDC se pueden dividir en modelos de distribución de dos niveles: el sistema interbancario mayorista y el sistema de billetera de usuario minorista, según el e-HKD técnico whitepaper.
“La CDBC mayorista se usa para transferencias entre el banco central y los bancos comerciales u otras instituciones, mientras que la CDBC minorista se usa para transferencias entre bancos comerciales y el público en general para transacciones minoristas”, dijo el profesor Chew Seen-Meng, profesor asociado de práctica en Finanzas y Decano Asociado (Compromiso Externo) de la Universidad China de Hong Kong (CUHK) explicó.
Con respecto a las CBDC minoristas, una duda que podría surgir entre el público podría ser ¿por qué el mercado aún necesita otra herramienta de pago digital entre otras diversas opciones en HK?
Chew, el ex economista de la oficina de Singapur del Fondo Monetario Internacional (FMI) y Morgan Stanley, reconoció que “es cierto que no hay una necesidad urgente de un HKD digital”.
Sin embargo, "tener un e-HKD podría hacer que nuestras vidas sean aún más convenientes al eliminar la necesidad de llevar billetes y monedas físicos y permitir que prácticamente todos los pagos se realicen con solo tocar el teléfono móvil" a largo plazo, dijo Chew.
Además, “el mecanismo de transmisión de las políticas monetarias de la HKMA puede volverse más eficiente a través del e-HKD”, agregó Chew.
Además, el académico cree que la moneda digital podría proporcionar una forma más rápida y conveniente de transferir valor al respaldar potencialmente más actividades económicas si el público acepta la moneda digital como medio de intercambio a largo plazo.
“Dado que el valor del e-HKD será controlado por la HKMA, ya es una especie de moneda estable. En la medida en que la HKMA pueda mantener la estabilidad del valor de e-HKD a través de algoritmos o sus reservas de divisas, el riesgo de que el valor de e-HKD caiga en picado debería ser bastante pequeño".
Actualmente, una plétora de plataformas de pago ya ha capturado el mercado.
Las billeteras electrónicas con funciones de pago punto a punto (P2P) se están generalizando en Hong Kong.
Solo en el comercio electrónico, se espera que las billeteras digitales representen el 40 % del valor de las transacciones en línea de la ciudad para 2025, superando a las tarjetas de crédito, según el Informe de pagos globales de 2022 de la empresa de tecnología financiera estadounidense FIS.
En una entrevista exclusiva con Blockchain.News, Etelka Bogardi, socia de Asia líder de Global Payments and Fintech Practice, Norton Rose Fulbright Hong Kong, dijo al medio de comunicación que "una de las principales consideraciones de diseño debería ser la interoperabilidad con los sistemas existentes".
Bogardi, abogado regulador de servicios financieros radicado en Hong Kong y ex El asesor principal de la Autoridad Monetaria de Hong Kong sugiere que el regulador debe tener cuidado con los impactos del e-HKD en los bancos y cualquier posible efecto de desintermediación, dado el estatus de Hong Kong como centro financiero internacional y la gran presencia del sector financiero.
Mientras tanto, Chew también compartió una opinión similar. y agregó que “la administración debe garantizar y proteger completamente antes de que se lance e-HKD."
“A menos que e-HKD pueda abordar algunos puntos débiles de los servicios de pago electrónico actuales o sea mucho más conveniente que las opciones de pago electrónico existentes, sería difícil que el público adoptara e-HKD entre la plétora de pagos minoristas. opciones en Hong Kong”, agregó Bogardi.
A través del documento, la HKMA reitera que "el propósito de desarrollar e-HKD no es reemplazar los métodos de pago existentes", sino "evitar la creación de un sistema de pago de circuito cerrado, que impide los pagos realizados entre los usuarios de e-HKD y los usuarios de otros métodos de pago". sistemas.”
Se espera que el rCBDC proporcione conectividad entre otros proveedores de servicios de pago, por ejemplo, para que los pagos entre plataformas se realicen de manera eficiente.
¿Basado en token o basado en cuenta?
El equilibrio entre la protección de la privacidad y el acceso a los datos es otra consideración crucial entre los problemas sistemáticos. El documento de discusión mencionó que la característica clave del diseño de e-HKD a considerar es si se emite basado en token o en cuenta.
Según el documento, el token permitiría un mayor anonimato en los pagos entre varias partes, protegiendo contra el abuso de datos individuales por parte de entidades comerciales. Aún así, podría ser arriesgado facilitar actividades ilícitas.
Por otro lado, el enfoque basado en cuentas “requeriría el registro de saldos y transacciones de los titulares de rCBDC. Este enfoque se basaría en la capacidad de verificar la identidad del titular de la cuenta y podría ayudar a cumplir con los requisitos ALD/CFT”.
Ambos enfoques requieren un libro de contabilidad para completar las transacciones con tecnología de contabilidad distribuida (DLT) y tokenización, que podría estructurarse para rastrear a los usuarios según el grado de anonimato y el acceso a la información de las partes.
Sin embargo, el profesor Chew dijo que la trazabilidad de la moneda digital del regulador indica que los pequeños minoristas, como los taxistas, pueden mostrarse reacios o no estar interesados en cambiar sus comportamientos o hábitos de transacciones debido a preocupaciones fiscales.
El regulador dijo que "el anonimato total no es plausible", e-HKD debe cumplir con las leyes y ordenanzas existentes. Su mandato legal y estado de moneda de curso legal se alinearían lógicamente con el sistema monetario.
“En general, si bien sería necesario realizar algún trabajo para acomodar un e-HKD en el marco legislativo existente de emisión de moneda y temas relacionados, estos no son obstáculos insuperables. Algunas de las cuestiones legales más técnicas planteadas se relacionan con la aplicación de controles AML efectivos y leyes de privacidad de datos. En ese sentido, la discusión sobre tener una estructura de emisión y distribución de dos niveles es muy beneficiosa”, explicó Bogardi.
Adopción global de CDBC
En los últimos dos años, el mercado global estuvo atrapado por la incertidumbre en medio de la pandemia de COVID-19.
En medio de la agitación, la creciente demanda de aumentar la eficiencia de los pagos transfronterizos y la aparición de las criptomonedas, como las monedas estables y otros tokens, también dieron lugar a desafíos regulatorios, lo que obligó a los gobiernos mundiales a actualizar su política monetaria en respuesta.
Según la última reporte publicado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS), el 90% de encuestados Los bancos centrales de todo el mundo están explorando la emisión de monedas digitales de bancos centrales. La institución financiera agregó que alrededor de dos tercios de los bancos centrales encuestados tendrían en cuenta la emisión de CBDC minoristas en un futuro próximo.
En 2020, las Bahamas se convirtió en la primera nación soberana en emitir CBDC, denominada "Dólar de arena", como pionera en la adopción de una nueva forma de moneda, impulsada por su ubicación geográfica y el costo de entregar la moneda en su territorio.
“En países con una moneda débil o un sistema financiero subdesarrollado, y una gran población no bancarizada, el CBDC es más útil y sus ciudadanos pueden adoptarlo más fácilmente”, explicó Chew.
Sin embargo, los beneficios potenciales del SAND Dollar no estuvieron a la altura de sus expectativas.
Un informe del FMI indica que la adopción del SAND Dollar por parte de la nación isleña es apenas menos del 0.1% de la moneda en circulación.
El tema de la inclusión financiera preocupa continuamente a esta nación caribeña. El Banco Mundial define la inclusión financiera como el acceso de las personas y las empresas a productos y servicios financieros valiosos y asequibles para sus finanzas que deben prestarse de manera responsable y sostenible. Las Bahamas también están desesperadas por mejorar su ciberseguridad para su moneda digital.
Bogardi cree que el mercado de Hong Kong disfruta de una posición única con un panorama de pagos minoristas bien desarrollado:
“Los problemas de inclusión financiera quizás no sean tan relevantes como otras jurisdicciones que han optado por seguir adelante con las CBDC (por ejemplo, el dólar de arena de las Bahamas). Como resultado, es correcto que el enfoque de la exploración del e-HKD por parte de la HKMA sea un conducto para impulsar la innovación digital en Hong Kong y ayudar a posicionarlo para los posibles desafíos de las nuevas formas de pago, como las monedas estables”.
A nivel regional, China ha estado realizando una amplia gama de pruebas piloto de Yuan digital (e-CNY) desde 2020, desarrolladas por el Banco Popular de China (PBoC).
La administración desplegó una masiva prueba piloto durante sus Juegos Olímpicos de Invierno de Beijing, y actualmente, la aplicación e-CNY es una de las aplicaciones más descargadas en el país. La aplicación ha registrado más de 83 millones de descargas a través de los sistemas iOS y Android hasta el momento.
“En China, los pagos electrónicos han estado dominados por Alipay y WeChat Pay desde hace varios años. El gobierno central desea introducir el e-CNY para mantener el control del sistema monetario antes de que empresas privadas como Alibaba y Tencent se vuelvan demasiado influyentes en el sistema de pago del país. Dado que es un país grande, tiene que hacer muchas pruebas piloto en numerosas ciudades para que los ciudadanos puedan familiarizarse con el e-CNY antes de que se lance oficialmente, y esto por supuesto llevará algún tiempo”, dijo Chew.
Por otro lado, los expertos sugieren geopolítica factores, como la guerra, también podrían acelerar el progreso de la emisión de CBDC.
Si bien el objetivo de introducir el CBDC entre otros países o regiones podría ser diferente, la HKMA ha revelado que "se inclina hacia el enfoque de monedas en el que e-HKD sería emitido únicamente por una sola autoridad" a largo plazo.
Al agregar eso, buscar bancos agentes asignados para manejar todas las actividades de cara al cliente relacionadas con la distribución de e-HKD.
“Si la tecnología está lista, la HKMA puede considerar realizar algunas pruebas piloto en varias etapas para permitir que los hongkoneses prueben el e-HKD en sus teléfonos móviles para que puedan familiarizarse con él y conocer su utilidad”, dijo Chew.
La HKMA ha reiterado que aún no ha decidido introducir el e-HKD.
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Fuente: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency