Desde principios de 2022, los criptomercados han bajado de la marca de $ 3 billones, que se registró en noviembre de 2021, a $ 2.2 billones en enero del año pasado, a aproximadamente $ 800 mil millones a principios de 2023.
Estas condiciones desfavorables han desencadenado una atmósfera bajista que rodea a todos los sectores relacionados con las finanzas descentralizadas (DeFi), incluidos los juegos play-to-earn (P2E) y las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO). La industria de tokens no fungibles (NFT) no se salvó de la embestida, ya que varios proyectos de NFT que inicialmente valían millones de dólares se redujeron a valores cercanos a cero.
A pesar de los efectos dañinos de los fiascos anteriores, varios observadores del mercado tienen motivos para creer que estos eventos fueron necesarios para purgar proyectos débiles, dejando que los fuertes prosperaran en una industria que ya estaba plagada de ataques de agencias reguladoras y gobiernos por igual.
El colapso de Terra
Una de las debacles más mencionadas del año pasado fue el Terra Collapse que ocurrió en mayo y precipitó una ola de crisis de insolvencia en la escena de las criptomonedas, lo que llevó a la implosión del prestamista de criptomonedas Celsius Network y el fondo de cobertura Three Arrows Capital.
La caída del ecosistema Terra fue provocada principalmente por la desvinculación de TerraUSD (UST) a principios de mayo.
Terraform Labs había sacado $ 150 millones en UST de un intercambio descentralizado 3pool el 7 de mayo, buscando satisfacer las demandas de liquidez en otros intercambios. Sin embargo, dos comerciantes, que buscaron explotar una vulnerabilidad presenciada, intercambiaron 185 millones de UST por USDC en 3pool, desestabilizando la paridad de TerraUSD en el proceso.
Terraform Labs tuvo que sacar otros 100 millones de UST de 3pool en un intento de equilibrar la proporción de UST con otras monedas estables en el intercambio, pero el daño ya estaba hecho.
Todos los movimientos posteriores tenían como objetivo volver a vincular el algorítmico sin garantía. stablecoin resultó inútil, lo que condujo a una cascada de fallas que finalmente impactaron en todo el ecosistema a medida que se produjeron ventas masivas en todo el mercado, provocadas por el temor de los inversores.
Los efectos secundarios de la implosión de Terra fueron, en el mejor de los casos, catastróficos.
Uno de los fondos de cobertura más grandes de cripto con $ 10B bajo gestión de activos, Capital de tres flechas (3AC) cayó un mes después, en parte debido a la exposición masiva a Terra. Según los fundadores Su Zhu y Kyle Davies, el fondo de cobertura perdió $500 millones en el colapso de Terra. El colapso de 3AC provocó problemas de liquidez para varias entidades dentro de la escena, incluyendo Babel Finance, Voyagery BlockFi. Se reveló que estas entidades habían estado sustancialmente expuestas a 3AC.
La implosión de FTX
Después de una caída en todo el mercado en mayo, la escena criptográfica protagonizó un regreso menor que recuperó algunas de las pérdidas de los meses anteriores, pero la repentina implosión de FTX en noviembre selló el control del oso sobre los mercados.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), y otros activos se desplomaron a mínimos históricos en medio de una fase de capitulación predominante. La confianza de los inversores en los intercambios centralizados disminuyó.
La saga FTX comenzó con un Artículo de CoinDesk sobre la liquidez de la empresa.
Fundador y CEO de Binance, Changpeng Zhao (CZ) anunció el 6 de noviembre que el intercambio liquidaría todas sus tenencias de tokens FTT como resultado de informes que sugerían problemas de insolvencia. Esto condujo a una fuerte caída en el valor de FTT, lo que provocó ventas masivas y un retiro masivo de fondos de FTX, ya que los inversores temían que fuera la próxima entidad criptográfica en implosionar.
La corrida bancaria finalmente expuso la crisis de liquidez de FTX. El fundador y CEO de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), tuvo que comunicarse con CZ para obtener un rescate de Binance. Binance había acordado rescatar a FTX el 8 de noviembre y anunció que compraría la plataforma de negociación, pero CZ señaló que el intercambio podría retirarse del acuerdo en cualquier momento. Binance finalmente lo hizo recogida siguiendo un proceso de diligencia debida en FTX sábanas.
Esto generó mayores preocupaciones sobre cuán mala es la situación de FTX.
Después de una serie de revelaciones condenatorias, FTX eventualmente archivado para la bancarrota del Capítulo 11 en un Tribunal de Quiebras de EE. UU. el 11 de noviembre, con la renuncia de SBF como CEO. El abogado John J. Ray se encargó de manejar los procedimientos de quiebra de la empresa.
Varias entidades se vieron afectadas por el colapso de FTX debido a exposiciones significativas al intercambio. Algunos de estos incluyen BlockFi que pausa retiros el 11 de noviembre, y Capital de Galois con una exposición de $100 millones a FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo y varios otros.
Más recientemente, el criptoprestamista y la subsidiaria de Digital Currency Group, Genesis pausa retiros el 16 de noviembre, citando el impacto del colapso de FTX. El movimiento de Genesis afectó al intercambio de cifrado Gemini y su programa Earn, ya que el intercambio revelado una exposición de 900 millones de dólares a Gemini.
Hacks de criptomonedas
En medio de las debacles, las crisis de liquidez y el colapso de los criptomercados, la industria de las criptomonedas también experimentó numerosos ataques en 2022.
Los 10 mejores hacks de la industria resultado en pérdidas por una suma de $ 2.1 mil millones. En particular, el hack criptográfico más grande en 2022 fue el Puente Ronin corte en marzo, que vio una pérdida de $ 612 millones.
En medio de la saga FTX, la empresa sufrió un exploit que hizo que los piratas informáticos movieran 477 millones de dólares de la plataforma. Informes sugieren el truco fue un trabajo interno. Además, el Puente de agujero de gusano y del Nómada token bridge fueron pirateados por separado por $ 321 millones y $ 190 millones, respectivamente.
Además, el creador de mercado Invierno mudo fue explotado en septiembre pasado y perdió $ 160 millones. Un mes después, un Puente de las cadenas BNB fue pirateado por $ 100 millones.
Cripto, DeFi y NFT en 2023
Varios observadores del mercado creen que la escena más amplia de las criptomonedas florecerá en 2023 después de pasar por una de las fases más difíciles de la historia el año pasado. Otros creen que los problemas del pasado son necesarios para el saneamiento de la escena criptográfica, y es probable que la purga se extienda hasta 2023.
“2021 fue un año de auge para las criptomonedas, DeFi y NFT. El 2022 fue un año de vértigo. 2023 será el año en que el mercado y los reguladores liquiden la gentuza”, dijo David Lesperance, abogado con 30 años de experiencia y director general de Lesperance & Associates.
Según él, los eventos pasados, aunque desfavorables, le han abierto los ojos a la industria, lo que ha llevado a demandas de responsabilidad y mayor escrutinio. Esto debería ayudar a exponer a los malos jugadores de la industria este año, dice.
La saga FTX puso a prueba la confianza de los inversores en los intercambios centralizados. Informes salió a la superficie, lo que sugiere que una flagrante apropiación indebida de los fondos de los usuarios condujo al colapso del intercambio. Esto provocó demandas de responsabilidad, ya que otras plataformas, incluidas Crypto.com y Binance, publicaron informes de prueba de reservas en medio de un éxodo de clientes. A estudio el mes pasado reveló un número creciente de usuarios que exigían informes de prueba de reservas.
“La marea está bajando y el mundo de las criptomonedas está a punto de descubrir quién nadaba desnudo y quién en traje de baño. Aquellos que se encuentren nadando desnudos serán examinados de cerca por los reguladores y las fuerzas del orden penal en múltiples jurisdicciones para ver si hubo alguna transgresión imputable”.
comentó Lesperance.
Los organismos encargados de hacer cumplir la ley y los reguladores financieros de varias jurisdicciones se interesaron especialmente en la escena de las criptomonedas tras la debacle de FTX. Es probable que el mayor nivel de escrutinio contribuya al progreso o la caída de la industria. Además del colapso de FTX, el fiasco de Terra atrajo la atención de las fuerzas del orden, ya que los fiscales de Corea del Sur lanzado una persecución del fundador de Terra, Do Kwon. El país también ha puesto la escena local de criptomonedas bajo un mayor escrutinio.
En particular, James Butterfill, jefe de investigación de la firma de inversión en activos digitales CoinShares, afirmó que la escena criptográfica tendrá que pasar por años de reconstrucción constante para recuperar la confianza de los inversores, especialmente en los niveles observados en 2021 y principios de 2022.
Sin embargo, cree que es probable que el sector DeFi se recupere más rápido que el resto de la criptoindustria, especialmente con evidencia de que los contratos inteligentes fueron efectivos para satisfacer las demandas para las que fueron preparados originalmente.
“La deuda rehipotecada ha disminuido un poco, pero debido a la naturaleza de los contratos inteligentes, no ha tenido el efecto de bola de nieve que algunos temían; esto sugirió que la confianza de los inversores podría recuperarse más rápidamente”,
dijo Butterfill.
Después del colapso de FTX, ¿cómo abordarían la industria los reguladores?
El fiasco de FTX subrayó la necesidad de una mayor supervisión dentro de la cripto escena para las medidas adecuadas de protección al consumidor.
Estados Unidos, que ha visto una gran concentración de criptoinversionistas, recientemente prestó más atención a la escena. Él Departamento de Justicia (DoJ) y el Securities and Exchange Commission (SEC) acusó por separado a Sam Bankman-Fried de varios delitos, incluidos fraude, conspiración y lavado de dinero.
Senadora Elizabeth Warren empujó un proyecto de ley bipartidista que busca abordar los esquemas de lavado de dinero relacionados con las criptomonedas poco después de la caída de FTX.
El mes pasado, el senador afín a las criptomonedas Pat Toomey Introducido un proyecto de ley para regular los pagos de monedas estables como uno de sus últimos movimientos antes de retirarse finalmente.
El Comité Bancario del Senado de EE. UU. Presidente Sherrod Brown recientemente reiterado su deseo de ver la industria de las criptomonedas reprimida tras el colapso de FTX. “No hay nada 'democrático' o 'transparente' en una red turbia y difusa de dinero falso en línea”, había dicho Brown en junio de 2021. Después de la debacle de FTX, cambió de postura.
Lesperance cree que el enfoque de los reguladores para supervisar la industria después de la implosión de FTX ayudará a allanar el camino para un mayor desarrollo.
“Estados Unidos está liderando el camino, no solo en FTX, sino también en la regulación futura de otros intercambios que deseen atender a clientes estadounidenses. Descubrirá que los reguladores en otros países seguirán a los EE. UU. en su enfoque para regular a quienes atienden a los residentes de sus países”.
“El jefe de la SEC, Gary Gensler, ya ha declarado que cree que las leyes de valores estadounidenses existentes deberían aplicarse al mundo de las criptomonedas. Para los intercambios, esto significa no solo auditorías completas de activos y pasivos, sino también un examen del gobierno para garantizar las regulaciones adecuadas de KYC, AML, etc. que ya se aplican a los intercambios que no son criptográficos”, agregó.
El abogado señaló que la SEC tendrá que tratar los NFT como cualquier otro valor para poder regularlos adecuadamente. “Esto significa presentar y divulgar correctamente antes de ofrecerlos a los clientes estadounidenses. Dado que casi todos los NFT se ofrecen al público en general en lugar de a los inversores acreditados exclusivamente, verá desaparecer una cantidad significativa de ofertas actuales ya que no pueden cumplir con los requisitos reglamentarios... o no pueden permitirse el lujo de cumplir”, afirmó Lesperance.
James Butterfill cree que MiCa de Europa marco normativo es el mejor dentro del panorama mundial y sería adoptado por otras agencias reguladoras. "Esperamos que una regulación mucho más estricta, más en línea con la banca existente, comience a formularse e implementarse en parte este año, particularmente para las rampas de entrada y salida de las criptomonedas", señaló Butterfill.
Expectativas de liquidez para 2023
El año pasado fue testigo de una serie de crisis de liquidez que finalmente llevaron a la quiebra de varias empresas. La implosión de FTX, en particular, fue provocada por una crisis de liquidez causada por una corrida bancaria masiva. Génesis detuvo recientemente los retiros debido a una crisis de liquidez que está experimentando actualmente. Celsius también tuvo que pausa Retiros por falta de liquidez.
Algunos defensores creen que este problema es un mal necesario que se extenderá hasta 2023. “La correlación y el entrelazamiento del mercado criptográfico quedaron expuestos en 2022. Esto continuará desmoronándose en 2023 a medida que varios intercambios, fondos de cobertura y otros jugadores en el espacio criptográfico desencadenar llamadas de margen. Las fichas de dominó aún no han caído todas”, comentó Lesperance.
Por el contrario, Butterfill cree que la escena criptográfica solo ha sido testigo de un cambio en la liquidez entre los activos y los intercambios en lugar de una sequía. Destacó el mantenimiento de la liquidez en el mercado de bitcoin entre sus pares comerciales, manteniéndose estable en $ 10 mil millones por día. "Simplemente cambió a otros intercambios, con el dominio de intercambio centralizado siendo erosionado constantemente por los descentralizados y los acuerdos bilaterales extrabursátiles (OTC) donde la custodia es mucho más segura", comentó Butterfill.
Perspectivas para los juegos P2E este año
Juegos de jugar para ganar atrajo la adopción masiva en 2021 debido a la carrera alcista que resultó en valores exponencialmente más altos para los activos digitales y una tasa de adopción masiva correspondiente para la industria de las criptomonedas. El mercado bajista de 2022 expulsó a varios entusiastas de P2E, lo que provocó una escasez de jugadores. No obstante, la industria sigue siendo una de las de más rápido crecimiento dentro de la escena criptográfica.
La industria del juego P2E alcanzado una valoración máxima de $ 116 mil millones en 2021. Esto se debió a la tasa de adopción masiva. Alrededor del 34 % de las personas que respondieron una encuesta global revelaron que habían jugado juegos P2E, con un 29 % en Hong Kong, un 27 % en España y un 27 % en los Emiratos Árabes Unidos. Además, los datos sugieren que el 13.3% de los hombres en los EE. UU. habían patrocinado juegos P2E.
Varias plataformas P2E que se destacaron incluyen Axie Infinity, Decentraland, STEPN y CryptoKitties. Axie Infinity, en particular, en algún momento, pudo acomodar a más de 2 millones de jugadores activos mensualmente. Pero los inversores también han experimentado problemas con las plataformas P2E, incluido el colapsado criptozoo Proyecto NFT impulsado por luchador profesional Logan Paul.
Lesperance cree que estas plataformas P2E tendrán que demostrar que son más beneficiosas que perjudiciales para los inversores con el fin de acumular jugadores en 2023 debido a la cautela con la que los inversores están entrando en la cripto escena en este momento.
En particular, Marc Arjoon, investigador asociado de CoinShares, no cree que las plataformas P2E atraigan una adopción masiva en el primer trimestre de 1.
"De cualquier manera, Axie Infinity y, en menor medida, X inmutable fueron las principales plataformas de juego y vieron cómo sus valoraciones aumentaban en línea con la burbuja, así que no, no espero esto".
comentó Arjoon.
Él cree que estos juegos requieren más tiempo para desarrollarse adecuadamente, y los desarrolladores deberían aprovechar blockchains más escalables, como las redes híbridas o de capa 2.
¿Qué pasa con las DAO?
DAOs constituyen la forma más pura de descentralización y son cruciales para mantener el concepto, pero debido a fallas inherentes observadas dentro de sus estructuras, la adopción masiva ha disminuido.
Aún así, la escena global ha tenido un incremento paulatino hasta el momento. A partir de agosto del año pasado, el número de DAO activos es la en la friolera de 5,000 en número, con una tesorería acumulada de $ 9.7 mil millones. Los DAO también han sido reconocidos por algunas jurisdicciones, incluidos tres estados de EE. UU.: Vermont en 2018, Wyoming en 2021 y Tennessee el año pasado. Pero, ¿cuánto crecimiento experimentarán estas organizaciones en 2023?
“Los DAO vienen en dos formas: incorporados o no incorporados. El problema con estas últimas es que, por ley, son tratadas como sociedades colectivas. En una sociedad general, cada miembro es responsable de las acciones de la DAO y de las acciones de los demás miembros. Si hay fraude, pirateo o accidente, otros miembros o terceros pueden demandar a un miembro con los bolsillos más profundos”.
Lesperance reveló, hablando sobre el futuro de las DAO.
También destacó un segundo problema que estas organizaciones podrían tener que superar, que es en forma de impuestos, “ya que una DAO determinada puede tener miembros de múltiples jurisdicciones, cada una de las cuales requiere diferentes obligaciones de divulgación de impuestos y finanzas”, agregó. Lesperance también señaló que es probable que los contribuyentes estadounidenses se deshagan de sus DAO una vez que sopesen las complejidades fiscales y sus obligaciones de presentación con las promesas de las organizaciones.
Arjoon, por otro lado, cree que algunos DAO tendrán un mejor desempeño que otros en 2023, y señala que es probable que los que tengan una mejor visión y un sistema de gobierno más sólido tengan éxito sobre los demás.
"Los DAO que se integren más estrechamente con los activos y las regulaciones/leyes del mundo real probablemente tendrán una aceptación más fácil".
“También hay más experimentación por hacer con estructuras de gobierno dual como Optimism, por ejemplo, pero la infraestructura para estas organizaciones (votación, multigrado, gestión, nómina, etc.) será aún más importante en 2023”, concluyó.
Si bien es difícil predecir con precisión la trayectoria de la criptoindustria en 2023, existe la esperanza de un año mejor que el anterior. Los inversores entrarán en escena con una perspectiva más cautelosa, y un progreso significativo en la regulación adecuada de la industria contribuirá a una mayor confianza.
Fuente: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/