Los titanes tecnológicos chinos están perdiendo sus patrocinadores globales

Las empresas de tecnología más grandes de China, que generaron grandes ganancias para los inversionistas globales en años anteriores, están perdiendo su atractivo entre muchos de sus primeros patrocinadores. Las perspectivas decrecientes para el sector tecnológico del país han llevado a los inversores a asegurar sus ganancias mientras puedan.

El gigante de los juegos y las redes sociales que cotiza en Hong Kong, Tencent, es un buen ejemplo. Naspers, el grupo sudafricano de Internet que invirtió por primera vez en la empresa hace más de 20 años, anunció el jueves que había vendido 1.1 millones de acciones de Tencent, lo que redujo su participación en la propiedad por debajo del 28%. El movimiento no solo muestra que claramente abandonó su compromiso anterior de no deshacerse de su participación, sino que también reveló que hay más enajenaciones en camino. El brazo de inversión internacional de Naspers con sede en Holanda, llamado Prosus, señaló su intención al transferir 192 millones de acciones adicionales por un valor aproximado de $ 7.6 mil millones al Sistema Central de Compensación y Liquidación de Hong Kong.

Aunque el grupo sudafricano dice que está vendiendo las acciones de Tencent para financiar el propio programa de recompra de acciones de la compañía, los analistas señalan otra consideración que también puede haber llevado a SoftBank a cortar su participación en el gigante del comercio electrónico Alibaba y Berkshire Hathaway para reducir su propiedad del fabricante de vehículos eléctricos BYD.

“El retroceso tecnológico de los gigantes de inversión globales refleja un cambio cíclico importante en la economía de China”, dice Brock Silvers, director de inversiones de Kaiyuan Capital, con sede en Hong Kong. "Es poco probable que regresen las tasas de crecimiento descomunales que crearon grandes fortunas tecnológicas".

En agosto, Tencent informó la primera disminución de ingresos de la compañía desde 2014. Si el gigante con sede en Shenzhen puede volver a una trayectoria de crecimiento, parece muy incierto en las condiciones actuales. Su principal negocio de juegos continúa enfrentando la presión regulatoria en el país, y su unidad publicitaria, que alguna vez creció rápidamente, sigue luchando con una economía debilitada por los repetidos cierres y un sector inmobiliario en caída.

Se une al gigante del comercio electrónico Alibaba, cuyo brazo del sudeste asiático Lazada es ahora preparación aventurarse en Europa, ya que busca oportunidades en el extranjero. El jueves, la empresa elevó su participación en Assassin's Creed fabricante Ubisoft al 11% en un acuerdo que valora este último en $ 10 mil millones. Esa inversión llega apenas una semana después adquisitivo una participación del 16.25% en Elden Ring desarrollador FromSoftware por una cantidad no revelada.

Pero Tencent y Alibaba aún tienen que convencer a los inversionistas de que pueden regresar, y las acciones de cada empresa han perdido más de un tercio de su valor en los últimos 12 meses. Y a medida que persiste el sentimiento negativo, BYD también enfrenta dudas sobre si su impulso de crecimiento puede mantenerse.

Encabezado por multimillonario Wang Chuan Fu, la empresa con sede en Shenzhen reportaron resultados del primer semestre que llegaron al extremo superior de su propia guía, pero eso no impidió que el legendario inversionista Warren Buffett de otro reducción en la participación de Berkshire Hathaway en la empresa.

Kenny Ng, estratega de Everbright Securities con sede en Hong Kong, dice que parte de la razón podría ser que, con una relación precio-beneficio actual de más de 100 veces, la valoración de la empresa parece alta.

Además, las políticas gubernamentales preferenciales, como las exenciones de impuestos para la compra de vehículos eléctricos, pueden tener un impacto menor en el futuro a medida que el entusiasmo de los consumidores se desvanece gradualmente.

“Es posible que la industria no crezca necesariamente como lo hizo en la primera mitad”, dice Ng. “Habrá apoyo continuo del gobierno, pero sería difícil mantener el impulso que vimos en los primeros seis meses, al menos en el corto plazo”.

En ese contexto, los inversores de renombre intentarán obtener sus ganancias, dicen los analistas.

“Cuando se enfrentan a incertidumbres relativamente grandes, los inversores institucionales, especialmente aquellos que invirtieron durante las primeras etapas, se moverán para asegurar las ganancias”, dice Ng, y agrega que Naspers, SoftBank y Berkshire Hathaway han obtenido buenos rendimientos de la escena tecnológica de China.