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Los procedimientos de quiebra de Celsius muestran complejidades en medio de la disminución de la esperanza de recuperación

08/27/2022
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Celsius Network es una de las muchas firmas de criptopréstamos que han sido barridas a raíz del llamado "criptocontagio". 

Los rumores de la insolvencia de Celsius comenzaron a circular en junio después de que el criptoprestamista se viera obligado a detener los retiros debido a las "condiciones extremas del mercado" el 13 de junio. Finalmente, se declaró en bancarrota del Capítulo 11 un mes después, el 13 de julio.

La empresa de criptopréstamos mostró una brecha de saldo de $ 1.2 mil millones en su declaración de bancarrota, con la mayoría de los pasivos adeudados a sus usuarios. Los depósitos de los usuarios constituían la mayoría de los pasivos por valor de 4.72 millones de dólares, mientras que los activos de Celsius incluyen tokens CEL valorados en 600 millones de dólares, activos mineros por valor de 720 millones de dólares y 1.75 millones de dólares en otros criptoactivos. Sin embargo, el valor de CEL ha despertado sospechas en algunos miembros de la comunidad criptográfica, ya que la capitalización de mercado total de CEL es de solo $ 494 millones. conforme a los datos de CoinGecko.

Iakov Levin, CEO de la plataforma financiera centralizada y descentralizada Midas, le dijo a Cointelegraph que la cuestión del valor de CEL podría afectar negativamente a sus tenedores. Él explicó:

“Celsius calculó el token CEL denominado en $1 por token, lo que requiere que alguien esté dispuesto a pagar este precio por el token en quiebra. La situación es sombría no solo para los usuarios de Celsius sino también para los poseedores de tokens de CEL. CEL se ha convertido en un triste ejemplo de cómo algunos eventos pueden causar un efecto dominó y, como resultado, el mercado de activos digitales en general puede sufrir”.

En el momento de declararse en bancarrota, la firma dijo que pretende utilizar $167 millones en efectivo disponible para continuar ciertas operaciones durante el proceso de reestructuración y que tiene la intención de "restaurar la actividad en toda la plataforma" y "devolver valor a los clientes".

Un nuevo informe presentado casi un mes después de su presentación del Capítulo 11 muestra que la deuda real del criptoprestamista se sitúa en más del doble lo que la firma reveló en julio. El informe muestra que la compañía tiene pasivos netos por valor de $6.6 millones y activos totales bajo administración de $3.8 millones. En su declaración de bancarrota, la firma reclamó alrededor de $4.3 millones en activos frente a $5.5 millones en pasivos, lo que representa una diferencia de $1.2 millones.

Pablo Bonjour, director general de Macco Restructuring Group, que ha trabajado con varias criptoempresas que atraviesan el proceso de quiebra, explicó por qué aumentó la brecha de equilibrio de Celsius y lo que le espera al criptoprestamista en problemas. Le dijo a Cointelegraph:

“Celsius realmente no es diferente a la mayoría de las bancarrotas del Capítulo 11 en que la deuda o el déficit 'agujero', por así decirlo, a veces resulta ser mayor de lo esperado inicialmente, especialmente con respecto a la criptomoneda y las valoraciones dependiendo de a quién y qué deben. ” 

“Es demasiado pronto para decir cómo se desarrollarán las cosas, y Celsius todavía tiene una manera de hacerlo antes de que puedan resolver las cosas, pero estoy seguro de que todos los profesionales de todos los lados están trabajando arduamente para lograr un mejor resultado. Anticipo un camino interesante por delante y si se aprueba el examinador, espero leer el informe del examinador. Por supuesto, es posible que no esté listo antes de fines de 2022. Solo tendremos que esperar y ver”, agregó.

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Con su deuda actual y su flujo de caja disponible, se estima que Celsius se quedará sin dinero en octubre. Una presentación judicial muestra el pronóstico de flujo de efectivo de tres meses de Celsius, que estima una fuerte disminución de la liquidez, indica que la compañía experimentará una caída aproximada del 80% en los fondos de liquidez de agosto a septiembre.

Brian Pasfield, director de tecnología del protocolo de finanzas descentralizadas Fringe Finance, explicó el problema crítico que condujo al criptocontagio en primer lugar. Le dijo a Cointelegraph:

“Para que las plataformas centralizadas compitan con alternativas totalmente descentralizadas, necesitan resolver sus gastos generales. Sin embargo, dado que los competidores descentralizados están empoderados por la falta de gastos generales, esto hace imposible que jugadores como Celsius se mantengan sin incurrir en estrategias de fragilidad, que es lo que condujo a este lío en primer lugar”.

El proceso de quiebra de Celsius se complica

Los procedimientos judiciales de bancarrota para el prestamista criptográfico en problemas se vuelven más complicados cada día. Primero, los abogados de Celsius dejaron en claro que las posibilidades de que los usuarios recuperen sus criptomonedas son legalmente imposibles porque renunciaron a sus derechos mediante la firma de los términos y condiciones.

En la primera audiencia de bancarrota de Celsius, los abogados del bufete de abogados de Kirkland, dirigidos por Pat Nash, detallaron cómo los usuarios minoristas con cuentas Earn and Borrow transfirieron el título de sus monedas a la firma según sus términos de servicio. Como resultado, Celsius es libre de "usar, vender, prometer y rehipotecar esas monedas" como desee.

Condiciones de servicio para cuentas Celsius. Fuente: Presentación Celsius

A través de mociones del "primer día", Celsius dijo que tiene la intención de pagar a los empleados y continuar con sus beneficios. La compañía dijo que también continuaría prestando servicios a los préstamos existentes con fechas de vencimiento, llamadas de margen y pagos de intereses para continuar como lo han hecho en el pasado. Celsius también nombró nuevos miembros a su directorio para guiarlo a través del proceso de reestructuración, incluido David Barse, un llamado "pionero" en inversiones en dificultades, quien es el fundador y CEO de la compañía de índices XOUT Capital.

El caso dio otro giro cuando el representante del síndico de los Estados Unidos que supervisó el caso afirmó que "no había una comprensión real" de la naturaleza o el valor de las criptomonedas de Celsius, o dónde las guarda. el síndico pidió un examinador para investigar las acusaciones de "incompetencia o mala gestión grave", así como "problemas de transparencia significativos" que rodean las operaciones de Celsius en el contexto del caso de quiebra.

Anna Becker, CEO y cofundadora de EndoTech, explicó a Cointelegraph lo que finalmente condujo a la caída de Celsuis y le dijo a Cointelegraph:

“Celsius ha construido más que una máquina de préstamos. Ha construido una comunidad fuerte de creyentes incentivados. Este es un ejemplo de una empresa que fue muy agresiva y exitosa en sus esfuerzos de adquisiciones, pero medio arriesgada en su gestión de riesgos. Su 'tribu' de creyentes es optimista, pero deberá enfrentar las duras realidades de su gestión de riesgos y bancarrota. Entonces, si bien hay mucho entusiasmo en la comunidad, el cráter de valor es real y continúa profundizándose”.

El 17 de agosto, el Juez Principal de Quiebras Martin Glenn del Distrito Sur de Nueva York aprobó la solicitud de Celsuis para correr BTC mining y operaciones de venta como un medio para restablecer la estabilidad financiera, contra las objeciones del síndico estadounidense. Esto significa que pueden tener la oportunidad de continuar como entidad y sobrevivir a la quiebra, por supuesto, sobre una base reorganizada y reestructurada en lugar de una liquidación.

Los esfuerzos de la comunidad Celsius podrían no ser fructíferos

La comunidad de Celsius se mantuvo fuerte después de la congelación de fondos y durante el proceso de quiebra. 

También hay un plan de recuperación no oficial liderado por la comunidad que parece estar ganando terreno en Twitter bajo el hashtag #CELShortSqueeze. el movimiento es tratando de forzar a los vendedores en corto de CEL para cubrir sus posiciones cortas elevando deliberadamente su precio a través de la compra masiva y retiros del token de varios intercambios.

El precio de CEL subió de $0.67 el 19 de junio a $1.59 el 21 de junio, un aumento del 180%. En el mismo período, el criptomercado general aumentó un 12.37 %. Sin embargo, los expertos creen que el impacto de la breve restricción no será duradero. 

Jackson Zeng, director ejecutivo de la firma de corretaje de criptomonedas Caleb & Brown, le dijo a Cointelegraph: “Celsius posee la mayoría de CEL, el 90 %, según Etherscan, pero no puede vender ni mover el token en medio de su proceso de quiebra. Sin embargo, los comerciantes aún tienen que pagar entre 0.5 % y 2.5 % por día para vender en corto el token, por lo que muchos se han visto obligados a cerrar sus posiciones cortas en los últimos dos meses”, agregando:

“Es poco probable que una empresa en bancarrota tenga un camino positivo por delante. Una vez que se desbloquea la oferta, los cortos pueden cubrirse, lo que tiene un impacto negativo en el precio y elimina el efecto de la contracción en corto”.

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Según los informes, el CEO de Celsius, Alex Mashinsky, "tomó el control" de la estrategia comercial en la empresa de préstamos criptográficos en medio de los rumores de enero de que la Reserva Federal de los Estados Unidos planeaba aumentar las tasas de interés.

Según un informe del Financial Times, Mashinsky personalmente que dirigieron transacciones individuales y anularon a los expertos financieros en un esfuerzo por proteger a Celsius de las caídas anticipadas en el mercado criptográfico. Según los informes, el CEO de Celsius ordenó la venta de Bitcoin por valor de "cientos de millones de dólares" (BTC) en un caso, recomprando las monedas menos de 24 horas después con pérdidas.

A medida que los procedimientos de quiebra revelan más complejidades con el criptoprestamista, Celsius podría enfrentar un destino similar al de muchos de sus pares, incluidos Voyager, BlockFi y Hodlnaut.