Las monedas estables continúan desempeñando un papel crucial en el mundo de las criptomonedas. Aunque los incidentes recientes que afectaron a Terra/UST, USDD, DEI y NIRV han demostrado que estos activos no siempre son estables, seguirán siendo relevantes durante algún tiempo. Sin embargo, el futuro de las monedas estables puede verse un poco diferente de lo que la gente está acostumbrada hoy.
¿Qué son las monedas estables?
Una moneda estable es un activo basado en una cadena de bloques que mantiene un valor de $1, o 1 EUR/GBP/cualquier moneda a la que esté vinculado, en todo momento. Las monedas estables centralizadas, como USDT y USDC, dependen de las reservas bancarias para garantizar que cada activo en circulación tenga un respaldo equivalente en moneda fiduciaria u otros instrumentos financieros. Aunque estas monedas estables involucran a un intermediario, Tether para USDT y Circle para USDC, también son las opciones de moneda estable "más seguras" debido a su respaldo de moneda fiduciaria.
Otros proyectos pueden explorar un enfoque algorítmico para mantener su paridad. Un buen ejemplo es DAI, la moneda estable nativa del ecosistema Ethereum. Los usuarios pueden proporcionar garantías de criptomonedas para adquirir DAI, aunque el protocolo MakerDAO obliga a los usuarios a adherirse a una tasa de garantía del 150 %. Debe proporcionar $ 1.5 en activos criptográficos para adquirir $ 1 en DAI. La sobrecolateralización siempre asegura suficiente dinero de reserva para convertir de DAI a criptoactivos.
Los usuarios a menudo aprovechan las monedas estables para comerciar con otros criptoactivos, en busca de una ganancia para pagar las monedas estables prestadas, o para participar en la agricultura de rendimiento al proporcionar liquidez en los intercambios descentralizados. Además, una moneda estable se puede utilizar como herramienta de pago de bienes y servicios debido a que su valor no fluctúa.
Desafortunadamente, otras monedas estables intentan mantener una vinculación con la moneda fiduciaria sin reservas de moneda fiduciaria o garantía excesiva. Numerosas monedas que intentan ese enfoque han fallado espectacularmente, pero los desarrolladores siguen tratando de lograr lo imposible. Ese objetivo puede no ser imposible, pero los enfoques que se intentaron hasta la fecha han fracasado estrepitosamente.
La espectacular desaparición de Luna/UST
El año 2022 ha tenido un comienzo interesante para la industria de las monedas estables. Si bien estos activos vinculados mantienen una capitalización de mercado relativamente alta, al menos en lo que respecta a USDT y USDC, las versiones algorítmicas plantean algunos problemas y riesgos graves. Eso se volvió aún más obvio cuando UST, la moneda estable algorítmica en la red Terra, se desplomó desde su paridad a un valor por debajo de $ 0.01 en cuestión de días.
Varios factores contribuyen a la desaparición de esta popular moneda estable. La volatilidad del mercado en curso fue un problema, ya que UST estaba respaldado principalmente por otras criptomonedas. Cuando esa garantía comenzó a perder valor, se hizo cada vez más difícil mantener la paridad del mercado. El profesor de la Escuela de Negocios de Columbia, Omid Malekan, fue un paso más allá y etiquetado UST como una "espiral de muerte inevitable".
Más específicamente, usar un algoritmo y una moneda hermana, LUNA, para mantener una paridad de $ 1 es prácticamente imposible. Los usuarios podían acuñar UST y ver destruido el valor equivalente en LUNA. Sin embargo, los comerciantes siempre pueden reducir 1 UST por $ 1 en LUNA, independientemente de que UST valga $ 1. Eso, en última instancia, se convirtió en un gran problema que resultó en una inflación masiva de LUNA mientras que UST continuó perdiendo valor. En última instancia, ambas monedas perdieron todo su valor], y la moneda estable se abandonó por completo.
La desaparición de UST no fue del todo inesperada. Varias monedas estables han intentado un enfoque algorítmico sin mucho éxito. UST duró mucho más que los intentos anteriores, pero el colapso total otorga el mismo destino. Además, UST Depegging obligó a más usuarios a retirar su moneda estable a favor de LUNA, inflando el valor de ese activo y continuando el círculo vicioso.
Aprendiendo de errores pasados
Es evidente que no se debe permitir que se repitan los problemas que afectan a LUNA y UST. Desafortunadamente, parece que las monedas estables algorítmicas tampoco desaparecerán. Incluso a pesar de los problemas recientes que afectan VNIV y DEI, todavía hay esperanza de que tales monedas puedan mantener su paridad con la moneda fiduciaria a través de algoritmos. Nuevamente, ese no es un objetivo imposible, pero los enfoques anteriores claramente no funcionan.
Unirse a las filas de las monedas estables con garantía criptográfica es el Dólar de capital GTON (GCD). Mantiene una vinculación suave con el dólar estadounidense a través de contratos inteligentes y se puede acuñar proporcionando criptomonedas como garantía. Además, GCD se convertirá en la moneda de gas de GTON Network, una red Optimistic Rollup construida sobre Ethereum. En lugar de utilizar criptoactivos volátiles para cubrir las tarifas de transacción, pueden hacerlo con una moneda estable.
Tiene sentido crear una forma de reducir la circulación de GCD vinculándolo a las tarifas de transacción. El éxito de esa moneda estable dependerá de cuánto interés haya en GTON Network, que entrará en versión beta en septiembre de 202. Otras soluciones Optimistic Rollups y monedas estables con garantía criptográfica compiten por una tracción similar, pero GCD será el primer activo que se utilizará como moneda de gas para resúmenes, lo que puede darle una ventaja competitiva.
Otros proyectos que emiten una nueva moneda estable incluyen Aave Protocol (GHO, sobre-garantizado con activos criptográficos), la moneda estable relanzada Beanstalk Farms (BEAN, previamente pirateada por más de $ 75 millones), Stablesats (derivados basados en Lightning Network para crear un sintético respaldado por Bitcoin dólar), etc. El espacio continúa calentándose y haciéndose más competitivo con varias ideas y enfoques, sin duda creando muchas nuevas oportunidades.
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Fuente: https://thecryptobasic.com/2022/08/11/can-traders-still-count-on-stablecoins-after-the-luna-fall/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=can-traders-still-count -en-stablecoins-después-de-la-caída-luna