La noticia circulaba desde hace días en la criptoindustria: BlockFi es insolvente y tuvo que solicitar el Capítulo 11.
el 10 de noviembre, en medio del colapso de FTX, habían declarado que los retiros aún estaban activos, pero tan pronto como el día siguiente anunciaron su suspensión indefinida.
el 14 de noviembre declararon que tenían suficiente liquidez para tratar de seguir adelante, pero tan pronto como 23 de noviembre retiraron esta declaración.
Ayer el anuncio oficial de la aplicación del Capítulo 11
Criptonoticias: archivos de BlockFi para el Capítulo 11
El llamado Capítulo 11 es literalmente el capítulo 11 de la ley de quiebras de EE. UU. En realidad, es la disposición principal de esa ley.
Su particularidad es permitir a las empresas que lo utilizan poner en marcha un proceso de reestructuración a pesar de declararse en quiebra.
En otras palabras, solicitar el Capítulo 11 significa que la empresa es insolvente y de facto se declara en quiebra porque ya no tiene recursos suficientes para pagar todas sus deudas a medida que vencen, pero no con el objetivo principal de ser liquidada y cerrada lo antes posible. como sea posible.
Esto no descarta a priori la posibilidad de que la empresa acabe siendo liquidada, pero por lo menos deja las puertas abiertas a una posible reestructuración, en caso de que sea posible.
Cabe señalar que los retiros de clientes no satisfechos tienen la consideración de deudas a todos los efectos, por lo que el hecho de que la empresa haya tenido que suspenderlos indefinidamente es suficiente para decir que se encuentra en situación de insolvencia y, por tanto, en concurso de acreedores.
A la luz de esto, se puede decir que quizás su equipo directivo era consciente ya el 11 de noviembre de que existía el riesgo de tener que declararse en concurso de acreedores. A pesar de esto, declararon públicamente el día 14 que tenían suficiente liquidez para incluso intentar avanzar.
Esta actitud sugiere que es posible que mintieran, lo que hace que la hipótesis de la reestructuración sea más teórica que plausible en este punto.
Por otra parte, hasta ahora, todas las empresas de cifrado que se han acogido al Capítulo 11 han terminado en liquidación.
La alternativa al Capítulo 11 es el Capítulo 7, que consiste en cesar permanentemente las operaciones y colocar todos los activos en manos de un fideicomisario que procederá con la liquidación. distribuir el producto a los acreedores. De hecho, las actividades de BlockFi hasta la fecha ya han cesado, aunque el uso del Capítulo 11 en teoría también podría permitirles recuperarse, siempre que se encuentren los fondos para cubrir el déficit.
Esto es porque El capítulo 11 es un procedimiento de reorganización, no un procedimiento de liquidación, con el propósito de restaurar la salud de la empresa. El proceso de reorganización y recuperación puede llevar meses o años, y puede dar como resultado la salida del Capítulo 11 y la reanudación de las operaciones si tiene éxito, o el Capítulo 7 en caso de quiebra.
La declaración de quiebra de BlockFi en las criptonoticias de esta semana
En el comunicado oficial publicado ayer, la empresa afirma que han iniciado el proceso de reestructuración para estabilizar el negocio y maximizar el valor para todos los clientes y partes interesadas.
Por lo tanto, no indica que tengan la intención de reabrir operaciones en el corto plazo, en parte porque el resultado del procedimiento de reestructuración en este momento es incierto.
También revelan que ocho subsidiarias están involucradas en esta reestructuración, y que la petición del Capítulo 11 se ha presentado ante el Tribunal de Quiebras de EE. UU. para el Distrito de Nueva Jersey.
En el comunicado, parecen culpar de su insolvencia a FTX, es decir, a tener deudas incobrables con ellos. Agregan:
"Debido al reciente colapso de FTX y su consiguiente proceso de quiebra, que sigue en curso, la Compañía espera que las recuperaciones de FTX se retrasen".
BlockFiasesor financiero de Marcos Renzi del Berkeley Research Group, dice que en el momento de El colapso de FTX, el equipo de administración y la junta directiva de BlockFi tomaron medidas para proteger a los clientes.
Es posible que se refiera a la decisión del 11 de noviembre de suspender los retiros, pero el día anterior, cuando ya había comenzado el colapso de FTX, la compañía en cambio declaró públicamente que no los había bloqueado.
La declaración también revela que BlockFi está presentando una serie de mociones ante el tribunal de quiebras para obtener permiso para continuar con sus operaciones.
Sin embargo, estos no están destinados a reanudar los servicios prestados a los clientes, sino principalmente a pagar salarios a los empleados a fin de “garantizar que la empresa retenga recursos internos capacitados para el negocio”.
También afirman que han iniciado un plan interno para reducir significativamente los gastos, incluidos los costos laborales.
De hecho, especifican en el comunicado que los servicios al cliente continúan suspendidos, a pesar de que la empresa tiene $256.9 millones en efectivo. Sin embargo, este dinero se utilizará para proporcionar liquidez suficiente para respaldar las operaciones del proceso de reestructuración.
Por lo que es presumible que los servicios de atención al cliente solo puedan reanudarse si el plan de reestructuración tiene éxito o cuando está claro que se está avanzando en esa dirección.
Acreedores de BlockFi
Si bien el principal deudor de BlockFi es probablemente la quiebra de FTX, aparecen algunas sorpresas en la lista de acreedores.
Los deudores son aquellos a los que se supone que deben devolver el dinero a la empresa, mientras que los acreedores son aquellos a quienes la propia empresa debe devolver la financiación que ha concedido. Todos los usuarios de su plataforma que todavía tenían fondos depositados en el momento en que se suspendieron los retiros son acreedores.
Pero los acreedores también incluyen a otras empresas que no eran necesariamente usuarias de la plataforma, y simplemente esperaban que se les pagara por otros motivos.
Un cliente importante que tenía fondos en depósito tiene una reclamación contra la empresa de hasta 48 millones de dólares, pero no es el mayor acreedor.
El acreedor más grande es Ankura Trust Company, que tiene una reclamación impresionante de casi 730 millones de dólares.
El segundo mayor acreedor es West Realm Shires, con 275 millones de dólares, que parece estar relacionado con FTX US.
FTX US es la empresa que opera el intercambio estadounidense FTX.US, mientras que FTX es la empresa bahameña que opera el intercambio internacional FTX.com.
Entonces, mientras que FTX es probablemente el deudor más grande, FTX US es el segundo acreedor más grande.
Curiosamente, en el cuarto lugar entre los acreedores de BlockFi se encuentra la Comisión de Bolsa y Valores de Nueva York (SEC), con 30 millones de dólares. La naturaleza declarada de este reclamo es "acuerdo".
Todos los demás acreedores principales son clientes.
Reestructuración corporativa
Aunque la intención de la empresa en este momento es reestructurar sus operaciones, probablemente para tratar de volver a operar tarde o temprano, en este momento tal escenario parece poco probable.
De hecho, dado que la empresa ya no produce ingresos y, por lo tanto, ganancias, se necesitarían grandes financistas para cubrir los agujeros presupuestarios y ponerla de nuevo en pie.
Mientras tanto, están despidiendo a muchos empleados, manteniendo solo a los clave. Sin embargo, la reducción de plantilla ya había comenzado en junio, debido a la fuerte caída de los beneficios, por lo que la situación llevaba tiempo en equilibrio.
De hecho, resulta realmente difícil imaginar cómo reestructurar una empresa en tales condiciones hasta el punto en que realmente pueda volver a funcionar. Probablemente la única solución real sería una compra por parte de otra empresa interesada en hacerse cargo de sus operaciones o participación de mercado.
En este sentido, vale la pena mencionar que ya existen iniciativas similares para otras criptoempresas en quiebra, como Voyager, por lo que se reducen los posibles pretendientes a la opa de BlockFi.
Fuente: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/29/crypto-news-expected-blockfi-bankruptcy/