Informe BIS: tres enfoques de las criptomonedas

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha publicado un boletín que sugiere tres posibles enfoques para abordar los riesgos asociados con las criptomonedas para evitar colapsos como el que presenciamos en 2022.

El BIS, un organismo de coordinación bancaria global, ha publicado un documento titulado Abordar los riesgos en criptografía: presentar las opciones, en el que sugiere tres enfoques para la regulación de las criptomonedas. El BIS sostiene que después del caos que siguió al colapso de FTX, los reguladores ya no pueden darse el lujo de ignorar las criptomonedas.

La reciente agitación del criptomercado destaca la urgencia de abordar los riesgos. Existen diferentes líneas de acción política, incluida la emisión de monedas digitales del banco central para fomentar una innovación sólida. #BISBletín #Crypto #CBDC #Regulación https://t.co/DnI4GXi35X pic.twitter.com/qVDPSWBBwC

- Banco de Pagos Internacionales (@BIS_org) Enero 12, 2023

Dejar el sector de las criptomonedas sin regular ya no es viable

En su artículo, el BIS indicó que el colapso de FTX y todo el criptoimperio de Sam Bankman-Fried demostró que la idea de la descentralización en las criptomonedas a menudo es poco realista y delirante, ya que la gobernanza se concentra en la mayoría de los proyectos financieros descentralizados y, por esta razón, el la industria no está en un punto en el que esté lista para ser completamente autónoma. La industria de las criptomonedas está expuesta a muchas de las mismas vulnerabilidades que las finanzas tradicionales (TradFi), pero los riesgos se amplifican aún más por los matices de las criptomonedas. Los autores del BIS razonan que, por lo tanto, podemos dejar el sector de las criptomonedas sin una regulación adecuada, ya que el peligro que representa para los inversores minoristas es demasiado grande. El BIS opinó:

Varios modelos de negocio en cripto resultaron ser esquemas Ponzi absolutos. Estas características, junto con el enorme déficit de información que enfrentan los clientes, socavan fuertemente la protección de los inversores y la integridad del mercado.

Prohibir, contener o regular las criptomonedas

Por las razones expuestas anteriormente, el BIS ha ofrecido tres enfoques para lidiar con las criptomonedas:

Según las características específicas del mundo criptográfico y la eficacia relativa de cada medida, ya sea como medidas independientes o en combinación, las autoridades podrían combinar prohibiciones, contención y regulación específicas. A modo de ilustración, las jurisdicciones individuales podrían prohibir los tokens de prueba de trabajo que consumen mucha energía o la distribución de monedas estables algorítmicas. Algunos intermediarios que unen TradFi y crypto también podrían ser regulados. Otras partes de la criptografía podrían aislarse como parte de una estrategia de contención.

El primer enfoque del BIS incluye una prohibición total de las criptomonedas para eliminar todos los riesgos asociados. Este enfoque protegería a los inversores contra vulnerabilidades como las estafas. Argumentan además que este enfoque aumentaría la estabilidad de los sistemas financieros. Sin embargo, imponer una prohibición total de las criptomonedas no es viable, ya que las prohibiciones se pueden eludir.

El segundo enfoque del BIS es aislar o contener las criptomonedas de TradFi. Con esto, el BIS se refiere a las criptomonedas de delimitación para que haya una superposición mínima con TradFi. Sin embargo, los expertos admiten que tal enfoque ya no es posible ya que la industria ha evolucionado hasta un punto en el que se entrelaza con TradFi. Este enfoque tampoco ofrecerá a los inversores una mejor protección.

El BIS ofrece regular las criptomonedas como su tercer enfoque y, por deducción, parece ser el enfoque más realista a seguir. La regulación de las criptomonedas significaría que los gobiernos pueden regular la industria de la misma manera que las instituciones financieras tradicionales. Argumenta que los "jugadores responsables", es decir, aquellas entidades que están comprometidas con una criptoindustria segura y sostenible, se beneficiarían de una regulación adecuada. Sin embargo, la regulación sería un desafío, ya que es difícil identificar un "punto de referencia" en un espacio descentralizado. Un punto de referencia se refiere a personas jurídicas o personas responsables. Sin embargo, el BIS dice que ve el punto de partida de tal esfuerzo como la entidad que tiene control sobre el protocolo.

En su conclusión, el BIS ha alentado a los bancos centrales a inculcar una innovación sólida y crear soluciones de pago que ofrezcan a quienes confían en los beneficios de las criptomonedas, como la rentabilidad, la velocidad y la inclusión financiera, sin los riesgos de las criptomonedas. Alternativamente, también se ha sugerido que más bancos centrales desarrollen monedas digitales de bancos centrales (CBDC), y de esta manera, la demanda global de criptomonedas podría reducirse significativamente.

Descargo de responsabilidad: este artículo se proporciona solo con fines informativos. No se ofrece ni pretende utilizarse como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero o de otro tipo.