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Viernes 24 de febrero de 2023
El boletín de hoy es de alejandra semenova, reportero de mercados de Yahoo Finance. Sigue a Alejandra en Twitter @alexandraandnyc. Lea esta y más noticias del mercado sobre la marcha con el Aplicación de finanzas de Yahoo.
Lo que es viejo puede volver a ser nuevo para los inversores bursátiles estadounidenses.
Es probable que el fin de las políticas de tasa de interés cero (ZIRP, por sus siglas en inglés) marque un cambio en los favoritos del mercado de valores de los nombres tecnológicos líderes durante mucho tiempo a sectores como energía, materiales y vivienda, o lo que los estrategas de Bank of America consideran parte de "la vieja economía". .”
“Históricamente, los mercados bajistas han resultado en un cambio de liderazgo, lo que sugiere que los sectores de la vieja economía probablemente sean los ganadores de este ciclo”, dijo Savita Subramanian, directora de estrategia cuantitativa y de acciones de EE. UU. de BofA, en una nota a principios de esta semana.
Con estos componentes del mercado agotados de capital en los últimos diez años, ya que Big Tech fue impulsado por dinero gratis, "se espera que el péndulo oscile hacia atrás" en su dirección, señaló Subramanian.
A pesar de las grandes ganancias en enero en estas mismas acciones que fueron golpeadas a lo largo de 2022, los inversores han calificado los movimientos al alza de este año como un repunte del mercado bajista en lugar del comienzo de un nuevo mercado alcista.
"Creo que el mercado de valores está en un mercado bajista prolongado", fundador y director ejecutivo de DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach les dijo a Yahoo Finanzas en vivo en una entrevista el miércoles (video arriba), agregando que comenzó en el cuarto trimestre de 2021.
“[Es] muy negativo para el mercado de valores cuando hay tasas de interés en aumento frente a estas valoraciones, especialmente las tasas de interés reales”, dijo Gundlach, y agregó que una pausa en el aumento de las tasas reales este otoño fue un catalizador para la recuperación de los activos de riesgo. “Pero parece que las tasas de interés reales podrían comenzar a subir nuevamente”.
Mientras tanto, el domingo, Mike Wilson, de Morgan Stanley, dijo a los clientes que el reciente repunte fue "un frenesí especulativo" basado en falsas esperanzas de un giro de la Reserva Federal.
Los mercados de acciones están en medio de un cambio reciente en la narrativa de hacia dónde irán las tasas de interés, finalmente tomando a los funcionarios de la Fed al pie de la letra, ya que prometen elevar su tasa de política por encima del 5% este año.
Bank of America indicó que su análisis de la prima de riesgo de las acciones muestra que las acciones de crecimiento no estaban valorando el riesgo de recesión y se prevé que el entorno esperado de tasas más altas durante más tiempo presione las acciones de crecimiento de larga duración.
Independientemente de lo que depare el resto del año para el mercado de valores de EE. UU., ya han surgido señales de un cambio inminente en el liderazgo.
El año pasado, el Promedio Industrial Dow Jones aplastó al Nasdaq Composite de tecnología pesada, por ejemplo, cayendo menos del 10% en 2022, mientras que el último índice eliminó más de un tercio de su valor. Como Jared Blikre de Yahoo Finance señaló, el desempeño superior del Dow en relación con el índice tecnológico fue, con mucho, la mayor brecha desde la burbuja de las puntocom a principios de la década de 2000.
El estratega jefe de renta variable estadounidense de Goldman Sachs, David Kostin, advirtió en noviembre que “podría decirse que el excepcionalismo de la tecnología ha quedado atrás.
En 2022, la capitalización de mercado agregada de la actual "tétrada de acciones más grandes", como dijo Goldman Sachs: Apple (AAPL), Amazonas (AMZN), Microsoft (MSFT) y Alfabeto (GOOGL) – cayó al 18% desde el 22% del año anterior. Y esas cuatro acciones principales perdieron un -25% agregado en comparación con el -13% de las acciones restantes en el índice durante el período.
“Con el final de ZIRP, vemos que el péndulo regresa a la vieja economía, ya que la falta de inversión prolongada ha llevado a problemas de suministro en la vieja economía”, dijo Subramanian.
El mismo Bank of America elevó los metales a sobreponderar, y está sobreponderado en energía, un testimonio de su confianza en la transición del liderazgo.
Qué ver hoy
Economía
8:30 am ET: Renta de las Personas, mes a mes, enero (01.0% esperado, 0.2% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Gasto personal, mes a mes, enero (1.4% esperado, -0.2% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Gastos personales reales, mes a mes, enero (1.1% esperado, -0.3% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Deflactor PCE, mes a mes, enero (0.5% esperado, 0.1% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Deflactor PCE, año tras año, enero (5.0% esperado, 5.0% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Deflactor de núcleos PCE, mes a mes, enero (0.4% esperado, 0.3% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Deflactor de núcleos PCE, año tras año, enero (4.3% esperado, 4.4% durante el mes anterior)
10:00 am ET: Las ventas de casas nuevas, enero (620,000 esperado, 616,000 durante el mes anterior)
10:00 am ET: Las ventas de casas nuevas, mes a mes, enero (0.7% esperado, 2.3% durante el mes anterior)
10:00 am ET: Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, Final de febrero (66.4 esperado, 66.4 previo)
Ganancias
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/big-tech-is-out-old-economy-is-in-on-wall-street-morning-brief-103041144.html