Las fluctuantes cifras de inflación observadas en 2022 han llevado a los hogares de todo el mundo a lidiar con el aumento de los precios de los alimentos, los alquileres y la energía. La obstinada inflación ha obligado a varios bancos centrales a adoptar políticas monetarias contractivas. La herramienta macroeconómica ha tenido como objetivo reducir la circulación de la oferta monetaria - efectivo y fondos fácilmente canjeables en la nación.
Principalmente, la mayoría de los bancos centrales, como la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Inglaterra (BoE), han aumentado las tasas de interés para enfriar la demanda que alimenta la inflación al encarecer los préstamos para los prestatarios. La política de línea dura impuesta para frenar la inflación ha influido en la fijación de precios de los activos de riesgo.
Los activos de criptomonedas no están exentos de la reacción a la política monetaria agresiva, particularmente después de permanecer constantemente desvinculados de los principales indicadores de riesgo e incertidumbre. Los movimientos de precios en el criptomercado global han mostrado una reacción observable a cada aumento de intereses anunciado por la Fed y el BoE para controlar la inflación.
Los inversores de activos de alto riesgo consideran que las tasas de interés más altas implican un menor apetito por los activos de alto rendimiento, como los criptoactivos. Con el mercado de criptomonedas cada vez más correlacionado con las acciones, el vapor bajista representado por las criptomonedas en 2022 es consecuencia del empeoramiento de las perspectivas macroeconómicas.
Impacto de las subidas de interés en el criptomercado
Una revisión de la reciente tendencia bajista del criptomercado revela el impacto de los aumentos de interés. En particular, la reunión de la Reserva Federal del 26 de enero hundió el precio de Bitcoin (BTC) en un 6 % desde el nivel de soporte de $38,000 35,600 hasta $14 15 en un día. El impacto adverso de la estricta política monetaria de la Fed se remonta a las actas del FOMC del 5 al 2022 de diciembre publicadas el 3200 de enero de 43200. La publicación erosionó el precio de BTC, el criptoactivo más grande según los datos de CoinMarketCap, en $10 para cambiarse a $41,500 en horas. La reacción al aumento de la tasa de interés hundió el precio de BTC en un XNUMX% a $ XNUMX unos días después.
Desde la publicación del FOMC a principios de este año, BTC ha llevado a otros criptoactivos a un baño de sangre a más largo plazo. La capitalización del mercado global de criptomonedas es de $797 mil millones, una pérdida del 75.36 % en el valor total desde hace un año, según los datos de CoinGecko capturados en la Figura 1 a continuación.
La espiral descendente que se muestra arriba es un efecto acumulativo de la creciente actitud agresiva de la Reserva Federal, lo que genera un sentimiento depresivo del mercado para los criptoinversores. La postura agresiva demostrada por la Fed en 2022 es el factor impulsor de las caídas observadas en los activos de riesgo y de convertir 2022 en un año bajista del criptomercado mundial.
La decisión de la Fed de aumentar la tasa de referencia federal en 25 puntos básicos el 16 de marzo de 2022, a un rango objetivo de 0.25 %-0.50 %, ejerció poder sobre el criptomercado, con su valor total cayendo en picado a $1.788 billones. La capitalización de mercado cayó a $ 1.286 billones en el anuncio posterior del 4 de mayo para aumentar el rango objetivo a 0.75% y 1% y reducir su balance a través de la disposición de valores respaldados por hipotecas y tesorería.
La inflación elevada llevó a un aumento de 75 puntos básicos el 15 de junio, elevando el rango meta a 1.5% – 1.75%. El criptomercado reaccionó a la tasa de fondos más alta de la Fed con una disminución de $411 mil millones a un valor total de $875.772 mil millones.
La revisión del 27 de julio a través del Índice de Precios al Consumidor ilustró que la inflación subió a 9.1%. Obligó a la Fed a anunciar un incremento del 0.75% al rango objetivo de 1.5% y 1.75%. Coincidió con el incremento de 50 puntos básicos de la tasa de interés del BoE, el más alto en 27 años. Los dos incrementos de tasa única más grandes trajeron consecuencias generalizadas que restringieron el valor total del criptomercado a $ 899.752 mil millones.
El criptomercado ganó impulso bajista luego del anuncio del 21 de septiembre cuando la Fed replicó el incremento anterior en julio del 0.75%, elevando el rango objetivo a 2.25% - 2.5%. De manera similar, el BoE replicó el incremento de medio punto en julio, apuntando a una tasa de referencia del 2.25% para detener la creciente presión inflacionaria que ha superado a otras economías importantes. Impulsó la proyección de amenazas de recesión inminentes con un valor considerable de criptoactivos erosionados.
Mirando hacia el futuro
Las crecientes tasas de inflación observadas en las principales economías han desafiado las estrictas políticas monetarias. En particular, el BoE está preocupado por el deterioro de las perspectivas económicas reconocido por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) durante la lectura del IPC que indica que la inflación se disparó al 10.1%. El resurgimiento de la inflación de dos dígitos acaba con las esperanzas de una política monetaria moderada por parte del BoE.
De cara al futuro, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, admitió que es inminente un aumento sustancial de las tasas de interés, y que es poco probable que la inflación caiga en medio de facturas de energía más altas en invierno. La Reserva Federal está bajo una inmensa presión por la lectura del IPC de septiembre publicada por la Oficina de Estadísticas Laborales, que indica un aumento del 8.2%. La inflación vertiginosa reportada en el Reino Unido y los EE. UU. constituye la base para políticas monetarias más estrictas consecutivas que tendrán consecuencias generalizadas para las inversiones de alto riesgo. Las tasas de interés de referencia más altas en los anuncios de fijación de tasas de la Fed y el BoE acelerarán aún más el colapso de las criptomonedas en el último trimestre, lo que hará que 2022 sea un año bajista.
Fuente: https://zycrypto.com/are-monetary-policy-impulses-fueling-cryptos-price-decline/