Las acciones de tecnología han caído. En un giro sorpresa
No se culparía a los inversores por pensar que la reciente ola de ventas en las acciones de tecnología solo podría agregar más peso a los hombros debilitados de Alibaba (ticker: BABA). Después de todo,
Pero las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong (ticker: 9988.HK) subieron un 5.7% el jueves. Sus acciones cotizadas en EE. UU. Estaban en camino de abrir un 2.5% más, basándose en las ganancias del miércoles que llevaron su escalada de cinco días a casi el 8%.
Nada mal. Sobre todo porque la imagen de Alibaba ha cambiado poco últimamente.
De hecho, los analistas de la firma de banca de inversión Benchmark golpearon a la compañía con un recorte de precio objetivo, reduciendo su estimación el jueves a 235 dólares. Recientemente, a mediados de diciembre, Benchmark tenía un precio objetivo de 245 dólares, según FactSet.
Culpa a los datos de los consumidores chinos. La Oficina Nacional de Estadísticas de China informó recientemente una desaceleración del crecimiento de las ventas minoristas de bienes de consumo en octubre y noviembre, destacaron los analistas de Benchmark Fawne Jiang y Long Lin, lo que indica un gasto de consumo moderado. Esto coincide con su propio análisis de que diciembre puede haber visto una mayor debilidad en la demanda de los consumidores, en medio de vientos macroeconómicos en contra y un resurgimiento de los casos de Covid-19.
A su vez, esto podría ejercer presión sobre el crecimiento de los ingresos de Alibaba, especialmente en relación con sus pares, porque la empresa tiene una mayor exposición a productos en la categoría de gasto discrecional, como los cosméticos.
Como resultado, los analistas de Benchmark han recortado sus predicciones de ingresos en el trimestre actual, el tercero del año fiscal 2022 de Alibaba, en cuatro áreas.
La primera área en la tabla de cortar es el segmento de ingresos por gestión de clientes (CMR), que proviene de servicios como el marketing en sus plataformas y es una fuente crucial de ventas para la empresa. Jiang y Lin ven que el crecimiento de CMR es solo del 1% año tras año, por debajo de una estimación anterior del 4%.
Los analistas también ven que el crecimiento de los ingresos comerciales de China es solo del 16%, por debajo del 23%, con un crecimiento de los ingresos en la nube del 20%, por debajo de la guía anterior del 31%. El crecimiento minorista internacional probablemente también se verá afectado como resultado de algunos problemas fiscales en la zona euro y el impacto del tipo de cambio, dijeron.
Sin embargo, hay razones para mantenerse optimistas. Benchmark mantuvo su calificación de Compra para las acciones de Alibaba, y su precio objetivo implica un aumento del 94% desde el precio de cierre del miércoles.
"El comercio de China se ha vuelto cada vez más competitivo", dijeron Jiang y Lin. "Alibaba se encuentra en las primeras entradas de un cambio fundamental para su CMR central, que podría seguir siendo una historia de ensueño en el corto plazo".
Benchmark ve que CMR se recupera a medida que mejora el entorno macro y regulatorio, y cree que el mercado está ignorando el valor de algunos de los activos clave de Alibaba, como los de la nube, la logística y los servicios locales e internacionales.
"Como tal, creemos que el riesgo / recompensa tiene un sesgo sustancialmente positivo para los inversores a largo plazo", dijeron Jiang y Lin.
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