El fondo centrado en NFT encuentra paralelos con la inversión de riesgo tradicional

Spencer Ventures, un fondo criptográfico centrado únicamente en NFT, decidió salir del modo sigiloso después de recibir un cheque de $ 4 millones de una oficina familiar con $ 10 mil millones en activos bajo administración.

Blockworks habló con el fundador y administrador de fondos, Spencer Gordon-Sand, sobre lo que se necesita para recaudar un fondo dirigido a inversores institucionales en el mercado bajista.

En el apogeo del mercado alcista en noviembre y diciembre del año pasado, Gordon-Sand aconsejó a sus inversores que vendieran gran parte de su cartera y esperaran el momento adecuado para volver a comprar. 

Ahora, los 30 inversionistas únicos, provenientes en su mayoría de Chicago y el medio oeste de EE. UU., han aportado colectivamente $ 4.5 millones, dijo.

El ancla del grupo es un inversionista que aporta $ 4 millones que, según le dijo a Blockworks una fuente familiarizada con el acuerdo, es probablemente el brazo de capital de riesgo del Pritzker Group con sede en Chicago.

Las instituciones que buscan aumentar su exposición a activos digitales están recurriendo a NFT, dijo Gordon-Sand, mientras que la mayoría de los principales fondos, como los de Grayscale o Galaxy, solo ofrecen exposición a ether o bitcoin.

"Para mí, las NFT son lo primero realmente convincente fuera de las tecnologías centrales de Ethereum y Bitcoin, donde veo personas que construyen empresas reales y crean valor real", distintas de otras criptomonedas alternativas o DeFi, dijo.

Gordon-Sand agregó que ha visto un apetito por el ángulo de riesgo de las empresas nativas de criptomonedas (NFT y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO)) desde el espacio institucional de la oficina familiar, inversores que pueden tener dificultades para encontrar vías para desplegar capital.

Gordon-Sand ha sido un inversionista de riesgo durante la última década, y se abrió camino hasta convertirse en socio de la firma de capital de riesgo Lofty Ventures. Allí fundó una práctica de sindicación de empresas dirigida a inversores acreditados que sienten curiosidad por la inversión ángel.

“Una de las razones por las que [las instituciones] invirtieron en mí”, dijo Gordon-Sand, “es porque en realidad no quieren lidiar con mantener estos activos en sus propios balances” debido al aumento de los impuestos internos y legales que la mayoría de las oficinas familiares tienen.

Hasta ahora, Spencer Ventures ha desplegado solo el 20 % del capital total desde la caída del mercado en el segundo trimestre. Esperó a un mercado posterior a la fusión para desplegar el resto del efectivo, que permaneció en USD.

La mayor habilidad de Gordon-Sand parece ser la sincronización. Sus compras más grandes incluyen un NFT cósmico raro de Moonbird, comprado tres horas antes de que la empresa matriz del proyecto, Proof Collective, hiciera una financiación de $ 50 millones. anuncio Al final de agosto.  

También compró un Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT con ojos láser por 133 ETH. Dijo que usó éter comprado a $ 1,227 después Reunión de la Fed del miércoles, poniendo el total en alrededor de $ 163,000. 

Los ojos de láser son uno de los rasgos más raros de un mono aburrido y, durante la corrida alcista, tendían a negociarse entre tres y cinco veces el precio mínimo. Gordon-Sand compró el suyo cuando el piso era de 70 ETH, mientras que actualmente el BAYC NFT más barato en OpenSea cuesta 80 ETH. 

También compró "un montón" de Mutant Ape Yacht Club y otros BAYC NFT durante el Susto de liquidación de BendDAO.  

Los CryptoPunks en su cartera fueron comprados "por la cultura".

“La gente me ve comprando punks, saben que tengo liquidez y me envían mensajes cuando quieren vender cilindros interesantes que son más difíciles de mover”, dijo Gordon-Sand. (Grails es la jerga de un artículo codiciado).

La estrategia de Spencer Venture es buscar colecciones altamente líquidas para entrar y salir. Al tomar posiciones en su mayoría más grandes, trata a la empresa como un fondo de capital de riesgo.

“Eso es lo bueno de las NFT. Es como una inversión de riesgo, pero en realidad puede recortar posiciones, administrar la liquidez de manera diferente y administrar el riesgo de manera activa”, dijo Gordon-Sand.

Compara la capitalización de mercado de las NFT con la de las valoraciones del mercado privado de las nuevas empresas. Yuga Labs, por ejemplo, fue valorado en $ 4 mil millones después de su ronda de financiación de marzo - una valoración que suelen ver las empresas públicas. 

Los NFT son relativamente ilíquidos, pero esa puede ser una característica para aprovechar, dijo Gordon-Sand.

"Ser líquido en un mercado sin liquidez es la forma de obtener las mejores ofertas", dijo, y agregó que "en los mercados bajistas, los múltiplos del valor de los activos raros se comprimen sobre los activos mínimos, lo que veo como una oportunidad para alguien con más tiempo". horizonte como yo tengo.

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