Lo sabrás cuando lo veas

Como dijo el juez Potter Stuart sobre la pornografía, la reconoces cuando la ves. La prensa no lo llamará un mercado bajista hasta que cumpla con la definición oficial: una caída del 20% desde el máximo. La pérdida actual del S&P 500 es del 18%. Pero si parece un mercado bajista y también lo es, probablemente lo sea. Este es uno por cualquier definición. Considere las siguientes pérdidas de pico a valle:

Nasdaq -30%

Bitcoin
BTC
- 56%

Criptomoneda Luna
LUNA
- 100%

Bonos del Tesoro a Largo Plazo -20%

Arca Innovación ETF -71%

Irónicamente, cuando se nombra un mercado bajista, generalmente está más cerca del final que del principio. La gente tiende a abandonar las clases de activos en este punto. Esto crea el tramo final hacia abajo llamado capitulación. Tratar de cronometrar el fondo es imposible, pero lo peor que se puede hacer ahora sería vender acciones y bonos de alta calidad.

Por otro lado, como Escribí en diciembre, activos que no pueden valorarse como criptomonedas, nunca deberían haber sido propiedad en primer lugar. Algunos de ellos volverán pero la mayoría desaparecerá como la mal llamada Luna “Stablecoin”. Al igual que durante la caída de las puntocom, había cientos de Pets.com (que se vendían por un títere de calcetín y una canción) por cada Amazon.
AMZN
, habrá muchos fantasmas de compañías pasadas que ensuciarán el teletipo durante los próximos meses. Eventualmente, se eliminan de la lista y la gente sigue adelante. La diferencia con la calidad (a diferencia del crecimiento) es que tiende a quedarse. Nunca hay ninguna garantía de que incluso una empresa de primer nivel seguirá aquí dentro de una década, pero siempre es una mejor apuesta que una acción de memes de moda o la última NFT.

Utilice el mercado bajista actual para recoger valores de calidad golpeados a bajo precio. En caso de que disminuyan aún más, la historia todavía está de su lado comprando a este nivel. Inusualmente, este es un mercado de bonos bajista junto con un mercado de valores bajista. Pero incluso después de que los bonos del Tesoro sufrieran pérdidas del 8% en 1994, subieron un 23% al año siguiente (las expectativas de inflación en ese momento resultaron ser exageradas y los precios de los bonos ya se habían valorado con un precio tremendo).

Así que lo sabes cuando lo ves. Es un mercado bajista, no importa cómo lo llamen los medios. Esa debería ser una razón para seguir vendiendo las cosas equivocadas pero comprando las correctas.