La caída del 24% del yen es una advertencia de crisis que el mundo no puede ignorar

Lo único en Tokio que cae más dramáticamente que el yen es la fortuna política del primer ministro Fumio Kishida.

Qué diferencia hacen un par de meses, o 67 días, para ser exactos. Ha pasado tanto tiempo desde que el benefactor de Kishida Shinzo Abe fue asesinado por un pistolero enloquecido. En ese mismo momento, Kishida parecía estar en una buena racha.

El 8 de julio, el día en que Abe conoció su trágico destino en la ciudad occidental de Kobe, Kishida llevaba nueve meses en un cargo de primer ministro rico en eventos. Y aunque su índice de aprobación no era el más avanzado en sobre 48%, no estuvo nada mal para un líder japonés. Cuando Abe renunció como el líder con más años de servicio en la nación en septiembre de 2020, su índice de aprobación fue raspado 30%.

Alrededor del 8 de julio, la economía comenzaba a reabrirse del Covid-19. El gobierno de Kishida estaba ganando grandes mercados por su firme apoyo a Ucrania y las sanciones al régimen de Vladimir Putin.

Había una sensación de que ahora que el “shogun en la sombra” Abe ya no estaba tomando las decisiones políticas, o considerando otra carrera en el cargo de primer ministro, Kishida podría ser su propio hombre. Se esperaba que Kishida pudiera ser empoderado por un nuevo sentido de independencia para reformar una economía que pierde terreno frente a China.

En cambio, las cosas han ido mal. El apoyo de Kishida ha disminuido. alrededor 40% En medio de la ira por un costoso funeral de estado, el gobernante Partido Liberal Democrático planea para Abe el 27 de septiembre. Los votantes también están molestos por los vínculos del PLD con la controvertida Iglesia de la Unificación, cuyos seguidores se conocen coloquialmente como Moonies.

El hombre armado de 41 años le dijo a la policía que atacó a Abe por el aparente apoyo de Abe a la iglesia, a la que el sospechoso culpa por llevar a su familia a la bancarrota. Desde entonces, un aluvión de noticias sobre la dependencia del PLD de la iglesia para obtener fondos y votantes puso en el centro de atención una serie de escándalos. Estas controversias ahora están fracasando en las perspectivas de reforma de Kishida a medida que su mandato se acerca a la marca de un año.

Abe, el líder con más años de servicio en Japón, fue toda una aberración, habiendo durado casi ocho años en su período más reciente. Los seis gobiernos anteriores duraron cada uno 12 meses, al igual que el sucesor inmediato de Abe, Yoshihide Suga. ¿Puede Kishida evitar la puerta giratoria que comienza a girar de nuevo?

Incluso si Kishida obtiene uno o dos años más, el capital político que necesita para recalibrar un economía adversa al cambio está disminuyendo, y rápido.

Cuando asumió el cargo el 4 de octubre pasado, Kishida se comprometió a diseñar un “nuevo capitalismo” para los 126 millones de habitantes de Japón. El objetivo es distribuir mejor los frutos del producto interno bruto, particularmente entre la clase media y los grupos de bajos ingresos.

Pero dado el poco éxito que tuvo Abe entre 2012 y 2020 en la modificación de los incentivos económicos, Kishida tiene mucho trabajo por delante. Abe asumió el poder con la promesa de reducir la burocracia, relajar los mercados laborales, incentivar la innovación, internacionalizar las prácticas comerciales, empoderar a las mujeres y atraer más talento extranjero.

Cuando Abe renunció hace dos años esta semana, Japan Inc. solo cambió mínimamente. Los 2,821 días de Abe ejerciendo el poder (3,186 si se incluye su mandato como primer ministro de 2006-2007) fueron una ventana de oportunidad para volver a la lucha económica contra el dominio chino en Asia. Y ahora se ha ido.

Esto hizo que los primeros días de la presidencia de Kishida fueran incómodos. Cuando se dispuso a recalibrar los impulsores del crecimiento, admitió efectivamente que abe había fallado.

La caída del 24% del yen este año a mínimos de 24 años lleva las huellas dactilares del PLD. Desde fines de la década de 1990, una sucesión de gobiernos favoreció un tipo de cambio débil para impulsar las exportaciones. Tokio ahora está perdiendo el control sobre el yen a medida que la Reserva Federal aumenta las tasas. Y su trayectoria es una advertencia de crisis para la economía global. Cuanto más se deslice el yen, más China y el resto de Asia podrían sentir la presión de devaluar, al estilo de 1997.

El plan de nuevo capitalismo de Kishida también está en grave peligro. La caída de las cifras de las encuestas otorga a Kishida una influencia limitada para incitar a los legisladores a mejorar un sistema económico envejecido.

Kishida ya parece estar cediendo ante el poderoso lobby nuclear de Japón mientras acelera los esfuerzos para reiniciar los reactores fuera de línea desde la crisis de radiación de Fukushima de 2011. Claro, Japón podría usar toda la ayuda que pueda encontrar en medio del aumento de los precios del petróleo y el gas.

Pero Japón es excepcionalmente vulnerable a los choques sísmicos, y el público sigue desconfiando de volver a confiar en la industria nuclear. Además, el futuro de Japón debería ser inventar y comercializar energías renovables. La nación tiene una historia legendaria de innovación energética y un gran potencial para llevar la tecnología de energía solar, eólica y geotérmica a nuevas fronteras.

No busque más, Tesla de Elon Musk profundiza su asociación con batería pionera panasonic. O Toyota se une a Nissan para hacer grandes inversiones en innovación de vehículos eléctricos.

Kishida debería trabajar más duro para implementar su plan para apoyar un auge de empresas emergentes en lugar de lanzar un salvavidas a la industria nuclear. Eso también significa alterar los incentivos fiscales hacia los jóvenes empresarios y las empresas más pequeñas y alejarlos de los gigantes exportadores de generaciones.

Mucho de lo que Japón sobresalió durante mucho tiempo se está comercializando en tiempo real. Tomemos como ejemplo a Corea del Sur, que desde hace mucho tiempo se ha convertido en un poderoso rival en autos, electrónica, robots, barcos y entretenimiento popular, desde bandas de chicos hasta películas. Taiwán siempre está mejorando su juego innovador. Vecinos en desarrollo como Indonesia están superando a Japón en la carrera por nuevas empresas tecnológicas "unicornio".

China, mientras tanto, es invirtiendo billones en poseer el futuro de la industria aeroespacial, la inteligencia artificial, la automatización, la biotecnología, la computación en la nube, los vehículos eléctricos, los trenes de alta velocidad, las energías renovables y los semiconductores. También está muy por delante de Japón en la creación de una moneda digital emitida por el banco central.

Entonces, Kishida no tiene tiempo que perder sacudiendo la economía. Y, sin embargo, el capital político que necesita para enfrentarse al establecimiento está disminuyendo justo cuando la puerta giratoria de Tokio muestra signos de girar nuevamente.