El costo de la opción del yen salta al máximo de tres años por la preocupación sorpresa del BOJ

(Bloomberg) -- El costo de protegerse contra la volatilidad del dólar-yen durante la próxima semana aumentó al nivel más alto en casi tres años, ya que los comerciantes se preparan para más sorpresas del Banco de Japón el miércoles.

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Al aumentar el costo de los contratos, los vendedores de opciones están tratando de reducir el costo de ser tomados por sorpresa nuevamente después de que el BOJ sorprendió a los inversores el mes pasado al ajustar su programa de control de la curva de rendimiento. Eso provocó la mayor subida diaria del yen frente al dólar desde 1998.

El día anterior a la reunión de política de diciembre, los mercados de opciones habían descontado una probabilidad del 0% de que el par de divisas tocara 130.58 el día de la decisión, pero ese nivel terminó siendo el mínimo intradiario de la sesión.

Una combinación de la semana pasada del periódico Yomiuri informando que el BOJ revisará los efectos secundarios de su política monetaria ultraflexible y el límite de rendimiento del 0.5% del banco central que se está incumpliendo ha incitado a los vendedores de opciones a aumentar el costo de los contratos.

Están teniendo en cuenta la posibilidad de que el dólar y el yen se desplomen si la política cambia más o se recupere si el BOJ se mantiene firme, lo que puede provocar una cobertura corta por parte de los inversores que apuestan por un ajuste de la política. Los contratos de opciones dólar-yen a una semana ahora cotizan en un 70% de probabilidad de que el spot se negocie en un rango de 123.40-131.76 durante un período de una semana basado en una tasa de referencia de 127.67.