Yacktman Fund compra Warner Bros. Discovery y Embecta, vende Macy's

Resumen

• Junto con nuevas posiciones en Warner Bros. Discovery y Embecta, el fondo canjeó sus acciones Clase C de AlphabetGOOGL
  para la Clase A.
• El fondo también redujo su SyscoSYY
  participación y vendido de Macy'sM
  .

El Fondo Yacktman (Vientos alisios, Portafolio), parte de AMG Gestión de activos de Yacktman (Vientos alisios, Portafolio), reveló su cartera de acciones del segundo trimestre a principios de esta semana.

Administrado por Stephen Yacktman y Jason Subotky, el fondo con sede en Austin, Texas, busca lograr una revalorización del capital a largo plazo e ingresos corrientes mediante la combinación de elementos de estrategias de inversión de valor y crecimiento. Al elegir acciones, los gestores de cartera se centran en los buenos negocios con equipos de gestión orientados a los accionistas que cotizan con descuento.

Teniendo en cuenta estas consideraciones, la presentación de NPORT-P muestra que el fondo ingresó en tres nuevas posiciones, vendió tres acciones y recortó un puñado de otras participaciones existentes durante los tres meses que terminaron el 30 de junio. Las transacciones notables incluyeron un intercambio de Alphabet Inc. s Acciones de clase C (GOOG, Finanzas) para su Clase A (GOOGL, Finanzas) acciones, nuevas participaciones en Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Finanzas) y Embecta Corp. (EMBC, Finanzas), una reducción en Sysco Corp. (SYY, Finanzas) posición y la desinversión de Macy's Inc. (M, Finanzas).

Los inversores deben tener en cuenta que, al igual que las presentaciones 13F, los informes NPORT-P no brindan al público una imagen completa de las participaciones de un gurú. Presentados por ciertos fondos mutuos después del final de cada trimestre, recopilan una amplia variedad de información sobre el fondo para referencia de la SEC, pero en general, la única información que se hace pública es con respecto a las posiciones largas de acciones. A diferencia de los 13F, requieren cierta divulgación para las posiciones largas de acciones en acciones extranjeras. A pesar de sus limitaciones, incluso estas presentaciones limitadas pueden proporcionar información valiosa. Puede leer más sobre el formulario NPORT-P en el sitio web de la SEC.

Alphabet

En su mayor transacción del trimestre, Yacktman canjeó su Clase C de 2.22 millones (GOOG, Finanzas) acciones de Alphabet por 2.22 millones de acciones de su Clase A (GOOGL, Finanzas), destinando el 3.60% de la cartera de renta variable a la nueva participación.

GuruFocus estima que el fondo ganó un 103.46% en su inversión en acciones de Clase C, que se estableció en el primer trimestre de 2019.

El conglomerado tecnológico con sede en Mountain View, California, que es la empresa matriz de GoogleGOOG
y YouTube, tiene una capitalización de mercado de 1.47 billones de dólares; sus acciones de Clase A cotizaban alrededor de $ 111.14 el martes con una relación precio-beneficio de 1.01, una relación precio-libro de 5.78 y una relación precio-venta de 0.27 luego de una división de acciones de 20 por 1 que entró en vigencia el viernes. Antes de eso, la acción cotizaba alrededor de $2,235.55.

La línea de valor GFVALOR
sugiere que la acción está modestamente infravalorada en la actualidad según las proporciones históricas, el rendimiento financiero pasado y las proyecciones de ganancias futuras.

Tanto la solidez financiera como la rentabilidad de Alphabet recibieron una puntuación de 9 sobre 10 según GuruFocus. Además de un cómodo nivel de cobertura de intereses, la empresa está respaldada por un sólido puntaje Z de Altman de 11.12 que indica que está en buen estado. El rendimiento del capital invertido también eclipsa el costo promedio ponderado del capital, lo que significa que se crea valor a medida que crece la empresa.

Junto con la expansión del margen operativo, la empresa cuenta con el respaldo de sólidos rendimientos de capital, activos y capital que superan a la mayoría de los competidores. También tiene un alto puntaje F de Piotroski de 8 de 9, lo que indica que las condiciones comerciales son saludables. Impulsado por las ganancias constantes y el crecimiento de los ingresos, Alphabet también tiene un rango de previsibilidad de dos de cinco estrellas. Según la investigación de GuruFocus, las empresas con este rango obtienen un rendimiento promedio del 6 % anual durante un período de 10 años.

De los gurús invertidos en acciones Clase A de Alphabet, Ken Fisher (Vientos alisios, Portafolio) tiene la mayor participación con el 0.31% de sus acciones en circulación. Gestión de PRIMECAP (Vientos alisios, Portafolio), Spiros Segalas (Vientos alisios, Portafolio), arenas francas (Vientos alisios, Portafolio), Chris Davis (Vientos alisios, Portafolio), Jim Simons (Vientos alisios, Portafolio)' tecnologías renacentistas, Bill Nygren (Vientos alisios, Portafolio), Ruane Cunniff (Vientos alisios, Portafolio) y muchos otros gurús también tienen posiciones destacadas en la bolsa.

Descubrimiento de Warner Bros.

El fondo invirtió en 2.9 millones de acciones de Warner Bros. Discovery (WBD, Finanzas), dedicando a la participación el 0.58% de la cartera de renta variable. La acción se negoció a un precio promedio de $18.65 por acción durante el trimestre.

La compañía de medios y entretenimiento con sede en la ciudad de Nueva York, que es el resultado de una reciente fusión entre AT&TT
Inc. (T, Finanzas) WarnerMedia and Discovery Inc., tiene una capitalización de mercado de $34.44 mil millones; sus acciones cotizaban alrededor de $ 14.17 el martes con una relación precio-beneficio de 7.03, una relación precio-libro de 0.60 y una relación precio-venta de 0.74.

Según GF Value Line, la acción está significativamente infravalorada en la actualidad.

GuruFocus calificó la solidez financiera de Warner Bros. Discovery con un 5 sobre 10. Además de una cobertura de intereses insuficiente, el bajo Z-Score de Altman de 2.15 indica que la empresa está bajo cierta presión, ya que los activos se están acumulando a un ritmo más rápido que los ingresos. Además, el WACC eclipsa el ROIC, lo que indica que la empresa está luchando por crear valor.

A la rentabilidad de la empresa le fue mejor, con una calificación de 9 sobre 10. Aunque el margen operativo está en declive, sus rendimientos superan a la mayoría de sus pares de la industria. Warner Bros. Discovery también tiene un alto puntaje F de Piotroski de 8 y el crecimiento constante de las ganancias y los ingresos contribuyó a una clasificación de previsibilidad de 3.5 estrellas. Los datos de GuruFocus muestran que las empresas con esta clasificación obtienen un promedio anual del 9.3 %.

Con una participación del 0.87%, Hotchkis & Wiley es el mayor accionista gurú de Warner Bros. Discovery. Otros importantes inversores gurú incluyen albañil hawkins (Vientos alisios, Portafolio), el Fondo Smead Value (Vientos alisios, Portafolio), Mario Gabelli (Vientos alisios, Portafolio), David Einhorn (Vientos alisios, Portafolio) y el Fondo enfocado de Yacktman (Vientos alisios, Portafolio).

Embecta

El fondo recogió 1.52 millones de acciones de Embecta (EMBC, Finanzas), dándole un 0.57% de espacio en la cartera de renta variable. Las acciones cotizaron a un precio promedio de $28.89 cada una durante el trimestre.

Recientemente escindida de Becton, Dickinson and Co. (BDX, Finanzas), la compañía de atención médica con sede en Franklin Lakes, Nueva Jersey, que se especializa en el cuidado de la diabetes, tiene una capitalización de mercado de $ 1.44 mil millones; sus acciones cotizaban alrededor de $25.01 el martes con una relación precio-beneficio de 2.66 y una relación precio-venta de 2.43.

Desde su escisión el 1 de abril, la acción ha caído más del 40%.

Tanto la solidez financiera como la rentabilidad de Embecta fueron calificadas con 5 de 10 por GuruFocus. La cobertura de intereses adecuada y un alto puntaje Z de Altman de 3.21 indican que está en buen estado.

Del mismo modo, los márgenes y los rendimientos de la empresa superan a los de la competencia.

El Fondo Yacktman (Vientos alisios, Portafolio) es el mayor accionista gurú de Embecta con una participación del 2.63%. Al Gore, (Vientos alisios, Portafolio) Inversión en Generación, Primera inversión en Eagle (Vientos alisios, Portafolio), Capital de Diamond Hill (Vientos alisios, Portafolio), Ray Dalio (Vientos alisios, Portafolio), la firma de Simons, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, entre otras, también poseen acciones.

Sysco

Con un impacto en la cartera de acciones de -0.50%, el fondo frenó su Sysco (SYY, Finanzas) con una participación del 18.37%, vendiendo 477,600 acciones. Durante el trimestre, las acciones cotizaron a un precio promedio por acción de $83.73.

El fondo cuenta ahora con un total de 2.12 millones de acciones, que representan el 2.67% de la cartera de renta variable. Los datos de GuruFocus muestran que Yacktman ha ganado aproximadamente un 72.71 % de la inversión hasta el momento.

El distribuidor de servicios de alimentos con sede en Houston tiene una capitalización de mercado de $44.44 mil millones; sus acciones cotizaban alrededor de $ 87.22 el martes con una relación precio-beneficio de 44.97, una relación precio-libro de 33.58 y una relación precio-venta de 0.69.

Según la línea de valor GF, la acción parece estar bastante valorada actualmente.

GuruFocus calificó la fortaleza financiera de Sysco con 5 de 10. Como resultado de la emisión de nueva deuda a largo plazo durante los últimos tres años, la compañía tiene una cobertura de interés débil. Sin embargo, el puntaje Z de Altman de 5.28 indica que está en buen estado. El ROIC también supera el WACC, por lo que se está produciendo una creación de valor.

A la rentabilidad de la empresa le fue mejor con una calificación de 7 sobre 10. Si bien el margen operativo está en declive, sus rendimientos están superando a la mayoría de sus pares de la industria. Sysco también tiene un alto puntaje F de Piotroski de 7. A pesar de las pérdidas registradas en los ingresos operativos y las disminuciones en los ingresos por acción, todavía tiene una clasificación de previsibilidad de una estrella. GuruFocus dice que las empresas con este rango devuelven un promedio de 1.1% anual.

De los gurús invertidos en Sysco, nelson petz (Vientos alisios, Portafolio) tiene la mayor participación con el 2.26% de sus acciones en circulación. Gestión de activos de Yacktman (Vientos alisios, Portafolio), PRIMECAP, el Fondo de esfuerzo de Parnassus (Vientos alisios, Portafolio), Mairs y Poder (Vientos alisios, Portafolio) y Dalio también tienen posiciones significativas en la bolsa.

Macy

Con un impacto del -0.37% en la cartera de renta variable, el fondo vendió los 1.2 millones de acciones restantes de Macy's (M, Finanzas). Durante el trimestre, la acción se negoció a un precio promedio de $22.65 por acción.

Según los datos de GuruFocus, Yacktman perdió aproximadamente un 23.34 % de la inversión durante su vida útil.

La icónica cadena de grandes almacenes con sede en Nueva York tiene una capitalización de mercado de $4.97 mil millones; sus acciones cotizaban alrededor de $18.46 el martes con una relación precio-beneficio de 3.50, una relación precio-libro de 1.52 y una relación precio-ventas de 0.22.

La línea de valor GF sugiere que la acción está bastante valorada actualmente.

La fortaleza financiera de Macy's fue calificada con 5 de 10 por GuruFocus, impulsada por una adecuada cobertura de intereses. Sin embargo, el Z-Score de Altman de 2.7 indica que la compañía está bajo cierta presión debido a una disminución en los ingresos por acción. El ROIC también supera al WACC, por lo que se está creando valor.

La rentabilidad del minorista obtuvo una calificación de 7 sobre 10 gracias a los márgenes y rendimientos que superan a la mayoría de los competidores. Macy's también tiene un alto puntaje F de Piotroski de 8 y un rango de previsibilidad de una estrella.

Con una participación del 2.78%, David Tepper (Vientos alisios, Portafolio) es el mayor accionista gurú de Macy's. El minorista también está en manos de la firma de Simons, Gestión de activos de Yacktman (Vientos alisios, Portafolio), Juan Hussman (Vientos alisios, Portafolio), Paul Tudor Jones (Vientos alisios, Portafolio), jeremy granham (Vientos alisios, Portafolio), Joel Green Blatt (Vientos alisios, Portafolio) y Asociados de Caxton (Vientos alisios, Portafolio).

Operaciones adicionales y rendimiento de la cartera

Durante el trimestre, los gestores de fondos también vendieron Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Finanzas) y redujo sus participaciones en Continental AG (XTER:CON, Finanzas), Brenntag SE (XTER:USD, Finanzas) y Associated British Foods PLC (LSE: ABF, Finanzas).

La cartera de acciones de $ 6.74 mil millones de Yacktman, que se compone de 57 acciones, se invierte principalmente en los sectores de defensa del consumidor, servicios de comunicación y tecnología.

Los datos de GuruFocus muestran que el fondo tuvo un rendimiento inferior al índice S&P 500 en 2021 con un rendimiento del 19.63 %. El índice de referencia registró una rentabilidad del 28.70%.

DIVULGACIONES

Yo/nosotros no tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas, y no tenemos planes de comprar nuevas posiciones en las acciones mencionadas dentro de las próximas 72 horas.