Si está buscando una nueva hipoteca en el mercado o si tiene una con una tasa de interés ajustable, es posible que le preocupe que la Los esfuerzos de la Reserva Federal para sofocar la inflación aumentará los costos de su vivienda.
Los economistas dicen que existe un vínculo entre las medidas de la Fed y las tasas de interés hipotecarias, pero es engañoso centrarse en las alzas de la Fed en las tasas de interés a corto plazo. De hecho, la tasa de interés promedio para una hipoteca fija a 30 años fue miércoles más bajo de lo que era hace una semana, a pesar de que la Fed estaba a punto de subir las tasas a corto plazo por cuarta vez en poco más de cuatro meses.
El Comité Federal de Mercado Abierto hizo precisamente eso el miércoles, elevando su objetivo para la tasa de fondos federales — la cantidad que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día — a un rango de 2.25% a 2.5%, desde 1.5% a 1.75%. Su objetivo había sido de 0% a 0.25% hasta marzo.
Eso es un salto significativo, pero los analistas no esperan que las tasas de interés de las hipotecas respondan mucho, si es que lo hacen. Eso se debe a que los cambios en las tasas de interés de la Reserva Federal solo tienen un efecto indirecto en las hipotecas y otros préstamos a largo plazo. Son solo una de las múltiples fuerzas en juego en las tasas de interés hipotecarias.
El papel de la Reserva Federal
Los aumentos en la tasa de los fondos federales tienden a afectar los mercados crediticios, incluidos los préstamos a largo plazo, como las hipotecas. Si miras el tasa de interés de las notas del Tesoro a 10 años , que tiende a moverse en la misma dirección que el interés hipotecario, verá que aumentó lentamente a medida que la inflación despegó a fines de 2021 y principios de 2022, luego saltó cuando la Reserva Federal comenzó a aumentar la tasa de fondos federales en marzo.
Pero la tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años, al igual que la tasa promedio de las hipotecas a 30 años, alcanzó su punto máximo a mediados de junio y ha vuelto a bajar, a pesar del plan declarado de la Reserva Federal de aumentar la tasa de los fondos federales. varias veces más este año. Esa desconexión apunta a una fuerza diferente en juego: el manejo que hace la Fed de los activos relacionados con hipotecas en su balance.
La Reserva Federal se dedicó a comprar bonos durante la recesión de 2007-09 y nuevamente durante la pandemia, adquiriendo valores respaldados por hipotecas y notas del Tesoro. El aumento de la demanda de esos valores elevó sus precios, lo que se tradujo en tasas de interés más bajas, dijo Paul Single, director gerente y economista senior de City National Rochdale. Esos movimientos, combinados con la baja inflación y otros factores, ayudaron a empujar las tasas de interés hipotecarias por debajo del 3%.
Ahora la Fed va en la dirección opuesta. Dejó de añadir a su balance en marzo y comenzó a reducir sus participaciones a través del desgaste: a medida que los bonos que ya posee vencen o son redimidos por sus emisores, la Fed comprará menos bonos nuevos para reemplazarlos. Para septiembre, planea reducir sus tenencias cada mes en $35 mil millones en valores respaldados por hipotecas y $60 mil millones en bonos del Tesoro.
En otras palabras, dijo Single, la Fed pasó de comprar valores por un valor de 120 millones de dólares al mes a permitir que salieran de sus libros 95 millones de dólares al mes. Eso es más de $2.5 billones al año en bonos que “alguien más tendría que comprar”, dijo Single.
Robert Heck, vicepresidente de hipotecas del corredor de hipotecas en línea Morty, dijo que la Fed ha sido "con mucho el mayor comprador de valores respaldados por hipotecas en los últimos 15 años". Su decisión de retirarse de ese mercado aumentará en gran medida la oferta de esos valores, lo que hará que los precios bajen y las tasas de interés aumenten, dijo Heck.
Sin embargo, la Fed ha sido explícita sobre sus planes y los precios de los valores ahora reflejan los efectos anticipados sobre la oferta y la demanda, dijo Heck. Aún así, dijo, cualquier cambio en la forma en que los líderes de la Fed hablan sobre sus planes para los valores respaldados por hipotecas podría causar más cambios en las tasas de interés.
Y si la Fed comenzara a vender activamente sus valores respaldados por hipotecas, en lugar de simplemente dejar que su cartera se reduzca de forma natural, "probablemente tendría un impacto negativo bastante grande en las tasas", dijo Heck, lo que significa que las tasas de interés de las hipotecas aumentarían.
¿Y la inflación?
Luego está el factor X de la inflación y, en particular, cuánta inflación esperan los prestamistas e inversores en el futuro.
El último aumento de la Fed empujó la tasa de fondos federales a lo que los economistas consideran territorio neutral, sin estimular la economía ni desacelerarla, dijo Single. Pero los próximos aumentos planeados por la Fed empujarán la tasa "muy hacia el territorio restrictivo", dijo Single, y "todo eso tendrá un impacto en toda la economía".
La Fed está tratando de romper la fiebre inflacionaria de la economía sin empujar al país a una recesión, pero los indicadores habituales de salud económica son confusamente revuelto. El producto interno bruto se está desplomando y la confianza del consumidor se ha derrumbado, pero el desempleo sigue siendo bajo, las ganancias corporativas son en gran medida sólidas y el gasto del consumidor continúa creciendo, aunque lentamente.
Si la Fed logra reducir la inflación, eso debería reducir las tasas de interés hipotecarias, dijo Heck. De hecho, agregó, los inversionistas están mostrando señales de que creen que la inflación puede haber alcanzado su punto máximo.
Pero incluso si damos un giro a la inflación, no espere ver caer las tasas de interés de inmediato. “Al mercado le toma mucho tiempo perdonar por completo un gran movimiento como este”, dijo Heck.
Esta historia apareció originalmente en Los Angeles Times.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/worried-mortgage-interest-rates-heres-184109913.html