Curva de rendimiento ampliamente observada como máximo invertida en décadas después de la subida de la Fed

(Bloomberg) -- Uno de los indicadores de la curva de rendimiento más observados del mercado del Tesoro extendió su inversión después de la decisión de la Reserva Federal de elevar su tasa de referencia en línea con las expectativas.

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El rendimiento del Tesoro a dos años se movió hasta 32 puntos básicos por encima del rendimiento del bono a 10 años, que cayó tras el anuncio de la Fed de que elevaría su índice de referencia a un día en 75 puntos básicos. La medida de la curva de rendimiento ya estaba en un mínimo de varias décadas más temprano en el día, pero alcanzó un nuevo extremo luego del último comunicado de política de la Fed. Las curvas de rendimiento a menudo se consideran un indicador potencial de riesgo de recesión cuando se invierten.

Los formuladores de políticas, que enfrentan las mayores presiones de costos en 40 años, elevaron el objetivo para la tasa de fondos federales el miércoles a un rango de 2.25% a 2.5%. Eso lleva el aumento acumulativo de junio a julio a 150 puntos básicos, el más pronunciado desde la era de lucha de precios de Paul Volcker a principios de la década de 1980. La declaración del Comité Federal de Mercado Abierto dijo que el banco central “está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2%”.

“El enfoque de la Fed está directamente en la inflación”, dijo Diane Swonk, economista jefe de KPMG, en Bloomberg Television. “Están golpeando la demanda”, dijo. “Vamos a tener un PIB mucho más bajo”.

El rendimiento a 10 años cayó hasta 6 puntos básicos hasta el 2.74 %, mientras que el tipo a 2 años subió brevemente antes de retroceder. Las expectativas sobre el camino de las subidas de tipos de la Fed en los próximos meses, y los posibles recortes en 2023, se mantuvieron prácticamente sin cambios, según los datos del mercado de swaps. El índice del dólar de Bloomberg cayó y las acciones estadounidenses mantuvieron sus ganancias del día.

Los operadores buscarán analizar la próxima conferencia de prensa del jefe de la Fed, Jerome Powell, sobre la decisión para obtener más detalles. También estarán atentos a los datos entrantes, incluidas las cifras del producto interno bruto programadas para su publicación el jueves.

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