Warren Buffett llegó a Sun Valley, Idaho, con una advertencia impopular, una que los videntes en la sala no estaban de humor para escuchar.
Los líderes tecnológicos reunidos allí estaban empeñados en cambiar el mundo y ya habían hecho fortunas haciéndolo.
Y en un año en el que algunas acciones tecnológicas aumentaron hasta 27 veces, muchas estaban sentadas en inversiones con valoraciones altísimas con las que se sentían bien.
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Hubo asentimientos educados cuando Buffett ocupó su lugar detrás del atril.
Buffett advirtió a la multitud que esperaban demasiado a largo plazo. Señaló algunos períodos en la historia reciente de EE. UU. en los que la economía estadounidense se había duplicado, triplicado o incluso quintuplicado en valor; sin embargo, el mercado de valores no llegó a ninguna parte porque, para empezar, ya estaba demasiado sobrevalorado.
Buffett reconoció el desempeño candente del mercado en los últimos años. Pero esto debería hacer que los inversores sean cautelosos. Con el tiempo, advirtió, la realidad alcanzaría las elevadas valoraciones.
Buffett tenía razón al predicar con cautela a fines de 1999. El infame colapso de la burbuja de las punto.com, que haría que el mercado de valores Nasdaq se desplomara hasta un 75% y vería nombres familiares como Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) y Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) se deshizo de más del 80% de sus capitalizaciones de mercado, estaba a solo unos meses de distancia.
amigo de buffett Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) El CEO Bill Gates estaba entre la audiencia ese día. En menos de un año, el precio de las acciones de Microsoft caería un 34% y las acciones de la empresa tardarían 14 años en volver a los niveles de 1999.
Andy Grove, fundador de Intel Corp. (NASDAQ: INTC), también estaba entre la multitud. Vería que a su compañía le fuera aún peor. Intel rindió un 24 % durante los siguientes 17 años, solo la mitad de la ganancia del 500 % del S&P 58.
¿La historia se repite?
Hace casi dos años, Charlie Munger, socio de Buffett en Berkshire Hathaway Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: BRK-A), hizo su propia advertencia sobre una peligrosa manía del mercado, diciendo que los inversores estaban "muy cerca del borde de jugar con fuego".
El giro del mercado de valores durante el último año ha validado esa opinión. El S&P 500 se ha desplomado más del 22%, poniendo fin a un histórico mercado alcista de 14 años. Y en caídas en picada similares a las que sufrió la tecnología en 2000 y 2001, gigantes tecnológicos como Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA), Apple, Amazon y metaplataformas inc. (NASDAQ: META) han perdido billones de dólares en valor de mercado entre ellos.
Y no se trata solo de empresas que cotizan en bolsa: la financiación para nuevas empresas se ha derrumbado un 23% a nivel mundial durante el último año. Claramente, ha habido un giro en el sentimiento del mercado.
Los inversores ya no están eufóricos y motivados por el miedo a perderse algo. Ahora están nerviosos después de casi un año de recesión en el mercado. Y esto trae a la mente más palabras sabias de Buffett: sé codicioso cuando los demás tienen miedo.
Vale la pena señalar que las acciones tecnológicas fueron las que más sufrieron en la última gran liquidación tecnológica y se recuperaron en más de un 2,000 % cada una en los próximos años. Es posible que los inversores de hoy se enfrenten a una oportunidad similar.
Y los inversores que buscan beneficiarse de un eventual repunte tienen un arma en su arsenal que no tenían en 2001: fácil acceso a nuevas empresas emergentes a través de crowdfunding de capital.
StartEngine es un gigante de financiación colectiva de acciones que permite a los inversores habituales reclamar participaciones en algunas de las empresas más emocionantes, aunque arriesgadas, del mundo. Recientemente firmó un acuerdo con otro financiador colectivo, Indiegogo, para llevar la red de este último de 800,000 inversores a la plataforma de financiación colectiva de acciones de StartEngine.
El acuerdo lleva el alcance de StartEngine a 1.7 millones de inversores, y es posible que la serie de adquisiciones recién esté comenzando.
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Foto: Cortesía de Medios en vivo de la fortuna on Flickr
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffetts-1999-warning-173606315.html