Por qué el informe del IPC de EE. UU. del jueves podría matar la esperanza del mercado de valores de que la inflación se desvanezca

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El IPC de diciembre será particularmente importante para influir en la decisión de la Fed en su próxima reunión que concluye el 1 de febrero, dijeron economistas de Pimco. Esperan la inflación y datos del mercado laboral se habrá moderado lo suficiente empujará al banco central a pausar las subidas de tipos antes de su reunión de mayo. 

 "Después de subir 50 puntos básicos en la reunión de diciembre, esperamos que la Fed avance a un ritmo de aumento de 25 pb a principios de febrero y, en última instancia, haga una pausa de alrededor del 5%", escribieron Tiffany Wilding y Allison Boxer, economistas de Pimco, en una nota del martes. 

Sin embargo, desde la reunión de diciembre de la Fed, los funcionarios han señalado incansablemente que el banco central necesidad de subir los tipos de interés por encima del 5% para llevar la inflación a la meta del 2%, sin que se esperen recortes de tasas de interés este año. Los operadores de futuros de fondos federales ahora ven una probabilidad del 78 % de un aumento de 25 puntos básicos en su reunión de febrero, y una probabilidad del 68 % de otro en marzo, lo que llevaría la tasa terminal a solo 4.75-5 % a mediados de año, según la Herramienta CME FedWatch.

MarketWatch en vivo: Los futuros de acciones de EE. UU. Suben a medida que se acercan los datos de inflación

Después dos lecturas de IPC inferiores a las esperadas, cual han dado al mercado la esperanza de que la inflación desaparecerá rápidamente, la lectura de diciembre para la inflación es esencial para mantener vivas las esperanzas del mercado de una caída de la inflación, dijo Michael J. Kramer, fundador de Mott Capital Management en una nota el lunes.

“Los swaps de inflación actualmente ven que la inflación cae por debajo del 2.5% para el verano de 2023, lo que parece esperanzador”, dijo Kramer. "La lectura del IPC de esta semana será esencial para mantener esa visión y podría resultar desastrosa si el IPC se vuelve más alto de lo esperado, desviando las expectativas de inflación basadas en el mercado".

El mercado de valores está buscando un aumento de "alrededor del 5%" en la inflación subyacente de diciembre, dijo Rhys Williams, estratega jefe de Spouting Rock Asset Management. “Si obtiene un número en el bajo cuatro [por ciento], el repunte del mercado de valores continuará. El mercado está muy centrado en los puntos de datos”. 

Las acciones estadounidenses tuvieron un comienzo positivo en 2023 con la esperanza de que el enfriamiento de la inflación y una posible recesión puedan persuadir al banco central para que disminuya el ritmo al que está aumentando su tasa de interés de política.

Ver: 'Un año de dos mitades': Barry Bannister de Stifel espera un repunte a corto plazo en las acciones estadounidenses, y problemas más adelante en 2023

Williams cree que la inflación está bajando, pero no alcanzará la marca del 2% del banco central para el verano de 2023. 

“Creo que en algún momento los mercados se darán cuenta, 'Oh, no podemos llegar al 2%', y luego los mercados probablemente vendan por eso. Creo que tal vez a corto plazo [las acciones suben] y luego, en el segundo trimestre, vuelven a bajar cuando la gente se da cuenta de que el 2% no es realista”, dijo Williams a MarketWatch por teléfono.

Índices bursátiles estadounidenses abrió al alza el miércoles. El S&P 500
SPX,
+ 1.28%
subió un 0.5%, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
+ 0.80%
ganó 0.3% y el Nasdaq Composite
COMP,
+ 11.30%
avanzado 0.6%.