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Viernes, Julio 15, 2022
El boletín de hoy es de Jared Blikre, un reportero centrado en los mercados en Yahoo Finance. Síguelo en Twitter @SPYJared.
El dólar estadounidense (DX-Y.NYB) está en llamas, alcanzando casi paridad con el euro (EUR=X) por primera vez en dos décadas.
el yen (yenes=X) ha bajado un 20 % frente al dólar durante el último año, algo casi inaudito en la era moderna.
Bitcoin (BTC-USD) se ha desplomado un 70% frente al dólar desde su máximo histórico de noviembre, algo no insólito, pero doloroso.
Algo de esto podría ser excelente para los estadounidenses que compran o viajan al extranjero, pero estos movimientos están causando estragos en los mercados globales y dejando a muchos inversionistas rascándose la cabeza.
Después de todo, la Fed “imprimió” $9 billones comprando bonos del Tesoro, lo que podría sonar como una devaluación masiva del dólar. Y ahora el dólar se dispara a medida que se aplastan las coberturas contra la inflación tradicionales como el oro.
Entonces: ¿qué da?
Hay dos factores clave en el trabajo.
En primer lugar, las tasas de interés están aumentando en los EE. UU. a medida que la Reserva Federal se mueve para controlar Bajan los máximos de 40 años en la inflación. Y si los inversionistas globales quieren que se les paguen las tasas de interés relativamente más altas aquí, venden su moneda local, compran dólares, invierten en bonos estadounidenses y se embolsan la diferencia. Hay costos de cobertura en este llamado "carry trade", pero es bastante simple en teoría y uno de los favoritos de los fondos de cobertura.
En segundo lugar, los inversores extranjeros en economías débiles están comprando dólares por su relativa seguridad. La inflación interna se está disparando y la situación política en los EE. UU. es, como mínimo, complicada, pero hasta ahora no hay preocupaciones entre los inversores de que el gobierno de los EE. UU. no pueda cumplir con sus obligaciones financieras.
En conjunto, estos flujos de refugio en combinación con grandes diferenciales de tasas de interés han llevado a los inversores a apostar por el dólar a una tasa incómoda.
Y al igual que el aumento de las tasas de interés, los grandes movimientos en los cruces de divisas del dólar están causando estragos en los inversores globales.
Las operaciones en los mercados de divisas del dólar y del Tesoro de EE. UU., normalmente tranquilos, están muy apalancadas.
Los inversores en estos mercados a menudo buscan obtener algunos puntos básicos, o centésimas de un porcentaje, de un movimiento determinado. Para hacer estas apuestas, emplean un apalancamiento masivo para magnificar las pequeñas ganancias.
Este año, las apuestas en estos mercados se han estado desarrollando, a menudo de manera caótica, y se han extendido al mercado de valores estándar.
Y sondeando la reacción en las corporaciones estadounidenses, el dólar está causando estragos en la alta gerencia.
Según FactSet, el 40 % de los ingresos totales de las empresas del S&P 500 proviene del exterior, y los sectores de tecnología y materiales obtienen más del 50 % de sus ventas fuera de EE. UU.
Un aspecto positivo que surgió del alza del dólar ha sido la reversión de la reciente burbuja de las materias primas, que ha comenzado a pesar sobre los precios del petróleo, el gas y los cereales. Los precios más bajos de los insumos son excelentes para las empresas y, finalmente, para los consumidores, pero la volatilidad es el verdadero asesino.
Si fuera una aerolínea a principios de este año tratando de cubrir sus costos de combustible cuando el petróleo crudo WTI (CL = F) cotizaba en el rango de $120/barril; probablemente haya desperdiciado mucho dinero dado que el precio ahora está a mediados de los noventa.
Entonces, a medida que nos acercamos a la temporada de ganancias, buscaremos más claridad sobre las consecuencias de los últimos movimientos de divisas y lo que los ejecutivos ven en los próximos trimestres. Luego, los analistas se pondrán a trabajar y revisarán sus propias expectativas, expectativas que aún son extremadamente elevadas según los estándares históricos.
Y como todos hemos aprendido este año, las malas noticias se valoran rápidamente.
Qué ver hoy
Calendario económico
8:30 am ET: Fabricación del imperio, julio (-2.0 esperado, -1.2 durante el mes anterior),
8:30 am ET: Avance de ventas minoristas, mes a mes, junio (0.9% esperado, 0.3% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Ventas al por menor excluyendo automóviles, mes a mes, junio (0.7% esperado, 0.5% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Ventas al por menor excluyendo automóviles y gasolina, mes a mes, junio (0.1% esperado, 0.1% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Grupo de Control de Ventas Minoristas, junio (0.3% esperado, 0.0% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Índice de precios de importación, mes a mes, junio (0.7% esperado, 0.6% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Índice de precios de importación sin petróleo, mes a mes, junio (0.2% esperado, -0.1% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Índice de precios de importación, año tras año, junio (11.4% esperado, 11.7% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Índice de precios de exportación, mes a mes, junio (1.2% esperado, 2.8% durante el mes anterior)
8:30 am ET: Índice de precios de exportación, año tras año, junio (19.9% esperado, 18.97% durante el mes anterior)
9:00 am ET: Encuesta económica de los Estados Unidos de julio de Bloomberg
9:15 am ET: Producción Industrial, mes a mes, junio (0.1% esperado, 0.2% durante el mes anterior, revisado a la baja a 0.1%)
9:15 am ET: Capacidad de uso, junio (80.8% esperado, 79.0% durante el mes anterior, revisado al alza a 80.8%)
9:15 am ET: Producción Manufacturera (SIC), junio (-0.1% esperado, -0.1% durante el mes anterior)
10:00 am ET: Inventarios comerciales, mayo (1.4% esperado, 1.2% durante el mes anterior)
10:00 am ET: Sentimiento de la Universidad de Michigan, julio preliminar (50 esperados, 50 durante el mes anterior)
10:00 am ET: Condiciones actuales de la Universidad de Michigan, julio preliminar (53.7 esperados, 53.8 durante el mes anterior)
10:00 am ET: Expectativas de la Universidad de Michigan, julio preliminar (47 esperados, 47.5 durante el mes anterior)
10:00 am ET: Inflación de 1 año de la Universidad de Michigan, julio preliminar (5.3 esperado, 5.3% durante el mes anterior)
10:00 am ET: Inflación de 5 a 10 años de la Universidad de Michigan, final de junio (3.0% esperado, 3.1% durante el mes anterior)
Ganancias
Precomercialización
Wells Fargo (WFC) se espera que reporte ganancias ajustadas de 80 centavos por acción sobre ingresos de $17.54 mil millones
BlackRock (BLK) se espera que informe ganancias ajustadas de $ 7.90 por acción sobre ingresos de $ 4.65 mil millones
Citigroup (C) se espera que informe ganancias ajustadas de $ 1.70 por acción sobre ingresos de $ 18.48 mil millones
BNY Mellon (BK) se espera que informe ganancias ajustadas de $ 1.12 por acción sobre ingresos de $ 4.18 mil millones
UnitedHealth (UNH) se espera que informe ganancias ajustadas de $ 5.19 por acción sobre ingresos de $ 79.62 mil millones
Progresivo (PGR) se espera que reporte ganancias ajustadas de 85 centavos por acción sobre ingresos de $12.39 mil millones
Bancorp de Estados Unidos (USB) se espera que informe ganancias ajustadas de $ 1.07 por acción sobre ingresos de $ 5.92 mil millones
State Street (STT) se espera que informe ganancias ajustadas de $ 1.73 por acción sobre ingresos de $ 3 mil millones
PNC Financial (PNC) se espera que informe ganancias ajustadas de $ 3.14 por acción sobre ingresos de $ 5.14 mil millones
Post-mercado
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/morning-brief-july-15-2022-100052788.html