Los alcistas probablemente no quieran escuchar esto, pero es posible que el fondo de este ciclo de mercado bajista actual aún no esté en su lugar.
“Francamente, la historia de los mercados bajistas es tal que cuando lo piensas en el contexto de ese mínimo de octubre que tuvimos, ningún mercado bajista ha tocado fondo antes de que comenzara la recesión”, señaló Julian Emanuel, estratega de Evercore ISI, en Yahoo Finanzas en vivo (vídeo arriba). “No necesariamente necesitamos ver toda la amplitud y profundidad de la recesión, necesitamos ver el comienzo de la misma”.
Emanuel cree que el mercado de valores tocará fondo en la primera mitad de 2023, ya que las previsiones económicas y de ganancias en Wall Street reflejan mejor la recesión. El estratega veterano luego ve que las acciones suben hasta fines de 2023, con el S&P 500 alcanzando finalmente alrededor de 4,150.
El S&P 500 actualmente se sitúa en 3,895, un 11% más que sus mínimos de mediados de octubre. Pero esos mínimos podrían volver a aparecer a medida que la Reserva Federal continúa persiguiendo su objetivo de reducir la inflación.
La Fed entregó un esperado 50 puntos base alza de la tasa de interés el miércoles, llevando la tasa de referencia al nivel más alto desde 2007. Sin embargo, el banco central también sorprendió a los observadores del mercado de dos maneras.
En primer lugar, las previsiones económicas actualizadas de la Fed mostraron que los funcionarios prevén que las tasas alcancen un máximo del 5.1 % en 2023. Eso es 50 puntos básicos adicionales más de lo que predijeron en septiembre.
En segundo lugar, el presidente de la Fed, Jerome Powell, se mostró más agresivo de lo que algunos esperaban con respecto a la trayectoria de la política del banco central. Antes del anuncio, había crecido el rumor de que la Fed solo aumentaría las tasas en 25 puntos básicos en su reunión de febrero de 2023 en medio de enfriamiento de los precios al consumidor y la desaceleración del crecimiento del mercado laboral. Puede que ya no sea así.
Las bolsas cerraron la sesión del miércoles ligeramente menor. Sin embargo, las compuertas de venta se abrieron el jueves, en medio de preocupaciones de que la Fed se mantendría demasiado agresiva con las alzas de tasas y llevaría a la economía a una recesión.
El Promedio Industrial Dow Jones cayó más de 750 puntos y los 30 componentes del Dow estaban en números rojos salvo Verizon (VZ), que se vio impulsada por una mejora de Morgan Stanley. Las pérdidas en el índice blue-chip fueron lideradas por IBM (IBM), Manzana (AAPL), y Disney (DIS).
“La Fed nos confirmó ayer que es muy probable que ocurra [una recesión]”, dijo Emanuel. “Pero aún así, todavía no ha llegado. Y con esa llegada, esperaríamos ver lo que llamaríamos una acción más catártica del tipo capitulación en el mercado”.
Otros estrategas en la Calle están del lado de Emanuel.
“Esperamos que 2023 sea un año de idas y venidas, con ventas masivas de dos dígitos impulsadas por la Fed y las preocupaciones económicas”, escribió el estratega de Wells Fargo Chris Harvey en una nueva nota. “En última instancia, vemos que las acciones terminan al alza a medida que se desvanece la fiebre inflacionaria, la economía entra en un malestar (no en una recesión aguda) y las tasas de interés se estabilizan”.
Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/stocks-bear-market-hasnt-bottomed-110314117.html