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Cerrado miércoles, de febrero de 22, 2023
El boletín de hoy es de Jared Blikre, un reportero centrado en los mercados en Yahoo Finance. Síguelo en Twitter @SPYJared. Lea esta y más noticias del mercado sobre la marcha con el Aplicación de finanzas de Yahoo.
Los principales índices estadounidenses tuvieron este martes su peor día de 2023, con el Nasdaq (^ IXIC), cerrando más del 6% desde su máximo de principios de febrero. Mientras tanto, las tasas del Tesoro de EE. UU. subieron a máximos de cinco meses con el enfoque de la línea dura de la Reserva Federal.
Las acciones de EE. UU., en particular las acciones tecnológicas, se están debilitando rápidamente en un contexto de tasas de interés que una vez más están subiendo. Hemos visto esto varias veces desde que las acciones alcanzaron su punto máximo hace más de un año cuando la volatilidad de la tasa de interés en el mercado de bonos dio paso a la volatilidad del mercado de valores (lo que significa que las acciones se liquidaron).
La diferencia en 2023 — como hemos estado escribiendo – es que las acciones de crecimiento (como las acciones tecnológicas no queridas) habían liderado una vez más el camino después de pasar a un segundo plano frente a las acciones cíclicas y de valor a lo largo de 2022.
El gráfico anterior muestra que muchas de las acciones con peor rendimiento a partir de 2022 son las ganadoras de este año. Los fracasos del año pasado atraparon a Wall Street con los pies planos y cortos este año, montando un feroz manifestación de estafa-tu-cara.
Tesla (TSLA) ha subido un 60% en 2023 después de perder tres cuartas partes de su valor desde su máximo de noviembre de 2021. nvidia (NVDA) y Meta Plataformas (META) mantienen ganancias del 40 % o más este año.
El resultado es que los inversores que estaban sumergidos masivamente en los nombres tecnológicos que comenzaron el año recibieron un tentador recordatorio de las rápidas y furiosas ganancias obtenidas en el espacio en los años anteriores.
¿Continuará el mitin?
Las cosas se han movido tan rápido y en un territorio tan desconocido durante este ciclo económico que han surgido desacuerdos masivos entre los inversores que miran cosas diferentes, cada uno a través de su propia lente.
Comerciantes tecnicos puede señalar gráficos de índices globales y grandes sectores de EE. UU. nuevos máximos (como lo han estado haciendo desde finales de 2022).
Inversionistas macro puede marcar el rally de 2023 como dirigido por chatarra, YOLO-redux y señalar un posible aterrizaje forzoso que ahora simplemente se ha retrasado.
Aficionados al banco central y la banca en la sombra que rastrean la liquidez pueden señalar el inundación virtual de yenes y yuanes siendo "impreso" por los bancos centrales de Japón y China este año, tan grande que potencialmente compensa el ajuste cuantitativo de la Reserva Federal.
Finalmente, economistas - después de meses de debatir un aterrizaje duro o suave - puede apuntar a una metáfora que destruye, "sin aterrizaje”non sequitur.
Algunas de estas teorías son mutuamente compatibles debido a los diferentes marcos temporales. Pero a medida que el polvo se asienta ruta del miercoles, es importante recordar que es poco probable que las acciones de baja calidad con malos balances y flujo de efectivo vuelvan a liderar significativamente, incluso si los principales índices reanudan sus repuntes.
Callie Cox, analista de inversiones de EE. UU. en eToro USA, señaló en un nota para los clientes que mirando dentro del Russell 3000, una medida amplia de acciones estadounidenses de pequeña, mediana y gran capitalización, 44 de las 50 acciones con mejor desempeño este año no generaron ganancias en los últimos 12 meses.
“Es extraño, teniendo en cuenta que los mayores rendimientos de los bonos deberían atraer a los inversores a centrarse en las ganancias y los flujos de caja”, dice, señalando la disonancia cognitiva.
Cox insta a los inversores a andar con cuidado, pero no a correr por las colinas.
“Cuando las tasas son altas, es inteligente enfocarse en lo que está generando dinero ahora mientras mantiene la guardia alta con coberturas y una inclinación defensiva”, dice, y agrega: “Los inversores a largo plazo pueden tener un argumento para asumir algún riesgo aquí, pero deben centrarse en empresas de calidad, incluso si esas empresas de calidad pertenecen a categorías de crecimiento”.
Qué ver hoy
Economía
7:00 am ET: Solicitudes de hipoteca MBA, semana que finalizó el 17 de febrero (-7.7 % durante la semana anterior)
2: 00 pm ET: Minutas de la reunión del FOMC, Febrero 1
Ganancias
Todos los pájaros (PÁJARO), Altice EE. UU. (A NOSOTROS), Baidu (BIDU), Baño y cuerpo funcionan (BBWI), andar de forma vacilante (BMBBL), Fábrica de tarta de queso (TARTA), eBay (EBAY), Etsy (ETSY), Fidelidad Nacional (FNF), Limonada (LMND), Grupo Lúcido (LCID), Vacaciones Marriott (VCA), Overstock.com (OSTK), Rent-A-Center (RCII), Teladoc (TDOC), TJX (TJX), Terapéutica Unida (UTHR), Parada de alas (ALA), Lobezno en todo el mundo (WWW)
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/why-the-2023-rally-might-be-in-trouble-morning-brief-103031008.html