Este es The Takeaway del Morning Brief de hoy, que puede recibir en su bandeja de entrada todos los lunes a viernes a las 6:30 am ET junto con:
¿Pensaste que Yahoo Finance había terminado de cubrir la sorprendente semana de ganancias en el precio de las acciones de Nvidia gracias a una llamada de ganancias alucinante y una perspectiva a más largo plazo?
¡Bueno, muchacho, pensaste mal!
La pregunta que tengo en mente hoy es si estamos presenciando una buena burbuja de precios de acciones a la antigua en Nvidia.
Me inclino a decir no.
Pero Estoy lanzando al campo una tonelada de advertencias para los inversores que deben tener cuidado al ingresar a una acción (o incluso considerar ingresar a ella) que acaba de ganar más de $ 200 mil millones en capitalización de mercado en una sola sesión de negociación.
En perspectiva, ¡TODA la capitalización de mercado de McDonald's es de $ 209 mil millones!
Una burbuja de precios de acciones podría definirse libremente como una situación en la que el precio de una acción se separa completamente de la realidad al alza. Esto es a menudo cuando una tesis de inversión sexy cautiva a las mesas de negociación de Wall Street, lo que hace que las acciones suban. Luego, los inversores minoristas se emocionan y compran sin hacer su tarea fundamental.
El optimismo se alimenta de sí mismo. Hasta que no lo hace.
Hemos visto innumerables burbujas en los precios de las acciones en los últimos 20 años o más.
Hubo la burbuja de las punto.com cuando las acciones tecnológicas que perdían dinero, como Pets.com, se apoyaron artificialmente en pura exageración.
Hemos tenido la burbuja del precio de las acciones de cannabis de 2020 y principios de 2021 con la esperanza de que la legalización federal traiga grandes ganancias a los advenedizos que pierden dinero como Tilray y Canopy Growth.
Hubo la famosa burbuja bursátil de memes en el punto álgido de la pandemia que vio ganancias astronómicas en GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond y otras acciones fundamentalmente débiles, aparentemente de la noche a la mañana.
Las acciones de inteligencia artificial (IA) este año se han sentido burbujeantes muchas veces, especialmente cuando se analizan los fundamentos de las empresas que se promocionan en las mesas de negociación, Twitter y en las salas de chat.
C3.ai salió la semana pasada y dijo que perderá alrededor de $ 68 millones en términos operativos para el año fiscal que finalizó el 30 de abril. Los analistas esperan que la compañía pierda otros $ 63 millones para su nuevo año fiscal.
C3.ai nunca ha obtenido beneficios.
Sin embargo, la acción ha subido un 160% este año. Para este escritor, eso es demasiado burbujeante para mis pantalones.
A primera vista, Nvidia marca muchas casillas de burbujas:
La capitalización de mercado de más de $ 200 mil millones ganó en una sola sesión simplemente debido a una perspectiva de ingresos del 2T que superó las estimaciones en miles de millones. Pasado por alto: las ventas, las ganancias operativas y las ganancias netas disminuyeron año tras año.
Historia fácil de vender a inversores novatos. Aquí está el tono: los chips de inteligencia artificial generativa de Nvidia están siendo utilizados por Meta y ChatGPT respaldado por Microsoft para cambiar el mundo, así que compre acciones de Nvidia.
Las acciones de Nvidia continúan obteniendo múltiplos de valoración cada vez más altos, llevándolos a nuevos récords basados en el potencial futuro, que es solo eso: potencial futuro desconocido. Considere esto: las acciones de Nvidia ahora cotizan en una relación PE de 112 veces las ganancias estimadas para los próximos 12 meses. El mercado de valores más amplio, medido por el S&P 500, cotiza a 18.5 veces más o menos.
Esos son números grandes en una gran cantidad de historias de 2023.
Pero a diferencia de las burbujas mencionadas aquí, el ascenso de Nvidia es un poco diferente.
Por un lado, el fundador y CEO de Nvidia, Jensen Huang, tiene un sólido historial de ejecución. En los últimos seis años, Nvidia ha recaudado $ 40.3 mil millones en ganancias operativas ajustadas según mis cálculos. ¿Cómo ha hecho esto? Estando a la vanguardia del diseño de chips para grandes sectores como juegos, automóviles y centros de datos.
Nvidia ha hecho cosas tangibles para acelerar el crecimiento de empresas realmente grandes, y le han pagado generosamente por hacerlo.
Huang se ha mantenido muy mesurado cuando su empresa irrumpió en escena, según lo que me han dicho las personas que lo conocen a lo largo de los años. Me gusta que Huang no esté haciendo comerciales de televisión, 10 entrevistas del día de ganancias y apareciendo en 12 conferencias al año. El tipo permanece concentrado en ejecutar y solo sale cuando tiene algo que vale la pena compartir.
Eso es liderazgo real.
Y eso me lleva a mi punto final.
Nvidia está demostrando que estará a la vanguardia de un movimiento de IA generativa de la vida real. Puede reírse de que he comprado la publicidad, pero hablo con suficientes directores financieros para saber que están asignando grandes sumas de dinero al desarrollo de IA... y gran parte de ese dinero se gasta en potentes chips Nvidia.
“Así que esto es muy, muy importante [AI] que podamos ayudar a la industria física del mundo a convertirse en digital por primera vez”, dijo Huang a Julie Hyman y Dan Howley en Yahoo Finance Live en marzo.
¿Características de la burbuja en Nvidia? Seguro. ¿Volverá la sociedad anónima a la Tierra? Seguro. Pero decir que Nvidia es otra caída de acciones a largo plazo probablemente no tenga sentido.
“La revolución de la IA no es exagerada, ya que habrá grandes ganadores como Microsoft, Nvidia y Google, y también claros perdedores en la lista de animales atropellados por la IA”, me dijo el analista de tecnología de Wedbush, Dan Ives, por correo electrónico.
Todo en el análisis de inversión de un día.
Brian Sozzi es el editor ejecutivo de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn. Email [email protected]
Haga clic aquí para obtener las últimas noticias del mercado de valores y un análisis en profundidad, incluidos los eventos que mueven las acciones.
Lea las últimas noticias financieras y de negocios de Yahoo Finance
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/why-nvidias-boom-isnt-a-bubble-morning-brief-120022475.html