Este artículo apareció por primera vez en el Morning Brief. Reciba el Resumen de la mañana directamente en su bandeja de entrada de lunes a viernes antes de las 6:30 am ET. Suscríbete
Miércoles, 21 de diciembre, 2022
El boletín de hoy es de julie hyman, presentador y corresponsal de Yahoo Finance. Sigue a Julia en Twitter @juleshyman. Lea esta y más noticias del mercado sobre la marcha con Aplicación de finanzas de Yahoo.
Los comerciantes se enfrentaron a uno más sorpresa el lunes tarde para culminar un año volátil: un cambio sorpresa en la política monetaria del Banco de Japón.
El BoJ anunció un ajuste a su política de control de la curva de rendimiento, diciendo que ahora permitirá que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años aumente a alrededor del 0.5%, frente al límite anterior del 0.25%. El banco central sigue apuntando a una tasa del 0% en su bono a 10 años y mantuvo una tasa de interés de referencia del -0.1%.
Una "desagradable sorpresa navideña anticipada", el Wall Street Journal lo apodó. “El Banco de Japón sorprende a los mercados”, gritó el Financial Times. Bloomberg News lo llamó una "sorpresa".
De hecho, los mercados de divisas y tipos reaccionaron en consecuencia, con el yen japonés (yenes=X) aumentando un 4 % frente al dólar estadounidense, y el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años saltando más de 10 puntos básicos.
Para los mercados, el gran problema es que el Banco de Japón no se había unido a la fiesta de endurecimiento del banco central mundial hasta ahora, y su proyecto de mantener una política monetaria baja y estable ha sido uno de los más antiguos del mundo.
El gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, dijo en una conferencia de prensa posterior a la decisión que este movimiento aún no indica un endurecimiento, sino más bien una continuación de la política de control de la curva de rendimiento del banco. Kuroda debe renunciar a su cargo en abril.
En medio de todo el entusiasmo, las acciones estadounidenses se encogieron de hombros en gran medida.
“El modesto movimiento alcista de las tasas japonesas es importante para los mercados de divisas, pero no tendrá ningún impacto en la perspectiva económica de Estados Unidos”, escribió Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, en una nota a los inversionistas.
Una de las preocupaciones con un posible aumento de las tasas en Japón es que los inversionistas japoneses sacarían dinero de los activos extranjeros en medio de la perspectiva de mejores rendimientos en casa.
Sin embargo, Slok sugiere que el efecto sería insignificante, ya que las tenencias japonesas de bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo representan solo el 5% del total. En el caso de los bonos corporativos estadounidenses y las acciones estadounidenses, las participaciones japonesas representan solo el 2 % y el 1 % del total, respectivamente.
Otro riesgo cuando hay una sorpresa en el mercado es que podría desencadenar algún tipo de "explosión", dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.
En particular, aquellos que emplean un "carry trade" podrían haber sido vulnerables tras el anuncio del Banco de Japón. Como explicó Sosnick en un del blog, “El comercio implica pedir prestada una moneda de bajo rendimiento, generalmente el yen, y usar los ingresos para comprar activos de renta fija de mayor rendimiento o para financiar la especulación en acciones y otros activos de riesgo. En teoría, aquellos que tenían el carry trade deberían ser golpeados con el yen subiendo dramáticamente”.
Pero no había evidencia de esa paliza en el mercado, dijo, tal vez porque el yen ya había estado subiendo, o tal vez porque los fondos de cobertura se estaban reposicionando hacia el final del año.
De hecho, el aumento del yen podría terminar siendo una buena noticia para las acciones de EE. UU., haciendo que esta "sorpresa desagradable de Navidad anticipada" sea alcista.
Desde que alcanzó su máximo frente al yen el 20 de octubre de este año, el dólar ha caído alrededor de un 12%. Ese tipo de movimiento tiende a presagiar un repunte de las acciones, escribieron los analistas de Bespoke Investment Group en una nota el martes.
Mirando otros casos en los que el yen se recuperó al menos un 10% frente al dólar durante un período de dos meses, Bespoke descubrió que las acciones estaban más altas un año después en todos los casos desde 1978, y solo habían subido menos de dos dígitos dos veces.
“Un mes después, el S&P 500 solo subió el 62% del tiempo, pero tres, seis y doce meses después, las acciones estadounidenses subieron el 85% del tiempo”, dijeron.
“Cuando apareció el titular, mi reacción probablemente fue como la reacción de muchas otras personas, que fue: ¡guau!”. dijo Sosnick. “Fue impactante, pero en última instancia no es una razón para enloquecer”.
Qué ver hoy
Economía
7:00 am ET: Solicitudes de hipoteca MBA, semana que finalizó el 16 de diciembre (3.2 % durante la semana anterior)
8:30 am ET: Saldo de la cuenta corriente, Q3 (-$222.0 mil millones esperados, -$251.1 mil millones durante el mes anterior)
10:00 am ET: Ventas de viviendas existentes, noviembre (4.20 millones esperados, 4.43 millones durante el mes anterior)
10:00 am ET: Ventas de viviendas existentes, mes a mes, noviembre (-5.2% esperado, -5.9% durante el mes anterior)
10:00 am ET: Conference Board Confianza del consumidor, diciembre (101.0 esperado, 100.2 durante el mes anterior)
10:00 am ET: Conference Board Situación actual, noviembre (137.4 durante el mes anterior)
10:00 am ET: Expectativas de la Junta de Conferencias, noviembre (75.4 durante el mes anterior)
Ganancias
micron Technology (MU), Cintas (CTAS), Miller Knoll (MLKN), Rite Aid (RAD), toro (TTC), Cruceros Carnival (CCL)
-
Lea las últimas noticias financieras y de negocios de Yahoo Finance
Descarga la aplicación Yahoo Finanzas para Apple or Android
Sigue a Yahoo Finance en Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Etiqueta LinkedIny YouTube
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/why-japans-shock-policy-shift-didnt-freak-out-us-markets-morning-brief-102130793.html