¿Por qué el S&P 500 ha bajado tanto?

Puntos clave

• El S&P 500 sufrió el martes su peor día desde junio de 2020, cayendo un 4.32%, junto con el Dow Jones que cayó un 3.94% y el Nasdaq Composite que bajó un 5.16%.
• Fue una reacción dramática a las cifras de inflación más altas de lo esperado, que vieron aumentar tanto la inflación general como la subyacente, en un mes en el que los analistas esperaban que los precios comenzaran a caer.
• Esto prácticamente garantiza una subida de tipos de la Fed en la reunión de la próxima semana, con un 32 % de posibilidades de que la subida llegue a 1.00 punto porcentual.

El S&P 500 tuvo su peor día desde junio de 2020 el martes, con una caída del índice del 4.32% al cierre del mercado. Viene de la parte trasera de la últimas cifras de inflación de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., mostrando que la inflación había vuelto a crecer en agosto.

El precio subió un 0.1% durante el mes, en un momento en que la mayoría de los analistas pronosticaban una reducción del orden del -0.1%. Esto hizo que la inflación general se mantuviera obstinadamente alta en 8.3% en los 12 meses hasta agosto, ligeramente por debajo del 8.5% del mes pasado.

La inflación subyacente, que excluye precios más volátiles como los alimentos y la energía, se disparó aún más. Aumentó un 0.6% hasta agosto, lo que llevó la cifra de 12 meses a un 6.3%. Este es un salto considerable sobre el 5.9% del mes pasado.

Los mercados han reaccionado con fuerza y ​​no en la dirección correcta. Junto con el S&P 500, el Nasdaq Composite bajó un 5.16% y el Dow Jones cayó un 3.94%. Es el peor día individual en 2022 para los tres índices principales.

No es solo la perspectiva de precios altos continuos lo que pone nerviosos a los inversores del mercado, sino también la probable reacción de la Reserva Federal.

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Las subidas de tipos de la Fed parecen agresivas y a largo plazo

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha hecho declaraciones recientemente que dan una idea de los planes para descontrolar la inflación. A finales de la semana pasada hizo algunos de sus comentarios más fuertes hasta ahora, afirmando que "Nosotros (la Reserva Federal) debemos actuar ahora mismo, con franqueza, con fuerza".

Significa que es casi seguro que veremos aumentos considerables de las tasas en la próxima reunión dentro de aproximadamente una semana, y muy probablemente una serie de aumentos adicionales en las reuniones posteriores.

Esta es una preocupación importante tanto para las empresas como para los hogares. Para los hogares, el aumento de las tasas significa que el costo de la deuda se vuelve más caro, junto con otros contratos de financiación, como los tipos que se utilizan para los planes de telefonía celular y los arrendamientos de automóviles.

Más dinero gastado allí significa menos efectivo disponible para gastar en otros artículos, lo que ejercerá presión sobre los presupuestos familiares. Esta no es una consecuencia no deseada de subir las tasas, es el punto central.

Al dar a los consumidores menos dinero para gastar, significa una menor demanda de bienes y servicios y, por lo tanto, los precios subirán más lentamente o incluso caerán. La extensión es que es probable que muchas empresas vean caer sus ingresos a medida que compiten por menos dólares de los consumidores.

La perspectiva de ingresos reducidos en un momento en que muchas industrias están sufriendo la inflación en su propia cadena de suministro ha disparado los mercados.

Cuanto más tiempo permanezca la inflación tan alta, más agresiva tendrá que ser la Fed para controlar los precios. Ha habido una expectativa de que una próxima recesión puede ser superficial y prolongada, en un término que se ha acuñado como 'recesión del plato de pasta. "

Puede resultar ser una ilusión, ya que los aumentos de tasas más altos podrían conducir a un aterrizaje económico más difícil de lo que muchos analistas han estado prediciendo.

Las expectativas de tasas de interés son altas y podrían subir más

Ahora mismo los mercados están descontando una subida de tipos de 0.75 puntos porcentuales en la reunión de la Fed de septiembre. Después de estas cifras recientes del IPC, FedWatch de CME ahora sitúa la probabilidad de un aumento total de puntos porcentuales en la reunión de la próxima semana en un 32%.

La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en tres puntos porcentuales completos durante los últimos seis meses y un nuevo aumento la próxima semana haría que las tasas de interés se ubicaran en su punto más bajo. niveles más altos desde antes la crisis financiera mundial de 2008.

A partir de la última reunión en junio, los miembros individuales de la Reserva Federal esperaban que las tasas de interés alcanzaran casi el 4% para fines de 2023. El 'diagrama de puntos' es una encuesta anónima que describe las expectativas a corto, mediano y largo plazo, y es actualizada después de cada reunión.

Dada la situación actual en la que se encuentra la economía, esta cifra puede aumentar significativamente en la encuesta de septiembre y brindará cierta orientación al mercado sobre qué esperar durante el próximo año.

¿Qué pueden hacer los inversores en el mercado actual?

Estamos en un entorno que requiere un poco de trabajo extra para generar retornos. En tiempos de bonanza, puede invertir sin pensar ni prestar demasiada atención, y probablemente todavía le irá bien. No estamos en tiempos de auge ahora.

Todavía hay formas de construir y hacer crecer una cartera, pero las opciones no necesariamente serán tan obvias.

Los intercambios de pares son una gran opción a considerar. A comercio de pares es cuando un inversor toma una posición larga en un activo y una posición corta en otro. Significa que en lugar de ganar dinero con el rendimiento absoluto de un activo, ganan dinero con el diferencial entre dos activos.

Un ejemplo de esto es nuestro Kit de tapa grande.

En tiempos de crecimiento económico bajo o nulo, las grandes empresas tienden a superar a las pequeñas y medianas. Por lo general, tienen ingresos más estables, clientes más leales, una mayor diversificación en sus ingresos y menos dependencia de nuevos clientes para alcanzar sus números.

Para aprovechar esto, el Kit toma una posición larga en las grandes empresas y una posición corta en las pequeñas y medianas empresas. Significa que incluso si el mercado en general es plano o incluso cae, los inversores aún pueden obtener ganancias si las grandes capitalizaciones funcionan mejor que las pequeñas y medianas capitalizaciones.

Este tipo de comercio es a menudo la forma en que los grandes fondos de cobertura ayudan a las personas ricas a ganar dinero en todos los mercados, pero lo hemos puesto a disposición de todos.

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