¿Por qué cayeron las acciones el martes y qué está moviendo los mercados esta semana?

Puntos clave

• El S&P 500 se ha deslizado esta semana y ha bajado más del 3% desde la apertura del lunes en las operaciones tardías del jueves.
• Se produce cuando el presidente de la Fed, Jay Powell, hizo comentarios que sugieren que las tasas de interés podrían subir más y mantenerse altas por más tiempo.
• Ha habido grandes movimientos individuales en lo que va de semana, con GE subiendo más del 6 % y SVB Financial Group bajando más del 60 % al momento de escribir este artículo.

Después de abrir al alza el lunes, los mercados bursátiles han estado cayendo en los últimos días. Las razones detrás de la caída no son una sorpresa para nadie, dado que el tema principal que mueve la aguja en este momento son las tasas de interés.

El presidente de la Fed, Jay Powell, es como un actor en una película de Marvel muy esperada. Los observadores están atentos a cada una de sus palabras, en busca de pistas y spoilers sobre lo que podría estar reservado en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

El martes, hizo comentarios indicando que es posible que tengan que aumentar las tasas más alto y por más tiempo, y dijo: “Los últimos datos económicos han sido más fuertes de lo esperado, lo que sugiere que es probable que el nivel final de las tasas de interés sea más alto que antes. anticipado. Estaríamos preparados para aumentar el ritmo de las subidas de tipos”.

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¿Por qué la Fed está subiendo las tasas de interés?

Hay un gran tira y afloja en la economía estadounidense en este momento. La inflación no ocupa tanto los titulares como en 2022, pero sigue siendo un problema grave. A una tasa anual del 6.4 %, ha bajado mucho desde su máximo del 9.1 % en junio de 2022, es más del doble del objetivo de la Fed.

La tasa de inflación ideal para Jay Powell está entre el 2 y el 3 %, y ha dejado en claro en múltiples ocasiones que eso es lo que planea volver a bajar.

La forma en que el FOMC pretende influir en la inflación es a través de las tasas de interés. Cuando la economía comienza a calentarse demasiado y la inflación comienza a desbocarse, las tasas de interés más altas efectivamente sacan dinero de los bolsillos de los consumidores.

Tasas más altas significan préstamos más caros, especialmente para artículos caros como hipotecas y préstamos para automóviles. Cuando los consumidores tienen que gastar más en el pago de su hipoteca o automóvil, significa menos efectivo en el bolsillo para gastar en zapatillas, restaurantes o juegos.

Eso ralentiza la demanda de estos bienes, lo que obliga a las empresas a limitar los aumentos de precios tanto como sea posible para mantener la demanda. Con el tiempo, esto reduce la tasa de inflación.

¿Por qué las tasas de interés más altas causan volatilidad en el mercado?

Eso está muy bien, pero la alta inflación es mala para todos, ¿verdad? Sin duda, si la Reserva Federal está ayudando a reducir la inflación, ¿sería positivo para las empresas y sus acciones?

A la larga, probablemente. A corto plazo, no.

Todo se reduce a la palanca clave que la Fed está tirando cuando aumenta las tasas. Gasto del consumidor. Cuanto más altas sean las tasas de interés, menor será el nivel esperado de gasto. Imagine que el pago hipotecario promedio es de $1,700 por mes.

Si la Fed sube las tasas y esto llega a $ 1,900 por mes, eso es $ 200 menos de lo que la persona promedio tiene que gastar con compañías como Nike, Walmart y Amazon.

No solo eso, sino que las tasas más altas también afectan el gasto empresarial. Las empresas que usan crédito (que son casi todas) tendrán menos para gastar en servicios propios, como espacio de oficina, nuevas computadoras y equipos para el personal e incluso la fiesta de Navidad de la oficina.

Todo esto se suma a menos ingresos para las empresas. Y menos ingresos generalmente significa menos ganancias, lo que no es un buen resultado para los inversores y accionistas.

Debido a que la economía sigue siendo bastante sólida en este momento y la inflación sigue siendo alta, es probable que la Fed continúe aumentando las tasas.

Cuando Jay Powell hace comentarios acerca de que el ciclo de ajuste de tasas es más alto o más largo de lo esperado, esto asusta a los mercados porque los inversionistas se preocupan por cómo esto podría afectar el resultado final de las empresas.

Otros anuncios que mueven los mercados esta semana

La otra cara de esta moneda son los datos económicos. De una manera extraña, los buenos datos son en realidad malas noticias para el mercado de valores. Quédate con nosotros aquí. La Fed quiere ver datos económicos algo negativos.

Menos empleos o menor gasto de los consumidores es exactamente lo que están tratando de lograr al aumentar las tasas de interés. Hasta ahora, sus subidas de tipos no han hecho mella en la economía en su conjunto.

El último informe de empleo de enero superó con creces las estimaciones, agregando 517,000 empleos en comparación con los 187,000 que habían pronosticado los analistas.

Con eso en mente, todos los ojos están puestos en el informe de empleos de febrero que sale el viernes. Según datos de Refinitiv, la previsión de consenso sitúa la cifra de nuevos puestos de trabajo en 205,000.

Si se acerca a este nivel, podemos esperar una respuesta moderada de los mercados. Un gran cambio en cualquier dirección podría hacer que el mercado se moviera de manera significativa.

Si la cifra es mucho mayor, como sucedió en enero, la preocupación será que la Fed intente aumentar las tasas en 0.50 puntos porcentuales, en lugar del 0.25 que se espera actualmente. Los mercados no responderían amablemente a esto y podríamos ver un nuevo movimiento a la baja.

Grandes cambios en lo que va de semana

Esta semana ha visto algunos grandes movimientos hasta ahora, tanto en una dirección positiva como negativa. Estos son algunos de los cambios más grandes que hemos visto en lo que va de semana.

Energia General

GE anunció la orientación del mercado en una conferencia de inversores el jueves por la mañana, afirmando que esperan ver un crecimiento de dos dígitos en su negocio de aviación hasta 2025. Esto, y una perspectiva positiva para sus otras unidades de negocio, ha hecho que las acciones salten más del 8% a principios de Horas de negociación del jueves.

Dish Network

Los mercados no han sido amables con Dish Network últimamente, con la empresa en su nivel más bajo en 14 años. Se recuperó de esos niveles bajos el martes y se recuperó nuevamente el jueves por la mañana, con la noticia de que el cofundador de Dish, Jim DeFranco, había comprado acciones adicionales por valor de $ 16 millones en la compañía. Ha subido casi un 5% desde su mínimo del lunes.

Grupo financiero SVB

La empresa matriz del Silicon Valley Bank, centrado en las startups, ha visto explotar sus acciones ante la noticia de una venta masiva de activos para asegurar su balance. La acción se desplomó más del 60% en las últimas horas de negociación del jueves.

La línea de fondo

Los mercados están esperando en ascuas en este momento para encontrar datos o noticias a las que aferrarse. Cualquier cosa que pueda dar una idea de lo que hará la Fed en su próxima reunión. Una cosa es segura, es probable que veamos una volatilidad continua a medida que continúa la batalla entre la inflación, la economía y la Reserva Federal.

No es probable que esto cambie hasta que tengamos cierta claridad sobre la dirección de la economía y la inflación también cambie.

Como inversionista, eso hace que las cosas sean un desafío.

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