¿Quién mató a 'Batichica'? Probablemente los contadores

A principios de esta semana, recibimos la decepcionante y noticias francamente asombrosas que Warner Discovery había desconectado un puñado de largometrajes y series que estaban esencialmente completos y listos para su estreno, sobre todo Bati-chica. Por qué, fanáticos y expertos de todo el mundo se preguntaron¿Warner Bros estrangularía a su bebé en la cuna, anunciando que la película no solo se retiraría de su estreno en cines programado, sino que no se estrenaría en absoluto en ninguna forma, o se vendería a otro estudio, después de una inversión de $ 90 millones?

La decisión fue especialmente desconcertante e indignante ya que Bat-Woman representa una extensión de la propiedad intelectual de primer orden de DC, la familia Batman, y fue una plataforma de exhibición para grupos subrepresentados delante y detrás de la cámara, incluida la estrella Leslie Grace y los directores Adil El Arbi y Bilall Fallah.

La mayor parte de la especulación se centró en politica de estudio, preocupaciones sobre la calidad de la película, La antipatía de Discovery hacia cualquier cosa que huela a antiguo régimen, desprecio general por DC como unidad de negocio y sesgo en contra de un proyecto de alto perfil dirigido por personas de color, pero la verdad es probablemente mucho más prosaica.

Warner Bros, junto con todas sus compañías subsidiarias como HBO y DC, acaban de pasar por un cambio de propiedad de AT&T.T
Para descubrir. Por lo general, cuando eso sucede, se reserva una cantidad en dólares como parte del acuerdo para cubrir los gastos de transición: paquetes de indemnización para empleados despedidos, disposición de bienes inmuebles en desuso, racionalización de sistemas internos y terminación de ciertos proyectos e iniciativas que no encajan. la nueva estrategia de cara al futuro. Esta es una parte aceptada y esperada de cualquier actividad de fusiones y adquisiciones.

La empresa fusionada tiene un tiempo limitado para identificar y detallar estos costos específicos relacionados con la fusión que se incluyen en la reserva. Todo lo que entra en esta "bolsa de quemar" corporativa se toma como una cancelación o un costo irrecuperable. Todo lo que no se convierte en parte de las ganancias y pérdidas operativas en el futuro.

Esta ventana proporciona una tarjeta de “salida libre de la cárcel” para que la empresa saque de los libros cualquier proyecto que conlleve algún riesgo de no ser rentable, en un momento único en el que su terminación se convierte en un costo más de la fusión en lugar de un costo operativo específico. falla. ¿No es el proyecto un generador de dinero seguro? ¿O hay incluso ligeras preocupaciones sobre la calidad del producto terminado? Tirar del enchufe. ¿Está un poco desalineado con la estrategia del nuevo liderazgo? Mátalo ahora mientras matar es fácil y barato, en lugar de esperar hasta que se convierta en una responsabilidad literal. ¿Preocupado por el retroceso? Retirar dinero de la reserva contable de compras permite que la empresa sea más generosa pagando el talento y eliminando pasivos de los libros de lo que sería el caso en cualquier otro momento.

Los observadores han señalado que Bati-chica, con un presupuesto de $75 millones que se disparó a $90 millones debido a los excedentes relacionados con COVID, cae en tierra de nadie donde es demasiado costoso ir directamente a la transmisión y no lo suficientemente costoso como para convertirse en un éxito de taquilla. En lugar de gastar los aproximadamente $150 millones necesarios para darle brillo, o asumir una pérdida poniéndolo directamente en el servicio HBO MAX que, según otros informes, se dirige hacia sus propios bajíos rocosos, los ejecutivos probablemente pensaron que apagarlo bajo la previsión contable de compra era la opción menos mala. Después de todo, el mercado ya ha descontado los gastos de fusiones y adquisiciones, pero no ha descontado un proyecto de alto perfil que se está derrumbando. Incluso si los ejecutivos vieran alguna ventaja en el lanzamiento de una película como Bat-Woman para complacer a los fanáticos o enviar un mensaje al mercado, ¿por qué tirar los dados cuando tienes una oportunidad única de evitar el riesgo por completo?

Desafortunadamente, los proyectos eliminados de esta manera no pueden venderse por la puerta de atrás. Es por eso que informar que Bat-Woman, a pesar de estar completa y lista para funcionar, nunca verá la luz del día es tan definitiva e insistente. Este no es un escenario de "Snyder Cut", donde la presión de los fanáticos podría revertir la situación, y es casi seguro que no es una estratagema de marketing para conseguir el apoyo de los fanáticos. Liberando Bat-Woman de cualquier manera, forma o forma anularía el beneficio de cancelarlo como un gasto único y expondría a Warner Bros Discovery al mismo riesgo que busca evitar, por una recompensa o una probabilidad de éxito mucho menor. Cualquiera que hiciera eso podría ser, y probablemente debería ser, despedido, incluso si resulta que tenía razón.

La lógica contable detrás de la decisión no significa que la especulación sobre la política del estudio u otros motivos sea incorrecta. Después de todo, alguien tenía que decidir tirar Bat-Woman en la bolsa de quemar, y las razones de esa decisión pueden ser tan estrechas y miopes como muchos han sugerido. Pero en este caso, los incentivos financieros hicieron que la decisión fuera mucho más fácil de lo que parece.