¿Cuál es la mejor acción de un banco suizo para comprar?

UBS (Bolsa de Nueva York: UBS) y Credit Suisse (Bolsa de Nueva York: CS) son los dos mejores grupos bancarios suizos. En los últimos años, las dos empresas se han desviado ya que la última ha pasado de una crisis a otra. Como resultado, mientras que el precio de las acciones de UBS se encuentra en su punto más alto desde mayo de 2008, Credit Suisse, por otro lado, está cerca de su mínimo histórico, lo que le otorga una capitalización de mercado de alrededor de $ 11 mil millones, lo que lo hace más pequeño que Julio Baer.

Moviéndose en caminos divergentes

UBS y Credit Suisse se han movido en caminos divergentes en los últimos años. Por su parte, UBS ha hecho la transición para convertirse en el mayor banco de gestión de patrimonio del mundo. Es una institución de primer nivel cuyos ingresos aumentaron a más de $ 34 mil millones en 2022, mientras que su beneficio neto saltó a más de $ 7.6 mil millones. 

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Credit Suisse, por otro lado, se enfrentaba a la muerte en 2022 a medida que aumentaban las preocupaciones sobre su liquidez. Como resultado, los ingresos de la compañía fueron de solo $ 16 mil millones, por debajo de los $ 20 mil millones anteriores. Luego tropezó con su mayor pérdida desde la crisis financiera mundial, como escribimos esta página. A diferencia de otros bancos, Credit Suisse nunca se ha recuperado de la crisis de GFC.

Las crisis de Credit Suisse son bien conocidas. La empresa sufrió enormes pérdidas debido a su exposición a Greensill Capital y Archegos. También se vio obligado a pagar millones de dólares por su papel en los bonos atuneros de Mozambique. Y esta semana, la compañía dijo que un exempleado deshonesto se llevó los datos de los clientes. En total, muchas personas ricas han movido sus fondos de la banco. 

Credit Suisse está tratando de reconstruir su negocio recaudando capital. Al mismo tiempo, la empresa está creando CS First Boston, que se convertirá en un pequeño grupo de banca de inversión. Con las ambiciones globales desaparecidas, el banco quiere centrarse en la banca suiza y el lucrativo negocio de gestión de patrimonio.

UBS frente a Credit Suisse

A primera vista, la respuesta del mejor banco para invertir entre Credit Suisse y UBS parece obvia. UBS, que se ha mantenido alejado de los problemas, parece ser mejor comprar aquí. Además, es una gestora patrimonial líder con buena reputación y alta rentabilidad. 

Credit Suisse, por otro lado, es un banco propenso a los escándalos que enfrenta importantes problemas de liquidez. Sin embargo, creo que las acciones de Credit Suisse parecen una mejor compra contraria a los precios actuales. Si el banco puede mantenerse al margen de los escándalos, lo cual espero, entonces es posible un cambio de rumbo. 

Credit Suisse es extremadamente barato, como cabría esperar de una empresa cuyas acciones han caído más del 60%. Tiene un precio libro de 0.18 frente a UBS 1.19. Además, la métrica de precio a ventas de la compañía de 0.53 es menor que la de UBS, que se ubica en 2.06.

La mayoría de los desafíos de Credit Suisse son bien conocidos. Por ejemplo, la compañía ya ha señalado que reportará una gran pérdida este año. Como tal, a menos que surjan nuevas noticias, la compañía podría comenzar un cambio en 2023.

Esto no quiere decir que UBS sea un banco malo. Lejos de eso, creo que es una de las mejores acciones bancarias para comprar y mantener durante mucho tiempo. Pero en términos de rendimientos potenciales, espero que las acciones de Credit Suisse obtengan un rendimiento superior desde una base baja.