¡Hola! En el ETF Wrap de esta semana, Gargi Chaudhuri de BlackRock, jefe de estrategia de inversión de iShares para las Américas, analiza las formas en que los inversores pueden jugar en un mundo de tasas más altas e inflación elevada en 2023.
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A medida que los inversores evalúan el daño infligido a los precios de los activos por el aumento de las tasas de interés en 2022, un entorno de tasas más altas debería favorecer las acciones de estilo de valor en 2023, mientras que los bonos ofrecen oportunidades "enormes" para obtener ingresos, según Gargi Chaudhuri de BlackRock, director de inversiones de iShares. estrategia para las Américas.
“Probablemente aún no hayamos tocado fondo en el mercado de valores”, dijo Chaudhuri en una entrevista telefónica. “Históricamente, cada vez que pensabas en comprar la caída, pensabas en comprar tecnología”.
Por lo tanto, la noción de que las acciones de valor pueden tener un rendimiento superior el próximo año es "una desviación de una década de liderazgo en crecimiento", según una nota del miércoles de Chaudhuri que brinda a los inversores una guía para 2023. A medida que los inversores consideran el impacto de los aumentos de tasas de la Reserva Federal en el mercado de valores, y potencialmente asignar más a las acciones, las acciones de valor son un área que debería funcionar relativamente bien, dijo por teléfono.
Los inversores podrían considerar el iShares Russell 1000 Value ETF
Día Internacional de la Mujer,
e iShares MSCI USA Value Factor ETF
valor,
como opciones, sugirió Chaudhuri.
“Nos hemos alejado de un mundo de tasas reales bajas a negativas a un mundo de tasas más altas”, dijo. Los inversores deberían pensar en "qué partes del mercado de valores van a prosperar en un régimen positivo y sostenido de tasas más altas, y eso realmente apunta al valor".
En este punto, parece poco probable que la Fed en los próximos tres a seis meses “de repente dé un giro y comience a recortar las tasas”, dijo. El banco central ha estado elevando agresivamente las tasas para combatir la alta inflación, aumentos que a algunos inversionistas les preocupa que puedan llevar a Estados Unidos a una recesión.
¿Acciones de pequeña capitalización?
Si bien Chaudhuri actualmente anticipa que es probable que haya una recesión en 2023, dijo que los inversores que creen que la Fed puede "diseñar un aterrizaje suave" para la economía estadounidense podrían considerar comprar acciones de pequeña capitalización en lugar de acciones de crecimiento en un régimen de tasas más altas.
Señaló el ETF iShares Core S&P Small-Cap
IJR,
como una opción. Las acciones del ETF han bajado un 11.1% este año hasta noviembre, según datos de FactSet. Eso se compara con una caída del 14.4% durante el mismo período para el índice S&P 500, que Chaudhuri describió como "muy orientado hacia las empresas de tecnología".
Bonos 'repensando'
Los inversores deberían considerar "repensar el papel de los bonos" en sus carteras de inversión en 2023, según la nota de Chaudhuri, que citó el ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond.
TÍMIDO,
iShares ETF de bonos corporativos de grado de inversión de 1 a 5 años
IGSB,
y iShares MBS ETF
MBB,
como posibles oportunidades de compra.
Al igual que las acciones, los bonos se han visto afectados por el aumento de las tasas en 2022.
“La revisión de los precios de los rendimientos y el retorno de los ingresos realmente ha creado una oportunidad tremenda y absolutamente extraordinaria en el mercado de bonos”, dijo Chaudhuri por teléfono. “Los inversores tienen que repensar el papel de los bonos en su cartera como resultado de los ingresos”.
Por ejemplo, es posible que los inversores ahora puedan asignar una mayor parte de su cartera a la renta fija para lograr un rendimiento del 6.5% en comparación con 2015, un gráfico en su nota muestra.
ISHARES DE BLACKROCK 2023 GUÍA PARA INVERSORES CON FECHA DE NOV. 30, 2022
En 2015, los inversores tuvieron que ir "mucho más lejos en el espectro de riesgo" para obtener un rendimiento del 6.5%, posiblemente al poseer más bonos basura o acciones, dijo por teléfono.
Inflación elevada
En cuanto al aumento en el costo de vida de este año, BlackRock espera que sea poco probable que la inflación subyacente vuelva a caer a los niveles previos a la pandemia por debajo del 2%, incluso si se alivia.
A medida que los inversores se adaptan a "vivir con la inflación", Chaudhuri indicó en su nota que el ETF iShares TIPS Bond
SUGERENCIA,
e iShares US Infraestructura ETF
IFRA,
puede proporcionar exposición a acciones que históricamente son "atractivas en un régimen inflacionario más alto". También citó el ETF iShares MSCI Global Agriculture Producers
vegi,
como una opción de inversión en medio de una inflación elevada.
Como de costumbre, este es su vistazo a los ETF de mayor y menor rendimiento durante la última semana hasta el miércoles, según los datos de FactSet.
El bueno…
| Mejor desempeño | %Rendimiento |
| ETF de KraneShares CSI China Internet KWEB, | 13.2 |
| ETF de gran capitalización de iShares China fxi, | 9.3 |
| WisdomTree China ex fondo de empresas de propiedad estatal CXSE, | 8.8 |
| EMQQ ETF de Internet y comercio electrónico de mercados emergentes EMQQ, | 8.5 |
| ETF de iShares MSCI China MCHI, | 8.4 |
| Fuente: Datos de FactSet hasta el miércoles 30 de noviembre, excluyendo ETN y productos apalancados. Incluye ETF negociados en NYSE, Nasdaq y Cboe de $ 500 millones o más |
... y lo malo
| Intérpretes inferiores | %Rendimiento |
| Fondo de Gas Natural de los Estados Unidos LP ONU, | -9.7 |
| First Trust Nasdaq Oil & Gas ETF FTXN, | -2.5 |
| ETF de Alerian MLP AMLP, | -1.9 |
| iShares ETF de exploración y producción de petróleo y gas de EE. UU. OEI, | -1.7 |
| ETF de exploración y producción de petróleo y gas de SPDR S&P xop, | -1.6 |
| Fuente: FactSet |
Lecturas semanales de ETF
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/where-blackrock-sees-tremendous-market-opportunities-for-etf-investors-in-2023-after-damage-to-stocks-bonds-11669930127?siteid= yhoof2&yptr=yahoo