¿Cuándo la tasa de desempleo realmente pronostica los precios de las acciones?

La tasa de desempleo es un indicador clave de la salud de cualquier economía. Una alta tasa de desempleo indica que la economía no está generando suficientes puestos de trabajo: los estados prolongados de alto desempleo erosionan el poder adquisitivo, reducen la productividad y finalmente afectan la salud física y mental de la fuerza laboral.

Por el contrario, una tasa de desempleo baja indica que la economía va bien. Esto se refleja en el mercado de valores, ya que es más probable que los inversores inviertan en empresas prósperas.

Entonces, ¿en qué medida la tasa de desempleo puede determinar los precios de las acciones y cómo afecta esa predicción a las acciones en particular? ¿Hay un enlace? Siga leyendo para obtener más información sobre los temas anteriores con mucho más detalle, incluida la relación entre el desempleo, los precios de las acciones, la inflación y la economía.

¿La tasa de desempleo pronostica los precios de las acciones?

La tasa de desempleo puede indicar una economía saludable (o no saludable). Por lo tanto, puede pronosticar los precios de las acciones hasta cierto punto. Cuanta más gente esté sin trabajo, menor será la demanda de los servicios y productos de una empresa, por lo que los precios de las acciones caerán. A los inversores les gusta invertir en empresas en negocios rentables dentro de economías estables, por lo que su actividad inversora cae cuando los indicadores (como el desempleo) muestran amenazas a la rentabilidad.

Si la tasa de desempleo es alta, esto provoca la acción de la Reserva Federal, incluida la reducción de las tasas de interés y la compra de activos en el mercado abierto. Cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés de los prestatarios y las empresas, su objetivo es reducir la tasa de desempleo. Las tasas de interés más bajas alientan a las personas a pedir prestado y gastar dinero, lo que aumenta la demanda de productos y servicios y, por lo tanto, crea más empleos.

Si la tasa de desempleo es baja, esto indica una economía saludable y vibrante. Una economía sana impulsa a los inversores a comprar activos, ya que asumen que la demanda aumentará. La Reserva Federal se mantendrá al margen mientras el crecimiento continúe a un ritmo constante.

Ya sea para bien o para mal, la tasa de desempleo afecta los precios de las acciones debido a la participación de la Reserva Federal en la preservación del mercado de valores. Estas son las dos formas principales en que la Reserva Federal participa en el mercado de valores.

Tasa de fondos federales

Esta es la tasa de interés que los bancos se cobran entre sí para pedir prestado y prestar dinero de la noche a la mañana. El aumento de esta tasa hace que sea más fácil o más difícil pedir dinero prestado, dependiendo de si la Fed sube o baja las tasas. Cuando es más difícil pedir dinero prestado, las tasas de interés aumentan y el crecimiento económico se suprime. Entonces, las empresas reducirán sus estimaciones de crecimiento, lo que hará que los inversores estén menos interesados ​​en comprar sus acciones porque el riesgo ha aumentado. Como resultado, el mercado en su conjunto disminuirá.

Por ejemplo, si un inversionista espera un 9% de rendimiento de su dinero pero la compañía dice que espera un crecimiento futuro del 4%, es mejor que el inversionista invierta en una inversión menos riesgosa, posiblemente bonos.

Lo mismo ocurre con lo contrario. Si se baja la tasa de los fondos federales, será más fácil pedir dinero prestado. Las empresas pueden crecer más rápido en este entorno porque hay dinero barato para pedir prestado para financiar el crecimiento futuro. Como resultado, el mercado de valores subirá.

La relajación cuantitativa

La otra forma en que la Reserva Federal impacta en el mercado de valores (aunque indirectamente) es a través de la compra de activos. Esto también se denomina relajación cuantitativa o reducción gradual. En este escenario, la Reserva Federal compra valores del Tesoro, un tipo de bono emitido por el gobierno federal de los EE. UU.

Cuando esto sucede, los rendimientos de los bonos son más bajos ya que los precios y los rendimientos de los bonos se invierten. Con el aumento de la demanda de compra de estos valores por parte de la Reserva Federal, su precio sube y las tasas de interés bajan.

Con rendimientos de bonos más bajos, las empresas pueden pedir prestado dinero a bajo costo, lo que permite un crecimiento más rápido. Cuando la Reserva Federal deje de comprar estos valores o los vuelva a vender en el mercado, los precios de los bonos disminuirán y los rendimientos de los bonos aumentarán, lo que hará que sea más costoso para las empresas pedir dinero prestado. El resultado es un crecimiento más lento y una caída en los precios de las acciones.

Cómo se calcula la tasa de desempleo

La tasa de desempleo es el porcentaje de la fuerza laboral total que está desempleada y buscando activamente trabajo. Esto se calcula tomando el número total de personas desempleadas, dividiéndolo por el número de personas en la fuerza laboral y multiplicándolo por 100.

Suponiendo que hay 25,500,000 personas desempleadas y la fuerza laboral total asciende a 330,500,000, la tasa de desempleo sería del 7% (25,500,000 / 330,500,000) x 100 = 7%

Cuando esta tasa aumenta o disminuye, esas acciones afectan la economía, como se detalló anteriormente.

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Desempleo vs Bolsa de Valores

Las tasas de desempleo pueden informar a los inversores sobre el mejor momento para comprar acciones.

Históricamente, los precios de las acciones aumentaron cuando el desempleo era bajo y disminuyeron cuando el desempleo era alto.

Sin embargo, eso no es todo lo que hay que hacer. La relación entre el desempleo y el mercado de valores es complicada. La correlación entre los dos no siempre es lineal, y muchos factores influyen en esta relación.

Uno de estos factores es la inflación, que puede conducir a tasas de interés más altas. Las tasas de interés más altas pueden conducir a préstamos más caros y una menor demanda de acciones.

Esto es cierto para todos los inversores. Para las personas que negocian con margen, verán un aumento en la tasa de interés de margen que pagan para pedir dinero prestado para invertir. Con una tasa de interés más alta, será menos probable que pidan dinero prestado porque el rendimiento que necesitan lograr para obtener una ganancia será más difícil de lograr ya que el mercado en su conjunto se desacelerará.

Los inversores minoristas serán menos propensos a invertir también. Esta razón es doble. Primero, con un retorno menor, la gente pondrá su dinero en otros lugares, incluso en bonos o en cuentas de ahorro. Además, con mayores costos de endeudamiento, aumentarán las tasas de interés de sus tarjetas de crédito, hipotecas y otras deudas. Si solicitan un préstamo para automóvil o una hipoteca, la tasa de interés será más alta, lo que les costará más dinero cada mes. Muchas personas verán que una mayor parte de sus ingresos mensuales se destinan al pago de la deuda, lo que reduce lo que pueden permitirse invertir en valores.

Desempleo frente al S&P 500La tasa de desempleo y el precio del S&P 500 tienen una estrecha relación inversa, lo que significa que cuando la tasa de desempleo baja, el S&P sube. Cuando la tasa de desempleo sube, los precios de las acciones bajan.

Sin embargo, esta relación no siempre ocurre al mismo tiempo o durante un período prolongado. Si simplemente observa los gráficos anuales, es posible que se pierda la correlación. Muchas veces, el S&P 500 caerá antes de que el desempleo alcance su punto máximo y, en el momento del pico, el mercado en su conjunto ya ha comenzado a subir.

Mira el 2020 como ejemplo. Si observa el rendimiento anual del S&P 500, verá que el índice ganó un 16% ese año. Sin embargo, el desempleo aumentó rápidamente debido a la pandemia. Como resultado, el mercado cayó significativamente.

En otro ejemplo, de 2000 a 2002, la tasa de desempleo aumentó lentamente cada año. Al mismo tiempo, el S&P 500 disminuyó.

Desempleo frente a NASDAQAl igual que el S&P 500, el NASDAQ tiene una relación en gran medida inversa entre los precios de sus acciones y las tasas de desempleo.

Sin embargo, dado que el NASDAQ comprende más acciones tecnológicas, el impacto del desempleo se magnifica. Esto se debe al hecho de que las acciones tecnológicas crecen de manera más agresiva, por lo que una desaceleración en la economía perjudica más a estas acciones. Por el contrario, cuando termine la desaceleración, el NASDAQ verá un mayor crecimiento.

Para ilustrar esto, durante la recesión de 2000 a 2002, el índice S&P 500 cayó un promedio de 15% anual. El NASDAQ cayó un promedio de 35% anual.

En los tres años posteriores a la finalización de la recesión, el S&P 500 ganó un promedio del 13% anual, mientras que el NASDAQ creció un promedio del 20% anual.

¿Pueden las tasas de desempleo predecir los precios de las acciones?Los indicadores económicos se pueden clasificar en dos grupos principales: indicadores adelantados e indicadores rezagados. Un indicador principal le dice que se avecinan problemas económicos. Un indicador rezagado le dice que hubo problemas económicos, pero solo después del hecho.

El mercado de valores es un indicador principal y, debido a esto, los precios de las acciones caerán antes de que ocurra una recesión.

Si las empresas tienen o no suficientes trabajadores para obtener ganancias y si los inversores tienen suficiente dinero para continuar comprando acciones, ambos influyen en el crecimiento del mercado de valores.

Esto se puede ver mirando hacia atrás a los tiempos en que el desempleo era alto. En 1982, la inflación superaba el 13 % y, para controlarla, el entonces presidente de la Fed, Paul Vockler, comenzó a aumentar agresivamente las tasas de interés hasta el 20 %.

Esta acción agresiva llevó a que la tasa de desempleo aumentara al 10%. Con la desaceleración del crecimiento comercial y la disminución de la demanda de los consumidores porque muchos estaban desempleados, el mercado de valores disminuyó.

Sin embargo, si observa un gráfico del mercado, verá que el índice S&P 500 subió un 14% en 1982. Esto se debe a que el mercado es un indicador líder, como se mencionó anteriormente. El mercado ya había comenzado a declinar en 1981, lo que resultó en una caída del 10% ese año. La única razón por la que el mercado se recuperó tan rápidamente fue por la acción agresiva de la Reserva Federal.

Los primeros años de la década de 1990 son otro ejemplo. Este fue un período inflacionario más moderado, pero la Reserva Federal restringió la oferta monetaria. El mercado de valores perdió más del 6% en 1990, pero debido a que la recesión fue mansa, duró poco.

Conclusión sobre la tasa de desempleoLa tasa de desempleo es un indicador importante de la salud de la economía y tiene un impacto significativo en el mercado de valores. Cuando vea aumentar la tasa de desempleo, puede esperar que los precios de las acciones bajen, ya que habrá una menor demanda de acciones, así como de bienes y servicios.

Si usted es un inversionista del mercado de valores, vigile de cerca las fluctuaciones en la tasa de empleo y esté preparado para actuar en consecuencia.

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