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Puntos clave
- La demanda de fertilizantes aumentó de 20 millones de toneladas en 1950 a 190 millones de toneladas en 2019.
- Un puñado de eventos recientes han afectado la fabricación y el envío de fertilizantes, sobre todo los altos precios de la gasolina y el conflicto entre Rusia y Ucrania.
- En el futuro, las acciones de fertilizantes podrían ser una adición inteligente a su cartera.
Si ha estado prestando atención a las noticias recientemente, habrá oído hablar de la escasez de fertilizantes necesarios para los cultivos. Esta escasez es el resultado de varios eventos, incluida la pandemia, los altos precios de la gasolina y el conflicto entre Rusia y Ucrania.
Con escasez de oferta y más demanda, el precio ha aumentado y las existencias de fertilizantes se están beneficiando. Esto es lo que necesita saber y un par de acciones en las que considerar invertir.
Por qué las existencias de fertilizantes están subiendo
El fertilizante juega un papel vital en el crecimiento de los cultivos que finalmente se envían al mercado para su venta. Los suelos ricos en nutrientes producen más rendimiento por acre que sin el enriquecimiento de fertilizantes.
A medida que la población mundial continúa aumentando, existe una mayor demanda de alimentos. Esto significa que la demanda de fertilizantes aumenta. En 1950, la demanda total de fertilizantes se estimó en 20 millones de toneladas. Para 2019 esta demanda aumentó a 190 millones de toneladas.
Este aumento naturalmente significará que las existencias de fertilizantes aumentarán, ya que pueden aumentar las ganancias.
Sin embargo, en 2020, comenzó a ocurrir una combinación de eventos, lo que resultó en un crecimiento más pronunciado en estas acciones. Aquí hay un vistazo a cada evento y su impacto en el fertilizante.
Aumento de la demanda de China
A medida que la economía china crece y una mayor parte de la población descubre que puede esperar mejorar su calidad de vida, aumenta la demanda de bienes y servicios. Por ejemplo, ha habido un aumento en la demanda de granos y soja, que los chinos han comenzado a importar en mayor cantidad.
De manera similar, una mayor demanda de fertilizantes da como resultado precios más altos, lo que mejora las ganancias entre los fabricantes de fertilizantes. El mercado de valores responde al aumento de las ganancias elevando los precios de las acciones de fertilizantes.
Impacto de la pandemia
Durante años, el costo del fertilizante se estancó, creando un precio estable y confiable. Todo eso cambió en 2020 cuando llegó la pandemia. La industria agrícola sintió el impacto, principalmente de la cadena de suministro.
A medida que los países cerraron la fabricación y el envío, hubo menos personas disponibles para empaquetar fertilizantes. El problema no se detuvo cuando se levantaron los bloqueos, ya que muchas personas necesitaban llamar por enfermedad o, en otros casos, ya habían decidido cambiar de carrera.
Sin embargo, la demanda de alimentos nunca disminuyó, por lo que se creó un cuello de botella donde se necesitaban fertilizantes pero no estaban tan fácilmente disponibles. Un subproducto adicional de este cuello de botella fue inflación.
Impacto de los precios más altos del gas
El mejor fertilizante usa nitrógeno como base, y la mayoría de los fertilizantes se fabrican usando nitrógeno e hidrógeno. El nitrógeno se deriva del aire y el hidrógeno se deriva del gas.
Los fabricantes de fertilizantes con sede en EE. UU. usan gas natural y Europa usa gasolina. La combinación de estos dos ingredientes da como resultado amoníaco, que luego se combina con fosfato y potasio para crear fertilizante.
El general alza en los precios de la gasolina a principios de 2022 resultó en costos más altos para los ingredientes esenciales necesarios para la producción de fertilizantes. En Europa, el gas representa el 90% de los costos variables involucrados en la producción de fertilizantes. Si bien EE. UU. no es inmune a estos picos, Europa se vio particularmente afectada debido al conflicto entre Rusia y Ucrania.
Conflicto Rusia-Ucrania
El fertilizante es un mercancía que se negocia en todo el mundo. Algunos países, incluida Rusia, tienen grandes reservas de materiales básicos utilizados en la producción de fertilizantes.
Rusia produce alrededor del 25 % del fertilizante mundial de nitrógeno y fosfato y el 20 % del fertilizante mundial de potasio. Tiene una participación significativa en la producción de fertilizantes utilizados en todo el mundo.
Bielorrusia, un país favorable a Rusia, produce aproximadamente el 17% del suministro mundial de potasa y exporta la mayor parte de su producción. El conflicto Rusia-Ucrania ha resultado en sanciones contra las exportaciones de gasolina y fertilizantes de Rusia.
Bielorrusia ya estaba sujeta a sanciones antes del comienzo del conflicto y ha sido objeto de nuevas sanciones, y los países vecinos están atentos a las exportaciones ilegales que cruzan sus fronteras.
Las sanciones contra Rusia y Ucrania están destinadas a privar a los países de dinero que pueda usarse para atacar a Ucrania. Bielorrusia no se ha involucrado en un conflicto directo, pero su gobierno apoya a Rusia y Rusia envía apoyo militar a Bielorrusia. El dinero de las exportaciones ayuda a apoyar estas actividades.
Restricciones a las exportaciones
Durante tiempos normales, los picos de precios provocan pocos comentarios o reacciones en el mercado. Sin embargo, la extraordinaria confluencia de eventos globales ha cortado el acceso a Ucrania, también conocida como la canasta de pan de Europa.
Algunos países tomaron medidas para proteger sus reservas instituyendo restricciones a la exportación, incluso prohibiendo ciertas exportaciones. Por ejemplo, Argentina ha recortado sus exportaciones de trigo en un 40 %, pero Australia está buscando un récord de exportaciones de cereales a Asia en 2023. Dicho esto, es posible que las exportaciones de Australia no sean suficientes para superar la pérdida de entregas de cereales al mercado mundial.
Perspectivas a corto y largo plazo de las existencias de fertilizantes
En general, las existencias de fertilizantes tienden a ser volátiles en su desempeño. El precio del fertilizante depende principalmente del costo de la gasolina, ya que los demás productos básicos utilizados en su producción tienden a ser más estables en términos de precio y disponibilidad.
En general, cuando baja el precio de la gasolina, baja también el precio del fertilizante. Sin embargo, la perspectiva a corto plazo para las existencias de fertilizantes es precios más altos hasta 2023, a pesar de que los precios de la gasolina han bajado desde su máximo reciente.
Los factores mencionados anteriormente, como los problemas de la cadena de suministro, la reducción de las exportaciones, el conflicto entre Ucrania y Rusia y la demanda, existirán por un tiempo. En consecuencia, es probable que las existencias de fertilizantes se mantengan altas durante 2023, a menos que cese el conflicto.
A largo plazo, lo más probable es que los precios de las acciones de los fertilizantes retrocedan a medida que se resuelvan las condiciones adversas en todo el mundo. Los países reanudarán las exportaciones porque tienen un excedente que se pudrirá si no se envía para la fabricación y el consumo. Un exceso de cereales y soja en el mercado mundial reducirá los precios de las materias primas y hará que los agricultores siembren menos superficie.
Las existencias de fertilizantes son una buena inversión, ya que son necesarias para la producción de alimentos. Lo que es seguro es que siempre habrá algún evento que ejerza presión sobre la producción de cultivos y resulte en altos precios de las acciones de fertilizantes una vez más. La única incertidumbre es cuándo sucederá eso.
Existencias de fertilizantes a considerar
Con una demanda de fertilizantes que no se desacelera y una tasa de crecimiento compuesta anual estimada del 3.8 %, esta industria podría ser una excelente inversión a largo plazo.
La primera acción que vale la pena considerar es CF Industries Holdings (NYSE: CF). Esta empresa es un fabricante líder de hidrógeno y nitrógeno, ambos componentes críticos de los fertilizantes. También cuenta con la red de producción de amoníaco más grande del mundo.
En los primeros seis meses de 2022, la compañía reportó ventas netas de $6.26 millones, un aumento en comparación con las ventas netas de $2021 millones de la primera mitad de 2.64. También señaló que cree que llevará muchos años reponer los suministros mundiales de granos, por lo que espera ver mejores resultados por un tiempo.
Otra opción es The Mosaic Co (NYSE: MOS). Esta empresa produce y distribuye anualmente millones de toneladas de potasa y fosfatos a mayoristas, minoristas y cultivadores.
Para los nueve meses de 2022, que terminaron el 30 de septiembre, las ventas netas fueron de $3.05 millones, frente a los $966 millones durante el mismo período en 2021.
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Fuente: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/16/whats-behind-the-growth-spurt-in-fertilizer-stocks/