Qué significa el aumento de las tasas de interés de la Fed para los mercados

Puntos clave

• La inflación alcanza los niveles más altos en 40 años
• La Fed sube los tipos de interés
• Los mercados funcionan bien a pesar de las noticias sobre subidas de tipos

El miércoles, la Reserva Federal anunció que comenzará a subir las tasas de interés. Los formuladores de políticas tomaron la decisión de aumentar los costos de endeudamiento en un esfuerzo concertado para combatir la inflación.

Si bien anuncios como estos suelen afectar los mercados, en gran parte porque pueden afectar el gasto de los consumidores, esta vez, los mercados en realidad están funcionando bastante bien.

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La primera subida de tipos de interés desde 2018 se produjo después de la reunión de dos días de esta semana. El aumento de un cuarto de punto fue el primero de muchos aumentos anticipados por venir, con hasta media docena más en 2022, más otros tres o cuatro en 2023.

La inflacion es high ahora. Los precios al consumidor están subiendo a su ritmo más rápido en unos 40 años. De hecho, los precios subieron un 7.9 por ciento en febrero en comparación con el año anterior, según un Informe del índice de precios al consumidor (IPC). También marca la tasa de crecimiento anualizada más alta de la inflación desde enero de 1982.

La reapertura de la economía en medio de la actual crisis de COVID-19 ha impulsado la demanda reprimida de los consumidores, causando estragos en la cadena de suministro. Los bloqueos recientemente reimplementados en China solo amenazan aún más los suministros. Y, junto con la invasión de Ucrania por parte de Rusia (y el costo que está cobrando el aumento de los precios del petróleo, sin importar los mercados globales en general), la inflación ha estado aumentando más allá de lo que los estadounidenses han experimentado en bastante tiempo.

Sin embargo, algunos sugieren que la inflación no es transitoria en absoluto. Más bien, puede deberse, en parte, a un importante aumento de la oferta monetaria. En otras palabras: más dólares persiguiendo cantidades similares de bienes significa precios más altos.

Cualquiera que sea la causa raíz, la Reserva Federal está a cargo de controlar la inflación y maximizar el empleo. Y, sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell dijo al Comité Bancario del Senado en enero que la alta inflación es una "grave amenaza" para las cifras de empleo.

“Para obtener el tipo de mercado laboral muy fuerte que queremos con una alta participación, [va a] tomar una larga expansión”, dijo. “Podemos ver que la participación avanza muy lentamente. Y para lograr una expansión prolongada, [vamos a] necesitar estabilidad de precios y, en cierto modo, la alta inflación es una grave amenaza para el logro del máximo empleo y para lograr una expansión prolongada que pueda brindarnos eso”.

Los inversores ahora sienten que la Fed finalmente se está haciendo cargo de combatir la inflación e impulsar el empleo.

Normalmente, la noticia de que la Fed aumenta las tasas de interés provocaría una venta masiva. Teóricamente, las tasas de interés al alza harían que las acciones fueran menos atractivas, ya que los costos de endeudamiento más altos generalmente equivalen a un gasto más bajo. Por ejemplo, un Evercore ISI análisis descubrió que, durante los últimos cuatro ciclos de aumento de tasas, el S&P 500 cayó un cuatro por ciento en el primer mes. Incluso si, un año después, era un promedio de cinco por ciento más alto.

Pero, esta vez, los principales índices subieron casi inmediatamente después de la noticia. Más específicamente, el S&P 500 entró brevemente en rojo pero se recuperó para terminar el día con una nota alta. El Dow Jones, de manera similar, terminó con un alza del 1.6 por ciento. Y el Nasdaq subió para cerrar con un alza del 3.7 por ciento al final del día, también después de una rápida caída.

Kathy Jones, estratega jefe de renta fija del Schwab Center for Financial Research, dijo las Wall Street Journal que ella cree que los inversionistas son optimistas sobre el movimiento de la Reserva Federal. La subida de tipos “parece mucho como si [la Fed] quisiera enviar un mensaje de que están luchando contra la inflación, y van a luchar contra ella rápido y tenerla bajo control”, dijo. Ese optimismo podría ser el culpable del desempeño positivo de los mercados.

Después de todo, "el endurecimiento monetario significa que la Fed cree que la economía está sobre una base sólida, lo cual es algo bueno al final del día", dijo Mike Loewenart, director general de estrategia de inversión de E*Trade. CNBC.

Por lo tanto, los inversores pueden tener esperanzas para el futuro. Aún así, algunos críticos argumentan que, debido a tanta incertidumbre económica, es posible que la Fed no esté en posición de subir las tasas tanto como tiene en mente.

Para los inversores que buscan aprovechar al máximo los mercados en este momento, es prudente mantener el equilibrio y no permitir que la emoción o el miedo impulsen las decisiones de inversión.

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