Qué son las recompras de acciones y cómo afecta a tu cartera un nuevo impuesto del 1%

El nuevo impuesto especial del 1% sobre la recompra de acciones corporativas: una adición tardía al presidente Joe Bidenestá barriendo paquete de impuestos, salud y clima — añade un nuevo gravamen a la controvertida práctica.

Pero hay opiniones encontradas sobre cómo puede afectar a los inversores.

La disposición de la Ley de Reducción de la Inflación impone un impuesto especial del 1% sobre el valor de mercado de las acciones corporativas netas readquiridas a partir de 2023.

Cuando una empresa pública rentable tiene exceso de efectivo, puede comprar acciones propias en el mercado público o hacer una oferta a los accionistas, conocida como recompra de acciones o recompra de acciones.  

Es una forma de devolver efectivo a los accionistas, explicó Amy Arnott, estratega de cartera de Morningstar, y es más utilizada que dividendos, una parte de los beneficios de la empresa se devuelve periódicamente a los inversores.

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Si se reducen las acciones en general, las recompras de acciones también pueden impulsar las ganancias por acción, un método para medir el desempeño financiero de una empresa.

Sin embargo, los críticos han argumentado que las recompras a menudo vienen con la nueva emisión de stock options para ejecutivos y otros empleados. La adición de nuevas acciones puede anular algunos o todos los beneficios de reducción de acciones para los inversores habituales de las recompras.

Con las bajas tasas de interés impulsando las ganancias y los valores, las empresas del S&P 500 recompró un récord de $881.7 mil millones de sus propias acciones en 2021, frente a los $519.8 mil millones en 2020, según Datos globales de S&P.

Un porcentaje significativo proviene de un puñado de los llamados "monstruos de recompra" con cinco empresas— Apple, padre de Google Alphabet, padre de Facebook Meta, Microsoft y Bank of America — constituyendo una cuarta parte del valor en dólares de las recompras de acciones durante el último año. 

Si bien aún no se conoce el impacto total en el mercado de valores, los expertos tienen opiniones encontradas sobre cómo la disposición puede afectar las carteras individuales.

“No creo que deba tener un gran impacto en los inversores”, dijo Arnott. Pero en los márgenes, las empresas con exceso de efectivo pueden ser "ligeramente más propensas" a pagar dividendos que a recomprar acciones, dijo.

Se estima que un impuesto del 1% sobre la recompra de acciones podría generar un aumento del 1.5% en los pagos de dividendos corporativos, según el Centro de política tributaria.   

Y el aumento de los dividendos puede tener un impacto inesperado, dependiendo de dónde los inversionistas tengan estos activos, dijo Alex Durante, economista de impuestos federales de Tax Foundation.

“Las personas con cuentas imponibles pueden verse potencialmente afectadas”, dijo.

Por supuesto, el cambio de recompras a dividendos también puede cambiar los ingresos fiscales esperados, agregó Durante.

Se espera que la disposición recaude unos 74 millones de dólares durante la próxima década, según estimaciones recientes de la Comisión Mixta de Tributación.

Sin embargo, dado que la nueva ley no entrará en vigor hasta el 1 de enero de 2023, algunos expertos predicen Las empresas acelerarán las recompras de acciones “libres de impuestos” hasta 2022, especialmente con los precios de las acciones aún muy por debajo de los valores anteriores. 

General Motors el viernes anunció que se reanudará y impulsar las recompras de acciones a $ 5 mil millones, frente a los $ 3.3 mil millones que quedaron previamente del programa. Y Deposito de casa el jueves anunció un $ 15 mil millones programa de recompra de acciones.