Lo que dicen JPMorgan y otros gigantes bancarios sobre una posible recesión

Tanto los bancos como los consumidores están lidiando con el impacto de una inflación persistentemente alta y una política monetaria más estricta. La Reserva Federal, en una batalla para controlar la inflación, elevó las tasas de interés siete veces en 2022 y ha indicado que promulgará aumentos de tasas adicionales en 2023. La esperanza, por supuesto, es que las medidas de la Reserva Federal resulten en un llamado "Aterrizaje suave"—lo que significa que la economía se desacelera lo suficiente como para que los precios al consumidor bajen, sin caer en una recesión. Sin embargo, algunos de los bancos más grandes de EE. UU. no lo ven como el caso más probable.

Los datos más recientes sugieren que las tasas de interés más altas finalmente están haciendo mella en la inflación, después de que se aceleró un 9.1% en junio pasado, su ritmo más rápido en cuatro décadas. En diciembre, los precios al consumidor de EE. aumentó a una tasa anual de 6.5%, marcando el sexto mes consecutivo en que el ritmo se ha desacelerado. Pero todavía queda un largo camino por recorrer hasta el objetivo de la Fed de una tasa de inflación del 2%.

El propio presidente de la Fed, Jerome Powell, ha reconocido que algún dolor económico podría venir como resultado de las medidas del banco central para llevar la inflación a su meta.

“Es probable que la reducción de la inflación requiera un período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia y cierta relajación de las condiciones del mercado laboral”, dijo Powell el mes pasado durante una conferencia de prensa, después de que la Fed elevara su tasa de interés oficial a entre 4.25% y 4.5%. “Mantendremos el rumbo hasta que el trabajo esté terminado”.

Cómo le va a la economía, y qué tan grave podría ser una desaceleración, a medida que la Fed continúa enfocándose en su misión de inflación, por ahora, sigue siendo objeto de debate.

Esto es lo que los bancos más grandes de EE. UU. han dicho:

JPMorgan Chase

El viernes, JPMorgan Chase (ticker: JPM) proyectó una recesión "suave" en los EE. UU. este año. Días antes, el CEO Jamie Dimon había retrocedió su predicción ampliamente discutida desde el verano pasado que se avecinaba un “huracán económico”,

“La economía de EE. UU. actualmente se mantiene sólida, los consumidores siguen gastando el exceso de efectivo y las empresas gozan de buena salud”. CEO Jamie Dimon dijo en las ganancias del banco lanzamiento el viernes. “Sin embargo, todavía no conocemos el efecto final de los vientos en contra provenientes de las tensiones geopolíticas, incluida la guerra en Ucrania, el estado vulnerable de los suministros de energía y alimentos, la inflación persistente que está erosionando el poder adquisitivo y ha elevado las tasas de interés, y el sin precedentes endurecimiento cuantitativo”.

El banco también incluyó un Creación de reservas netas de $ 1.4 mil millones, para préstamos deteriorados, que "fue impulsado por actualizaciones de la perspectiva macroeconómica de la empresa que ahora refleja una leve recesión en el caso central", dijo el director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum, en la llamada de ganancias. Otros gigantes bancarios han tomado decisiones similares para planificar el futuro.

Bank of America

Bank of America

(BAC) durante su conferencia telefónica el viernes después de publicar un aumento de los ingresos del cuarto trimestre, también señaló la posibilidad de "una recesión leve".

El banco también acumuló sus reservas netas en el cuarto trimestre, a $403 millones, en comparación con una liberación neta de reservas de $851 millones en el mismo período del año anterior.

“Nuestro escenario [de establecimiento de reservas], nuestro escenario base, contempla una recesión leve”, CEO de BofA Brian Moynihan dijo en la llamada de ganancias del viernes, según una transcripción. “Ese es el caso base de los supuestos económicos en el blue chip y otros métodos que usamos. Pero también agregamos a eso un escenario a la baja, y lo que esto resulta es que el 95% de nuestra metodología de reservas se inclina hacia un entorno recesivo en 2023".

Citigroup

Citigroup

(C) también estaba en el coro de quienes pedían una recesión leve cuando rganancias reportadas el viernes. De manera similar, el banco incrementó sus reservas para pérdidas crediticias a $ 640 millones, en comparación con una liberación de $ 1.37 millones un año antes.

La directora ejecutiva Jane Fraser señaló que el año tuvo un comienzo más fuerte de lo esperado, pero también ve que eso cambiará en el transcurso de 2023.

“A medida que ingresamos en 2023, el entorno es un poco mejor de lo que todos esperábamos, al menos por el momento, a pesar del ajuste agresivo de los bancos centrales”, dijo en la teleconferencia de ganancias del viernes, según una transcripción, y agregó que el trabajo de EE. UU. el mercado se mantiene fuerte.

Sin embargo, “la Fed sigue decidida a abordar la inflación subyacente”, agregó más tarde. “Por lo tanto, seguimos viendo que EE. UU. entra en una recesión leve en la segunda mitad del año”.

Sus comentarios coincidieron con los que hizo el mes pasado en la Conferencia de servicios financieros de Goldman Sachs EE. UU., cuando Fraser dijo que probablemente anticipó una recesión "en algún momento de la segunda mitad del próximo año".

“Pero en igualdad de condiciones, y eso significa que nadie hace nada loco en el frente geopolítico, eso parece bastante moderado porque los bancos están en buena forma, las empresas están muy saludables, los consumidores están saludables”, agregó Fraser en ese momento. .

Wells Fargo

Wells Fargo

(CFM) registró un ritmo de ganancias del cuarto trimestre el viernes, y el director ejecutivo Charlie Scharf se mostró optimista sobre el futuro del banco mientras discutía los resultados. Aunque el banco no predijo una recesión, Scharf dejó en claro que tomó medidas para prepararse para una desaceleración y se mantuvo alerta.

“Si bien no estamos pronosticando una recesión severa, debemos estar preparados para una, y somos una compañía más fuerte hoy que hace uno y dos años”, dijo en la llamada de ganancias del viernes, según una transcripción a través de FactSet. “Nuestros márgenes son más amplios, nuestros rendimientos son más altos, estamos mejor administrados y nuestra posición de capital es sólida, por lo que nos sentimos preparados para un escenario a la baja si vemos un deterioro más amplio del que vemos o predecimos actualmente”.

Agregó que el banco estaba monitoreando el impacto de las tasas de interés más altas en sus clientes.

El banco también reforzó sus provisiones para pérdidas crediticias en el cuarto trimestre a $ 957 millones, en comparación con una liberación de $ 452 millones en el trimestre del año anterior.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

está configurado para reportar ganancias el martes. El viernes, el El banco dijo que ha perdido $ 3 mil millones desde 2020 en su incursión en la banca de consumo y transaccional. La semana pasada, anunció recortes de más de 3,000 puestos de trabajo, informó Bloomberg. Los recortes se debieron a una desaceleración en el negocio, las pérdidas por los desafíos de ingresar a la banca minorista y la incertidumbre general del mercado, según el informe. Los inversores sin duda estarán atentos a lo que el banco tiene que decir sobre la economía cuando presente los resultados financieros.

Escriba a Emily Dattilo a [email protected]