Qué significa cuando Gap abandona China y el mercado se encoge de hombros

En el negocio de las fusiones y adquisiciones, hay preguntas que los compradores hacen sobre las empresas que se ponen y pasan de moda. Hasta hace unos años, la pregunta más de moda era: ¿Eres dueño de tu marca y otra propiedad intelectual en China?

Verá, la ley china no es como la ley estadounidense. Si posee una marca mundialmente conocida, pero otra persona registra la propiedad del nombre de la marca en China, los derechos chinos sobre el nombre le pertenecen a esa persona y no a usted. Tienes que comprarlo de la marca “okupa”.

Los compradores de marcas estarían mortalmente asustados por eso. Sabiendo que China estaba en camino de convertirse en el mercado más grande del mundo, ningún comprador quería tener que pagarle a un extorsionista para obtener los derechos que pensaba que estaba comprando en una adquisición.

Registrar marcas con las que no tenías nada que ver se convirtió en un gran negocio en China. Los extorsionistas verían qué marcas estaban ganando terreno en los grandes mercados en línea, TMall y TaoBao, registrarían los nombres y esperarían la llamada del propietario legítimo de la marca.

Si alguna vez tuviéramos un cliente que vendiéramos y nuestro cliente no tuviera los derechos chinos de la marca, nadie lo tocaría. La idea de que un comprador compraría una marca, no tendría los derechos chinos y, lo que es peor, que alguien más en China la operaría con un mensaje de marca diferente, era veneno.

No más. La atención centrada en China como una oportunidad para la adquisición de marcas está muy disminuida de lo que era.

Hoy escuchamos sobre GapGPS
habiendo vendido los derechos de todo su negocio en China, al por menor y en línea, a un grupo local por solo $ 50 millones. Si bien es cierto que Gap no es lo que era, sigue siendo una empresa con un valor empresarial de casi $ 10 mil millones. La idea de que un negocio de marca de consumo de esa escala no tendría los derechos sobre el negocio chino con su marca habría sido imposible hace solo unos años.

Y sin embargo, aquí estamos. A los inversores no parece importarles mucho. El mercado no ha dado una fuerte reacción a la noticia, en lo que va de hoy la acción ha subido 21 centavos. Hace unos años habría sido una gran historia y los inversores se habrían preguntado qué estaba pensando la gerencia de Gap.

Hay mucho que decir sobre China y cómo ha evolucionado económica y políticamente. No lo vamos a decir.

Pero aquí está el resultado final: si a los inversores no les importa que una marca pueda tener un mensaje y una línea de productos diferentes en China que en el resto del mundo, entonces China ha perdido mucha importancia en la economía mundial. Independientemente de lo que China piense que está logrando políticamente, significa que China es más una isla económicamente y lo que sucede allí tiene menos impacto.

Durante mi vida, hubo muchos años en los que me dijeron que los europeos nos pasarían de largo, los soviéticos nos enterrarían, los japoneses nos poseerían y los chinos crecerían más allá de nosotros. Hasta ahora, todos están equivocados.

Hoy es día de elecciones y cualquiera que sea su posición, es fácil estar de acuerdo en que nuestra política es un desastre. Pero por malo que parezca, la reacción o no reacción del mercado a las noticias de Gap nos dice que este sigue siendo el centro de todo. Cuando hablo con emprendedores, muchos de los cuales vienen de otros países para ser fundadores aquí, está claro que aquí es donde se desarrollan la oportunidad y la creatividad.

Lo que sucederá con Gap no está claro, ha pasado por mucho y no se sabe si puede volver a la gloria pasada. Pero pase lo que pase, hay nuevas marcas y nuevas formas de pensar que están entrando en el mercado y el lugar en el que se centran es aquí mismo.

Nuestra política parece desesperada, pero nuestra gente y nuestra cultura de creatividad no lo son. Hay mucho de qué preocuparse en Estados Unidos, pero la indiferencia del mercado ante la pérdida de la oportunidad de Gap en China indica que aquí mismo sigue estando la esperanza del mundo.