¿Qué pasaría si el Congreso le diera a cada estadounidense $ 1 millón?

El título del artículo de opinión de esta semana es una pregunta que surge con frecuencia en el tema de la inflación. Como bien saben los lectores de estas columnas, la opinión aquí es que actualmente no tenemos un problema de inflación; más bien estamos sufriendo los frutos amargos y de mayor precio de los cierres de hace dos años.

como mi nuevo libro La confusión del dinero asevera una y otra vez, la inflación es una devaluación de la moneda, nada más. En cuyo caso, no hay inflación de la que hablar hoy, como lo demuestra el aumento del dólar frente a todas las principales divisas junto con el oro. Comando y control no es inflación a pesar de lo que muchos creen.

Volviendo a la pregunta, algunos que son escépticos sobre mi postura preguntan qué causaría la inflación. Como dejo claro en el libro, la inflación es un elección de política de una moneda más débil frente a un fenómeno de dinero en circulación. Muchos creen que "demasiado dinero" circulante provoca inflación, lo que significa que muchos no entienden lo que están definiendo. El dinero que circula en abundancia indica lo contrario de la inflación dada la verdad básica de que pocos o ninguno intercambiaría bienes y servicios reales por dinero que requiere cada vez menos bienes y servicios. En resumen, la señal más segura de inflación es cuando la moneda en cuestión circula cada vez menos.

Bien, ¿y si el gobierno federal nos diera a todos (330 millones de estadounidenses en total) $1 millón a cada uno? Esa es la pregunta que a veces se hace. ¿No sería eso un evento inflacionario? Lo sería, pero no por las razones que los lectores podrían pensar.

La simple verdad es que el gobierno no podría darnos $ 1 millón a cada uno debido a la perogrullada de que el hecho de hacerlo haría que $ 1 millón fuera mucho menos que $ 1 millón. Piénsalo.

Asumiendo la impresión o digitalización de dólares por una suma de (330,000,000 x $1,000,000), los lectores pueden estar seguros de que aquellos con dólares ahorrados antes de este intento de distribución se esforzarían febrilmente por cambiar su riqueza de dólares mucho antes de que lo que destroza la razón se convierta en realidad. Realmente, ¿por qué aferrarse a lo que, como indica un folleto de $ 1 millón por persona, pronto será inútil?

A partir de ahí, podemos preguntar qué harían los proveedores de bienes y servicios. ¿Irían fácilmente a trabajar o proporcionarían bienes y servicios a cambio de dólares? La pregunta se responde sola.

Todo es un recordatorio de que los mercados anticiparse a. Siempre y en todas partes. Suponiendo una elección de política de entregar $1 millón a 330,000,000 XNUMX XNUMX de personas, la devaluación de la unidad de cuenta (en nuestro caso, el dólar) se produciría mucho antes que un aumento en la llamada “oferta monetaria”.

De hecho, el argumento presentado en La confusión del dinero es que “exceso de dinero” o “demasiado dinero” es lo que sucede después de inflación. Lo que realmente es una declaración de lo obvio a pesar de que lo que es obvio es rechazado por el 99.9999% de los aficionados a las divisas. Afortunadamente, nunca se ha llegado a la verdad contando cabezas.

Presumir que la inflación es causada por “demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes” o “demasiado dinero en circulación” es imaginar un nivel de asimetría de información en los mercados que no existe en ningún mercado. Asume que quienes tienen dinero en la mano saben lo que no saben los proveedores de bienes y servicios. No es una visión seria.

Producir bienes y servicios es demandarlos, momento en el que aquellos que ofrecen bienes y servicios están más en sintonía con las devaluaciones existentes o inminentes de las monedas que se les ofrecen. Por eso la devaluación que es la inflación es lo primero, seguido del “exceso de dinero”. Para que quede claro este exceso de dinero, lógicamente no circula. Su devaluación asegura bastante menos en la forma de circulación, o ninguna. La inflación es devaluación, no demasiado dinero.

Aplicado a la noción extrema de $ 1 millón por estadounidense entregado por las almas benévolas del gobierno, simplemente no podrían regalarnos $ 1 millón a cada uno simplemente porque el hecho de hacerlo volvería a dejar $ 1 millón sin valor. Bajo tal escenario, el dólar se reduciría a basura en lugar de dinero, y una medida que no mide nada. Las cajas registradoras ya no tendrían dólares. ¿Por qué lo harían?

Aplicado al presente, la circulación global del dólar y los “déficits presupuestarios” gubernamentales denominados en dólares son la señal más segura de que la “inflación” del momento es mayormente una teoría emocional arraigada en un malentendido de lo que es la inflación, en contraposición a una triste realidad. . Esto no es tanto para defender la administración del dólar durante décadas como para decir que lo que los economistas, políticos y expertos imaginan que es la inflación simplemente no lo es.